Bildquelle: Getty Images
Spiele Workshop (LSE: GAW) ist einer meiner obersten passiven Einkommensaktien. Der Dividendenrendite Könnte nur 3% sein, aber das Unternehmen hat seine Verteilung seit 2014 um durchschnittlich 23% pro Jahr erhöht.
Trotzdem fiel der Aktienkurs an einem Tag am Freitag (23. Mai) um 5%, als das Unternehmen seine vorläufigen Ergebnisse für das Jahr 2024/25 ausgab. Ich dachte, der Bericht sah gut aus, also sollte ich mehr für mein Portfolio kaufen?
Wachstum
In den letzten 10 Jahren hat der Games Workshop einige auffällige Wachstumszahlen erreicht. Die Einnahmen sind um 342% gestiegen – und die jüngste Ankündigung zeigt weitere 16%.
Der Ftse 100 Die Vorsteuergewinne des Unternehmens sind in der Regel schneller gewachsen als die Einnahmen. Und das wird im letzten Jahr mit einem Wachstum von rund 25% fortgesetzt.
Für sich ist dies beeindruckend. Was mich jedoch am meisten auffällt, ist die Tatsache, dass das Unternehmen dieses Wachstum erzielt hat, ohne einen Großteil des von ihm generierten Bargeldes beizubehalten.
Viele Firmen können ihren Umsatz ausbauen, indem sie in neue Einrichtungen investieren, ihre Ladenzahl erweitern oder mehr Mitarbeiter einstellen. Aber all diese kostet Geld, das nicht sofort an die Aktionäre zurückgegeben werden kann.
Im Gegensatz dazu ist der Spiele -Workshop gewachsen und hat rund 80% seines Nettoeinkommens an Anleger zurückgegeben. Deshalb ist es eine meiner beliebtesten passiven Einkommensaktien – es wächst und zahlt Dividenden.
Trotzdem besteht einige Risiken mit dem Unternehmen, die einfach nie verschwinden. Und die Aktie ist ohne Grund nicht 5% an einem Tag gefallen.
Lizenzierung
Das wichtigste Vermögenswert von Games Workshop ist der Warhammer Franchise. Sein geistiges Eigentum ist äußerst wertvoll, und es ist eine wichtige Quelle für Hochschuleinnahmen.
Das jüngste Update ergab ein starkes Wachstum der Lizenzeinnahmen, die bei 50 Mio. GBP im Vergleich zu 31 Mio. GBP im Vorjahr lag. Aber die Anleger sollten sich nicht zu sehr davon mitnehmen lassen.
Während dies ein Rekordhoch war, warnte die Firma, dass dies in den nächsten 12 Monaten voraussichtlich nachlassen wird. Angesichts des anhaltenden Fokus des Unternehmens auf diesen Teil des Geschäfts ist das eine leichte Enttäuschung.
Es ist auch eine rechtzeitige Erinnerung daran, dass Games Workshop Produkte herstellt, die von den Menschen abhängen wollenstatt brauchen. Und das bedeutet, dass es immer eine Chance hat, dass die Nachfrage in einer Rezession schwächer ist.
Dies gilt jedoch seitdem, solange das Unternehmen im Geschäft war. Bisher hat sich jedoch jeder, der die Aktie vor 10 Jahren gekauft hat und angehalten hat, mit seiner Investition sehr gut abgeschlossen.
Ich bin der Ansicht, dass das geistige Eigentum des Unternehmens in Zukunft weiterhin sehr wertvoll sein sollte. Selbst wenn die neuesten Ergebnisse ungewöhnlich stark sind, habe ich trotzdem eine sehr positive Sicht auf die Aktie.
Zeit zu kaufen?
Im Kontext einer Aktie, die seit Jahresbeginn um 21% gestiegen ist, ist ein Rückgang von 5% nicht so signifikant. Aber die Frage ist Ob es ausreicht, um eine Kaufmöglichkeit zu nutzen.
Normalerweise habe ich diese Dinge normalerweise nicht ausmachen, aber ich denke, es ist im Moment 50/50. In meinem eigenen Portfolio habe ich vor, bis zum Juli -Update zu warten, bevor ich entscheide, was zu tun ist.
