Bildquelle: Rolls-Royce plc
Es waren bemerkenswerte einige Jahre für den Luftfahrtingenieur Rolls-Royce (LSE: RR). Der Handel mit Pennies erst 2022, Rolls-Royce-Aktien sind gestiegen 616% in den letzten fünf Jahren. Wow!
Könnte es Gründe geben, über die Geschäftsaussichten für Rollen optimistisch zu bleiben? Ich denke so.
Hier sind drei.
1. Die anhaltende hohe Nachfrage in der Zivilluftfahrt
Handelspolitik -Streitigkeiten haben das Gespenst beim Verkauf von Flugzeugmotoren sowie potenziell niedrigere Reisenachfrage zu einer größeren Komplexität erhöht.
Aber obwohl ich diese als Risiken sehe, können sie die Tatsache verdecken, dass die Zivilluftfahrt in den letzten Jahren auf einer Rolle war.
Die Nachfrage der Fluggesellschaften nach Neumotoren bleibt robust. Die zugrunde liegenden Einnahmen in der Zivilluftfahrt im vergangenen Jahr stiegen um 24% organisch.
Eine große installierte Basis und hohe Nutzung bedeutet, dass wahrscheinlich auch eine starke Nachfrage nach Wartung bestehen wird. Mit Rolls ‘großer installierter Motorenbasis sind das gute Nachrichten für das Geschäft. Wie es in einem Handelsaktualisierung dieser Woche sagte, sieht das Geschäft “Starkes Umsatzwachstum für den Einnahmen aus höherem Laden, das durch höhere Geschäft besuchen”.
Die Firma sagte auch, dass es erwartet “Um die Auswirkungen der angekündigten Zölle auf unser Geschäft durch die mildernden Maßnahmen auszugleichen, die wir ergreifen”.
2. Robustes Nachfragewachstum bei der Verteidigung
Während die Zivilluftfahrt der Kern des Geschäfts von Rolls-Royce ist-und so kann ihr Aktienkurs stark von ihm betroffen sein-, ist die Verteidigung auch eine beträchtliche Abteilung. Im vergangenen Jahr erzielte es einen Umsatz von 4,5 Mrd. GBP für das Unternehmen. Das war ungefähr ein Viertel der Gesamtzahl des Unternehmens.
Ein sich verschlechternder Sicherheitsumfeld in Europa, verbunden mit geopolitischen Unsicherheiten der USA, wird wahrscheinlich in den kommenden Jahren in einem starken Clip zunehmen. Das sollte eine gute Nachricht sein für Britische Verteidigungsaktien einschließlich Rollen.
Im vergangenen Jahr verzeichneten die zugrunde liegenden Verteidigungseinnahmen ein organisches Wachstum von 13%. Wie das Unternehmen diese Woche wiederholte, “In der Verteidigung bleibt die Nachfrage in unserem Produktportfolio mit starker Bestellaufnahme robust”.
3.. Fortlaufender Anstrengung zur Verbesserung der Rentabilität
Diese beiden Faktoren sind extern. Aber ich sehe auch einen internen Wachstumstreiber, der dazu beitragen könnte, Rolls-Royce-Aktien noch höher zu drücken Gewinnmargen und Gewinne.
Die Aktien von Rolls-Royce stiegen in den letzten Jahren teilweise auf aggressive Ziele für wichtige finanzielle Metriken.
Für die Freude der Investoren hat das Unternehmen diese Ziele seitdem bis 2028 bis 2028 gesammelt. Diese Woche heißt es: “gute Fortschritte bei unserer Transformation und den Aktionen, die wir ergreifen”Gab ihm das Vertrauen, seine finanziellen Leistungsziele für dieses Jahr zu bestätigen.
Viel zu mögen, sollte ich jetzt kaufen?
Ich sehe diese potenziellen Wachstumstreiber als real und umfangreich an, also sollte ich kaufen?
Ich habe nicht vor, dies zu tun.
Der aktuelle Rolls-Royce Aktienkurs-zu-Leistungs-Verhältnis ist 26. Diese Bewertung ist zu hoch für mich.
Warum? Kurz gesagt, das Unternehmen (und seine Konkurrenten) unterliegen großen potenziellen externen Schocks, die außerhalb seiner Kontrolle liegen.
Zölle sind nur das neueste Beispiel. Ein Pandemie, ein großflächiges Wetterereignis, ein Terroranschlag oder eine Rezession, die die Anforderungen an Zivilluftfahrt verletzen, sind unter den anderen. Wir haben es schon früher gesehen und früher oder später erwarte ich, dass wir es wieder sehen werden.
