Bildquelle: Getty Images
Starke Rohstoffpreise haben die Renditen mehrerer Unternehmen gesteigert FTSE 250 Aktien im vergangenen Jahr. Es sind nicht nur die Goldaktien, die einen Aufschwung erlebten, sondern auch der rasant steigende Kupferpreis Alaya Bergbau‘S (LSE:NAME) Aktien durch die Decke.
In genau 12 Monaten stieg der Wert des roten Metallproduzenten um beeindruckende 160 %. Heute (14. Januar) erreichte das Unternehmen einen neuen Rekordwert von 925 Pence pro Aktie, nachdem es Produktionszahlen für 2025 veröffentlicht hatte, die die Prognosen übertrafen.
All dies bedeutet, dass eine Investition von 20.000 £ in Atalaya vor einem Jahr jetzt 52.000 £ wert wäre. Und ich denke, dass der Bergmann weiterhin hervorragende Erträge liefern kann.
Möchten Sie wissen, warum?
Kupferboom
Die starke operative Leistung hat dazu beigetragen, dass die Aktien von Atalaya im letzten Jahr zulegten (dazu später mehr). Der Hauptgrund für den Anstieg seit letztem Jahr war jedoch der steigende Kupferpreis.
Mit 13.160 US-Dollar pro Tonne ist der Preis des Basismetalls seit Mitte Januar 2025 um 46 % gestiegen. Er wurde durch Ängste vor Versorgungsengpässen infolge von Produktionsproblemen in Schlüsselregionen in die Höhe getrieben.
Aber warum hat sich der Aktienkurs von Atalaya in diesem Zeitraum besser entwickelt als Kupfer? Es kommt auf den Hebeleffekt an, der dazu führt, dass die Gewinne der Bergleute stärker steigen können, da ihre Kosten auch dann relativ konstant bleiben Einnahmen Ballon.
Aber der Leverage-Faktor ist für Inhaber von nicht immer eine gute Sache Kupfervorräte. Wenn die Metallwerte fallen, können die Gewinne (und damit auch die Aktienkurse) genauso schnell einbrechen.
Dies ist ein Risiko für Atalaya-Investoren mit Blick auf die Zukunft. Das Unternehmen könnte beispielsweise fallen, wenn sich die Konjunkturindikatoren verschlechtern und sich der Kupferpreis dreht. Die gute Nachricht ist, dass es für Industriemetalle aufgrund anhaltender Versorgungsprobleme und einer starken Nachfrage aus den Bereichen grüne Energie und Technologie gut aussieht.
Operative Stärke
Ein steigender Kupferpreis hat nur begrenzte Vorteile, wenn ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, das Metall aus dem Boden zu holen. Glücklicherweise hat Atalaya operativ große Fortschritte gemacht, wie aus dem letzten Update vom Mittwoch hervorgeht.
Dies ergab eine Produktion von 11.500 Tonnen im vierten Quartal und übertraf damit die Prognosen der Stadt um einen mittleren einstelligen Prozentsatz. Infolgedessen belief sich die Gesamtjahresproduktion auf 51.139 Tonnen, gegenüber 46.227 im Jahr 2024.
Trotz niedriger als erwarteter Erzgehalte sorgte eine Kombination aus starker Erzverarbeitung und besseren Ausbeuten für eine weitere starke Leistung von Atalaya. Das Unternehmen rechnet für das Gesamtjahr 2026 mit einer Produktion zwischen 51.000 und 54.000 Tonnen aus seinen spanischen Anlagen.
Auch bei der Kostensenkung hat das Unternehmen in den letzten Monaten große Fortschritte gemacht. Aktuelle Daten zeigten, dass diese zwischen Januar und September um 13 % zurückgingen. Mit einem Durchschnittspreis von rund 6.260 US-Dollar pro Tonne lag dieser Wert deutlich unter dem Preis, zu dem Kupfer in diesem Zeitraum den Besitzer wechselte.
Wie geht es mit der Atalaya-Aktie weiter?
Angesichts der operativen Bilanz und der starken Kupferpreisaussichten gehen City-Analysten davon aus, dass die Atalaya-Aktien weiter steigen werden. Ihr 12-Monats-Kursziel liegt bei 960 Pence pro Aktie, was einem Anstieg von 4 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.
Ich denke, dass die Prognosen im Laufe des Jahres schnell verbessert werden könnten, unterstützt durch das Erreichen wichtiger operativer Meilensteine. Dazu gehören Genehmigungs- und Machbarkeitsfortschritte bei Touro sowie Ressourcenerweiterungen und Anlagenmodernisierungen bei Riotinto (d. h. in der spanischen Region, nicht beim in London notierten Bergbauunternehmen).
Trotz der starken Kursgewinne erscheinen mir die Atalaya-Aktien immer noch spottbillig, da sie mit einem Forward-Kurs-Gewinn-Wachstumsverhältnis (PEG) von 0,4 gehandelt werden. Ich denke, dass das FTSE 250-Unternehmen eine ernsthafte Überlegung wert ist, da die Kupferwerte weiter steigen.
