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In den letzten 10 Jahren, Diplom (LSE: DPLM) Aktie hat die übertroffen Ftse 100 auf lange Sicht. Aber ein Rückgang von 13% im letzten Monat könnte meine Gelegenheit sein, die Aktien zu kaufen.
Während sich das Wachstum in letzter Zeit verlangsamt hat, geht es bei Investitionen um kurzfristige Herausforderungen bei der Vergangenheit bei langfristige Aussichten. Und aus dieser Perspektive denke ich, dass das Unternehmen sehr stark aussieht.
Industrieverteilung
Diploma ist eine Sammlung von Unternehmen, die sich auf die Verteilung von industriellen Komponenten und Lebenswissenschaften konzentrieren. Wichtig ist, dass es sich auf Bereiche konzentriert, in denen es einen Mehrwert für Kunden vermitteln kann.
Dies geschieht in mehrfacher Hinsicht. Dazu können Unternehmen dazu beitragen, neue Geografien auszudehnen, hoch komplizierte Teile zu liefern oder missionskritische Komponenten mit Geschwindigkeit zu liefern.
Die Konzentration auf differenzierte Produkte und Dienstleistungen hilft Diplom, starke Margen aufrechtzuerhalten. Und es hat eine starke Wettbewerbsposition, die für andere Unternehmen schwierig ist, zu stören.
Eine Mischung aus Akquisitionen Das organische Wachstum hat dazu geführt, dass der Umsatz von 334 Mio. GBP im Jahr 2015 auf fast 1,4 Mrd. GBP im Jahr 2024 gestiegen ist. In letzter Zeit ist das Wachstum jedoch lauwarm geworden, weshalb die Aktie gesunken ist.
Kurzfristige Herausforderungen
Im Jahr 2024 stieg der Umsatz des Diploms um 14% gegenüber 19% im Vorjahr. Das meiste davon war der Kauf anderer Unternehmen, wobei das organische Wachstum von 6% von 8% im Jahr 2023 zurückzuführen war.
Der Ausblick für 2025 ist ebenfalls etwas überwältigend. Das Unternehmen erwartet, dass ein organisches Wachstum wieder in der Region von 6% liegt, wobei weitere 2% aus den Akquisitionen bereits bestätigt werden.
Offensichtlich ist im Jahr noch eine lange Zeit übrig und die Möglichkeit, andere Unternehmen zu erwerben, könnten sich darstellen. Es gibt jedoch keine Garantien und dies kann eine riskante Strategie sein.
Ich denke, aus diesem Grund sind Diplom -Aktien gesunken – es ist ein Wachstumsaktien mit einem enttäuschenden Ausblick für die nahe Zukunft. Trotzdem denke ich, dass es einen genaueren Blick wert ist.
Bewertung
Ein paar Dinge sind erwähnenswert, wenn es um die Bewertung des Diploms geht. Das erste ist, dass es zu einem Preis-Leistungs-Verhältnis von 41 gehandelt wird, was nach fast allen Standards hoch ist.
Investoren sollten jedoch beachten, dass dies wahrscheinlich nicht die beste Metrik ist. Das Ergebnis pro Aktie des Unternehmens umfasst eine Reihe ungewöhnlicher Kosten, die möglicherweise als Verzerrung angesehen werden.
Dazu gehören £ 59.4m in Amortisationdie nicht zahlungsfähige Ausgaben und 13,8 Mio. GBP für Erwerbs- und Umstrukturierungskosten sind, die einmalig sein sollten. Und das ist es wert, auf die Aufmerksamkeit zu achten.
Die Anpassung an diese bedeutet, dass der Preis für Diplomaktien das P/E -Verhältnis näher an 25 bringt. Dies spiegelt den Optimismus über das zukünftige Wachstum immer noch wider, ist jedoch viel vernünftiger.
Soll ich kaufen?
Ich glaube nicht, dass Anleger zu sehr besorgt über das jüngste Vertrauen des Diploms in das anorganische Wachstum sein sollten. Ein Grund dafür ist, dass das Unternehmen einen natürlichen Vorteil hat, wenn es darum geht, Akquisitionen zu machen.
Die Unternehmen, die es kauft, sind in der Regel klein und es gibt oft weniger Wettbewerb, um die Preise zu erhöhen. Ich bin also immer noch optimistisch in Bezug auf seine Zukunftsaussichten.
Ich denke ernsthaft darüber nach, es im April in mein Portfolio hinzuzufügen. Die einzige Frage in meinem Kopf ist, ob eine der anderen Möglichkeiten, die ich derzeit betrachte, noch besser sein könnte.
