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In den letzten drei Jahren Rolls-Royce (LSE:RR) Aktien haben eine Comeback-Story erlebt, die normalerweise Hollywood-Filmen vorbehalten ist. Es hat meinem Portfolio sicherlich zugute gekommen und erinnert mich daran FTSE 100 Aktien können manchmal auch ausreichen Tesla-Typ gibt zurück.
Obwohl ich langfristig immer noch optimistisch bin, scheint der Markt hinsichtlich der Rolls-Royce-Geschichte auf dem neuesten Stand zu sein. Und da die Aktie mit dem 33-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt wird, glaube ich, dass es anderswo im Blue-Chip-Index attraktivere Möglichkeiten gibt.
Hier sind zwei, die ich derzeit gegenüber Rolls-Royce bevorzuge.
Diageo
Das erste ist Diageo (LSE:DGE). Das ist für mich eine etwas seltsame Wahl, da ich den Spirituosenriesen bereits im Januar ausverkauft habe. Ich hatte es satt, dass die Aktie immer weiter nach unten rutschte.
Die Herausforderungen von Diageo sind gut dokumentiert, darunter schwache Umsätze in Lateinamerika, unter Druck stehende Verbraucher in Großbritannien und den USA sowie weniger oder gar kein Alkoholkonsum der Generation Z. GLP-1-Medikamente zur Gewichtsreduktion sind ein Joker, während die des Unternehmens Schuldenstand hat begonnen, hoch auszusehen.
Dennoch bleiben die in der Kategorie führenden Marken des Unternehmens weiterhin Spitzenreiter Tanqueray Gin zu Johnnie Walker Whisky und der alles Erobernde Guinness. Und obwohl die Umsätze schleppend sind, sind die Dinge nicht so stark eingebrochen (der organische Nettoumsatz blieb im ersten Quartal 2026 unverändert).
Was Diageo dringend braucht, ist ein neuer Orientierungssinn und eine konkrete Turnaround-Strategie. Glücklicherweise könnte dies in Form des neuen CEO Sir Dave Lewis geschehen, der im Januar antritt.
Obwohl niemand weiß, was Lewis tun wird, hat er einige Optionen. Er könnte leistungsschwache Marken abstoßen, die globalen Marketingausgaben rationalisieren, um sich auf starke Marken zu konzentrieren, und sich sogar aus bestimmten Märkten oder Kategorien zurückziehen. Diageo könnte seinen 34-prozentigen Anteil an Moët Hennessy verkaufen.
Nun gehe ich nicht davon aus, dass es über Nacht zu einer Trendwende kommen wird. Und es besteht ein Risiko die Dividende wird gekürzt, um etwas Bargeld freizusetzen, was die derzeitige Rendite von 4,6 % für Einkommensinvestoren weniger attraktiv machen würde.
Aber ich denke, es besteht das Potenzial, Diageo zu einem weitaus schlankeren Unternehmen zu machen, mit einer Wachstumsstrategie, die sich auf seine besten Marken konzentriert. Sollte Lewis dies richtig machen, könnte Diageo angesichts der heute sehr günstigen Aktienkurse in den nächsten Jahren durchaus weitaus höhere Renditen erzielen als Rolls-Royce.
Ich akzeptiere, dass dies möglicherweise nicht passieren wird und dass Diageo eine Wertefalle bleiben könnte. Dennoch denke ich, dass das Risiko-Ertrags-Verhältnis bei 1.725p attraktiv genug erscheint, um es in Betracht zu ziehen.
BAE
Der zweite Bestand ist BAE-Systeme (LSE:BA.), der seit Ende September um 20 % gefallen ist.
Der Grund hierfür scheint mit der erneuten Hoffnung auf Frieden in der Ukraine zusammenzuhängen. Sollte, wie wir alle hoffen, ein tatsächlicher Waffenstillstand verkündet werden, könnte dies den Aktienkurs weiter unter Druck setzen (ein Teil der BAE-Ausrüstung wird von westlichen Regierungen an die Ukraine geliefert).
Es ändert jedoch nichts wirklich an der Notwendigkeit, dass Europa (einschließlich der Ukraine) im nächsten Jahrzehnt aufrüsten muss. Die NATO-Staaten haben sich nun verpflichtet, bis 2035 jährlich 5 % ihres BIP für die Verteidigung auszugeben, davon mindestens 3,5 % für die Kernausgaben für das Militär.
Daher sind die Rahmenbedingungen für das Gewinnwachstum mittel- und langfristig immer noch sehr gut. Und das lässt das voraussichtliche Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie von 19,5 meiner Meinung nach einen guten Wert erscheinen.
Interessanterweise liegt das Kursziel der Analysten mittlerweile 24 % über dem aktuellen Niveau. Ich denke, dass BAE nach dem Rückgang um 20 % eine Überlegung wert ist.
