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Eine Reihe von operativen Problemen hat gestellt Burberry (LSE: Brby) teilt in den letzten Jahren durch die Mühle. Es bedeutet jemanden, der vor 10 Jahren investiert hat – damals, als das Geschäft noch auf dem aufgeführt war Ftse 100 – würde einen bösen Verlust pflegen.
Hatte ein Investor 10.000 Pfund in das jetzt-FTSE 250 Geschäft Am 14. Mai 2015 haben sie jetzt £ 5.528 auf ihrem Anlagekonto. Das entspricht einem Verlust von 44,7%.
Zum Glück hätte ein Strom von Dividenden in dieser Zeit (ohne Pandemic-Hit 2020) den Rand abgenommen. In den letzten 10 Jahren hat Burberry eine Gesamtdividende von 408p pro Aktie geliefert.
Dies bedeutet, dass eine Investition von 10.000 GBP vor einem Jahrzehnt eine Gesamtrendite von £ 7.841 oder -21,6%gewährt hätte.
Aber könnte der Moderiese kurz davor sein, um die Ecke zu bilden und solide Rückkehr zu erzielen? Nach Burberrys Aktienkursscheibe am Mittwoch (14. Mai) legt der breitere Markt nahe, dass die Antwort “Ja” sein könnte.
Ein weiteres schlechtes Update
Das FTSE 250 -Unternehmen ist derzeit um fast 18% ab dem Ende des Dienstags mit 975 Pence pro Aktie gestiegen. Dies trotz der Berichterstattung über einen weiteren satten Umsatzrückfall im letzten Geschäftsjahr (bis März 2025).
Bei 2,5 Mrd. GBP wurden die Einnahmen auf gemeldeter Basis 17% oder 15% auf konstante Währungen getankt. In den Regionen sank vergleichbarer Geschäftsverkäufe und verursachten einen Rückgang von 12% gegenüber dem Vorjahr auf Gruppenebene.
Der Handel war in Asien besonders schwach, wo der entsprechende Umsatz um 16%sank.
Infolgedessen tanzte der bereinigte Betriebsgewinn bei den tatsächlichen Wechselkursen um 94% und 88% bei konstanten Währungen auf 26 Mio. GBP. Das Geschäft schwang sich auch vor Steuern von 66 Mio. GBP gegenüber einem Gewinn von 383 Mio. GBP im Vorjahr.
Das Unternehmen war auch nicht mit Vertrauen für das laufende Geschäftsjahr. Es stellte das fest “Das aktuelle makroökonomische Umfeld ist angesichts der geopolitischen Entwicklungen ungewiss geworden“.
Es fügte hinzu “Wir befinden uns noch in den frühen Phasen unserer Wende„, Und das sein Fokus auf das Geschäftsjahr 2026 „Es wird sein, auf den frühen Fortschritten aufzubauen, die wir bei der Wiedererwünschen von Markenwunsch erzielt haben“.
Burberry prognostizierte, dass sich die Margen verbessern werden, um die Produktivität zu verbessern und das Geschäft weiter zu vereinfachen.
Ist es ein Kauf?
Warum ist dann der Aktienkurs des Unternehmens gestiegen? Es ist hauptsächlich auf besser als erwartete Umsätze für das Jahresende zurückzuführen, von dem die Anleger glauben, dass die Turnaround-Strategie „Burberry Forward“ Fortschritte aufweisen könnte.
Der vergleichbare Geschäftsumsatz ging im vierten Quartal um 6% zurück, aber dies übertraf die Prognosen um rund 2%. Das Unternehmen hofft, Maßnahmen wie die Betonung der Britizität seiner Marke; Betonung der wichtigsten Oberbekleidungspunkte; und Beschleunigungskosteneinsparungen werden es wieder auf den richtigen Weg bringen.
Aber Burberry hat noch einen langen Weg vor sich, bevor es nachhaltig ist, dass eine Erholung nachhaltig ist. Und ich bin der Meinung, dass der Optimismus, der seinen Aktienkurs durch das Dach geschickt hat, sehr verfrüht ist.
Der Luxusgütermarkt bleibt unter erheblichem Druck, da die Verbraucher die Ausgaben zurückwählen. Und während das Tarifgespräch vorerst abgelaufen ist, könnten alle neuen Entwicklungen die Geldbörse der Käufer verschärfen. Burberry ist besonders angesichts seiner enormen Abhängigkeit von China einer Verschlechterung von Handelskriegen ausgesetzt.
Darüber hinaus ist Burberry in einer unversöhnlichen Branche tätig, in der der Wettbewerb zwischen Superbrand intensiv ist. Ich möchte mehr Fortschritte bei der Marken- und Produktstrategie des Unternehmens sehen, bevor ich einkaufen kann.
