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Nick Train ist ein bekannter britischer Fondsmanager mit einer hervorragenden langfristigen Leistungsbilanz. In der Vergangenheit wurde er tatsächlich “Großbritanniens Warren Buffett” genannt. Vor kurzem haben Train und sein Team eine beliebte Large-Cap hinzugefügt S & P 500 Lager zu ihrem Lindsell Train Global Equity Fonds. Hier ist ein Blick auf den Handel und meine Einstellung der Investition.
Ein Technologiegigant
Die S & P 500 -Aktie, die sie für ihren globalen Aktienfonds gekauft haben, war Alphabet (Nasdaq: Goog). Es ist der Eigentümer von Google, YouTube und Waymo (selbstfahrende Taxis). Auf der aufgelisteten NasdaqDerzeit hat es eine Marktkapitalisierung von rund 2 $. Es ist also ein Gigant eines Unternehmens.
Warum sie gekauft haben
Es scheint, dass der Zug und seine Kollegen die Aktie aus mehreren Gründen mögen.
Eines ist, dass sie glauben, dass es einen breiten Wassergraben hat. Sie gehen davon aus, dass die Skala des Unternehmens und der Zugriff auf riesige Datenpools ein großes Hindernis für die Einreise durch Wettbewerber sind. Und sie glauben, dass das expansive Ökosystem um die Suche (Karten, Bilder, Nachrichten, Einkäufe usw.) den Wassergraben weiter verstärkt und Benutzer sperren.
Alphabet hat ein äußerst profitable, 300 Mrd. USD+ Revenue Empire aufgebaut, das durch eine tiefe und nach unserer Ansicht vertieftem Wassergraben geschützt ist. Die wirklich beispiellose Skala ermöglicht ihm Zugriff auf riesige Datenpools, die möglicherweise reicher sind als die für jedes Unternehmen in jeder Branche zu jedem Zeitpunkt in der Geschichte.
Lindsell Train Global Equity April Factsheet
Ein anderer ist die diversifizierte Natur des Unternehmens. Im Laufe der Jahre hat Alphabet eine Reihe von Transformationsakquisitionen durchgeführt, darunter die von Android im Jahr 2005, YouTube im Jahr 2006 und Deep Mind im Jahr 2014. Diese haben das Angebot des Unternehmens erheblich erweitert. Es hat auch Google Cloud – das am schnellsten wachsende Segment.
Die Bilanz ist eindeutig eine Anziehungskraft. Sie beschreiben es als “Eine der stärksten Bilanzen “ Sie haben jemals gesehen.
Schließlich scheinen sie die Bewertung zu mögen. Bereits im April (als sie kauften) wurde Alphabet mit dem Handel mit dem Handel mit 16 Mal GAAP -Einkommen – ein nahezu historisches Tief. “Wir haben nicht oft die Möglichkeit, das Portfolio zu so attraktiven relativen Preisen zu verbessern”, Schrieb das Team im neuesten Factsheet.
Meine Einstellung
Jetzt mag ich diesen Handel von Zug und seinem Team. Meiner Meinung nach sieht Alphabet auf dem aktuellen Niveau attraktiv aus (und könnte es wert sein, als langfristige Investition in Betracht zu ziehen).
Das heißt, es gibt einige Risiken, um hier bewusst zu werden.
Das größte Risiko ist meiner Ansicht nach die Störung des Geschäftsmodells von Google aus neuen generativen AI -Apps wie Chatgpt, Verwirrung und Grok. Derzeit ändert sich die Art und Weise, wie Menschen nach Informationen suchen, schnell und dies ist für Google nicht gut (was im Grunde genommen seit 20 Jahren ein Monopol auf der Suche hatte).
Ich denke, Google wird weiterhin von vielen Menschen verwendet werden (ich kann meine Mutter nicht mit Verwirrung oder Grok sehen), zumindest in den nächsten Jahren. Viele professionelle Investoren sind jedoch besorgt über die Bedrohung durch generative KI -Apps und haben die Aktien abgeladen.
Ein weiteres Risiko ist ein wirtschaftlicher Abschwung. Dies ist eher eine vorübergehende Bedrohung, sollte aber nicht ignoriert werden, da dies zu einem Rückgang der Werbeeinnahmen führen könnte.
Regulatorische Eingriffe und Konkurrenz durch Konkurrenten in Cloud-Computing- und selbstfahrenden Autos sind zwei weitere Risiken, die hervorgehoben werden sollten. Diese fügen einige Unsicherheiten hinzu.
Angesichts all dieser Risiken gibt es keine Garantie dafür, dass Alphabet eine gute langfristige Investition sein wird. Da der Aktienhandel jedoch eine sehr vernünftige Bewertung ist, ist es heute einen Blick wert.
