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Rechtliches und Allgemeines (LSE: LGEN)-Aktien bieten insgesamt die höchsten Dividendenerträge FTSE 100. Heute liegt die Nachlaufrendite bei beeindruckenden 8,6 %. In den letzten Jahren lag der Wert zeitweise im zweistelligen Bereich. Reicht das als Kaufgrund?
Viele Anleger können nicht widerstehen. Der Versicherer und Vermögensverwalter ist einer der meistgekauften Blue Chips Großbritanniens. Ich konnte nicht widerstehen und habe es 2023 zu meinem SIPP hinzugefügt. Aber es gibt einen Haken. Eine himmelhohe Rendite ist oft ein Zeichen für einen schwachen Aktienkurs, und das ist hier der Fall. Was die Anleger an Erträgen gewonnen haben, das haben sie im Wachstum geopfert.
Top-Investmentaktie im FTSE 100
Manche mögen damit zufrieden sein. Wenn sie im Ruhestand sind und die saftigen Dividenden von Legal & General als Einkommen beziehen, ist die Frage, was mit ihrem Kapital passiert, möglicherweise weniger problematisch. Vorausgesetzt, das Einkommen bleibt nachhaltig.
Auch jüngere Anleger in der Vermögensaufbauphase könnten zufrieden sein. Reinvestiert würde diese Rendite von 8,55 % innerhalb von 10 Jahren aus 10.000 £ 22.714 £ machen, selbst wenn die Aktien überhaupt nicht wachsen. Wenn sie durchschnittlich um 3 % pro Jahr wachsen, würde die Gesamtrendite 29.833 £ betragen.
Es ist erwähnenswert, dass Anleger mit dem Streben nach einer hohen Rendite dies implizit akzeptieren geringeres Wachstum. Jedes Mal, wenn die Aktien ab Dividende ausgegeben werden, was in diesem Fall zweimal im Jahr der Fall ist, sinkt der Aktienkurs, um den verlorenen Kapitalwert dieser Aktionärsausschüttungen widerzuspiegeln. Wenn die Rendite so hoch ist, können die Aktien deutlich fallen.
Wir haben gerade ein gutes Beispiel dafür gehabt. FTSE 250 Hausbauer Taylor Wimpey bringt jetzt knapp über 11 % Rendite. Gestern wurde die Dividende abgezogen, und die Aktien fielen um 4,5 %. Etwas Ähnliches wird passieren, wenn Legal & General am 23. April keine Dividende mehr zahlt.
Dividenden und Aktienrückkäufe
Dennoch können Aktien mit hohem Einkommen immer noch für Wachstum sorgen. Vermögensverwalter M&G und Versicherer Standardleben (ehemals Phoenix Group) haben in den letzten Jahren beide eine Rendite von nahezu 10 % erzielt. Ihre Aktien sind in den letzten 12 Monaten um 43 % bzw. 30 % gestiegen (vor der iranbedingten Korrektur schnitten sie besser ab).
Auch die Aktien von Legal & General sind gestiegen, aber bei weitem nicht so stark. Sie sind seit Beginn des Geschäftsjahres am 6. April 2025 um bescheidene 4,3 % gestiegen. Rechnet man die Nachlaufrendite hinzu, beträgt die Gesamtrendite 12,9 %. Dadurch wären aus 10.000 £ 11.290 £ geworden. Das ist nicht großartig, aber angesichts der jüngsten Korrektur ist es auch nicht schlecht.
Die langfristige Leistung ist besorgniserregend. Die Aktien sind über fünf Jahre um 10 % gefallen und liegen nur einen Bruchteil über dem Niveau von vor einem Jahrzehnt. Dennoch war die Dividende durchweg solide. Seit der Finanzkrise ist es jedes Jahr gestiegen, mit Ausnahme eines Stillstands während der Pandemie im Jahr 2020. Die durchschnittliche jährliche durchschnittliche Wachstumsrate beträgt in den letzten 15 Jahren 10,7 %. Das zukünftige Wachstum könnte jedoch mit 2 % geringer ausfallen.
Im vergangenen Monat kündigte Legal & General außerdem einen Aktienrückkauf im Rekordwert von 1,2 Milliarden Pfund an. Es wird erwartet, dass zwischen 2025 und 2027 mehr als 5 Milliarden Pfund an die Aktionäre zurückgegeben werden. Natürlich sind die Erträge für die Aktionäre nicht garantiert, und die Gruppe ist anfällig für weitere Kursrückgänge an den Aktienmärkten, die sich auf die 1,2 Billionen Pfund an verwalteten Vermögenswerten auswirken würden.
Ich denke immer noch, dass es für ertragsorientierte Anleger eine Überlegung wert ist, als Teil eines ausgewogenen Portfolios. Wer weiß, vielleicht sehen wir auch einen Preisanstieg.
