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Tesco (LSE: TSCO)-Aktien hatten einen atemberaubenden Lauf. Der größte Lebensmittelhändler Großbritanniens verhält sich eher wie ein rasanter Penny Stock als wie ein ehrwürdiger FTSE 100 Bluechip. Was ist los?
Vieles ist richtig gelaufen. Tesco hat den britischen Lebensmittelmarkt stärker im Griff und nutzt seine Größe, um die Preise wettbewerbsfähig zu halten und gleichzeitig die Margen zu schützen. Das Clubcard-System war ein Meisterstück, das die Kundentreue stärkte und zu wiederholten Ausgaben führte. Darüber hinaus hat die Gruppe ihre Geschäftsabläufe optimiert, die Kosten gesenkt und sich auf das Wesentliche konzentriert, indem sie sich auf den Kernlebensmitteleinzelhandel konzentriert. Die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 zeigten ein solides und starkes Umsatzwachstum Cash-Generierungwas ihm die Schlagkraft gibt, zu investieren und Aktionäre zu belohnen. Kurz gesagt, es liefert die Ware in einem schwierigen Markt.
Atemberaubende FTSE 100-Aktie
Unglaublicherweise haben sich die Aktien in letzter Zeit stabil gehalten Volatilität an den Aktienmärktenund ist in der letzten Woche tatsächlich um 7 % gestiegen. Das bedeutet, dass jemand, der vor sieben Tagen 10.000 £ investiert hat, jetzt 10.700 £ hätte, was einem ordentlichen Gewinn von 700 £ vor Handelskosten entspricht.
Bei Der bunte Narrwir beurteilen den Erfolg nicht nach einer so kurzen Zeitspanne. Zum Glück hat Tesco auch über längere Zeiträume geliefert. Seine Aktien sind innerhalb eines Jahres um 47 % und innerhalb von fünf Jahren um fast 115 % gestiegen. Die Dividenden liegen oben, und die Rendite lag die meiste Zeit über bei über 4 %.
Das Einkommen ist heute etwas geringer, die Schlussrendite liegt bei 2,8 %. Das liegt vor allem daran, dass sich der Aktienkurs so gut entwickelt hat. Tesco erhöhte seine Gesamtdividende für 2024 um 11 % auf 12,1 Pence und erhöhte dann die Ausschüttung für 2025 um weitere 13,2 % auf 13,7 Pence. Investoren beteiligen sich am Erfolg. Die Frage ist, ob es Bestand haben kann.
Es bestehen Risiken. Steigende Ölpreise und Lieferkettenschocks könnten die Inflation wieder in die Höhe treiben, wodurch die Verbraucher unter Druck geraten und sich ärmer fühlen. Der Lebensmitteleinzelhandel ist bereits hart umkämpft und Preiskämpfe sind ein ständiges Phänomen, während Supermärkte um Marktanteile kämpfen.
Auch die Kosten steigen. Tesco beschäftigt mehr als 300.000 Menschen im Vereinigten Königreich, daher werden die jüngsten Erhöhungen der Sozialversicherung des Arbeitgebers und des Mindestlohns nachteilig sein. Energie-, Logistik- und Lieferantenkosten bleiben volatil und drohen die ohnehin knappen Margen zu drücken. Es besteht die anhaltende Bedrohung durch die Discounter Aldi und Lidl, die weiterhin Marktanteile erobern. Die Großhandelstochter Booker ist ins Wanken geraten.
Dieser Bestand liefert weiterhin
Es fällt mir schwer zu verstehen, wie dieses Wachstumstempo auf unbestimmte Zeit anhalten kann. Die Aktien werden mittlerweile mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17,6 gehandelt, was nicht mehr günstig ist. Sofern der Iran-Krieg nicht schnell endet, stehen dem Vereinigten Königreich holprige Zeiten bevor. Andererseits könnte Tesco besser aufgestellt sein als die meisten anderen. Seine schiere Größe verleiht ihm eine erhebliche Kaufkraft und hilft ihm, bessere Konditionen bei Lieferanten zu erzielen und die Preise niedrig zu halten. Das könnte sich als unschätzbar wertvoll erweisen, da der Druck bei den Lebenshaltungskosten mit voller Wucht zurückkehrt.
Vielleicht ist das der Grund, warum die Anleger immer weiter investieren. Tesco ist so etwas wie ein defensives Unternehmen geworden, bietet aber auch echte Wachstumsaussichten. Normalerweise wäre ich nach einem so starken Lauf mit einem Kauf vorsichtig. Aber wenn man bedenkt, wie wichtig Tesco für den alltäglichen Briten ist, denke ich, dass es zum heutigen Preis immer noch eine Überlegung wert ist. Und es könnte noch verlockender aussehen, wenn die Märkte einbrechen.
