Bildquelle: M & S Group Plc
Im Mai 2020 die Markierungen und Spencer (LSE: MKS) Der Aktienkurs erreichte ein Allzeittief bei nur 90 Pence. Aufeinanderfolgende Turnaround-Strategien waren gescheitert, und Einzelhändler nur für Online-Unternehmen nahmen weiterhin Marktanteile. Fast Stürmer fünf Jahre, und die Aktie ist zu einem Multi-Bagger geworden, und einer der besten Performer in der Ftse 100. Ich muss zugeben, dass die Geschwindigkeit und Ausdauer der Transformation mich völlig unvorbereitet erwischt haben. Also, wo als nächstes für die Aktie?
Ergebnissen des gesamten Jahres
Natürlich hat es die Schlagzeilen aus den falschen Gründen gemacht, die kürzlich nach einem Hack seiner Systeme nach Online -Bestellungen gefroren und zu erschöpften Filialen -Aktien geführt haben. Die Veröffentlichung seiner gestern (21. Mai) von 2025 Gesamtjahresergebnissen (21. Mai) hat die Nerven der Investoren beruhigt.
Der Gewinn vor Steuern stieg um 22% auf 875 Mio. GBP, die höchste seit 15 Jahren. Das Anstieg des Anstiegs war ein signifikantes Wachstum bei ähnlichen Umsätzen in den Kategorien Lebensmittel, Mode und Heimat.
Einer der Hauptgründe, die ich für die Transformation seines Vermögens sehe, ist der Geschäftsrotations- und Erneuerungsprozess. Sobald die Käufer von Käufern nachgedacht sind, hat die Modernisierung der Geschäftskunden die Kunden zurückgelockt. Die Qualität und den zunehmenden Stil über seine Bekleidungslinien war ein unbestrittener Gewinner.
Lebensmittelinnovation
Ein Teil des Geschäfts, der mich weiterhin beeindruckt, ist Essen. Vor einigen Jahren war die Wahrnehmung, dass nur wohlhabende Kunden in der Regel in den Lebensmittelgeschäften einkauften. Heute ist völlig anders.
In jüngster Zeit hat es sich den Ruf gemacht, an der Spitze der Lebensmittelinnovation zu stehen. Die Bemerkungsablesiblerin hat bei wertorientierten Kunden mit Resonanz geraten. Ein weiteres Beispiel ist der Bereich “Dine-in”. Mit einer anhaltenden Lebenshaltungskrise sind Kunden M & S als billigere Alternative zum Auswärtsguss an.
Auf der Rückseite solcher Initiativen stieg der Umsatz mit Lebensmitteln mit einem ähnlichen Wachstum von 8,6% um 8,7%. Das Umsatzwachstum wurde durch Volumen mit zunehmender Anzahl von Transaktionen und Häufigkeit von Ladenbesuchen angetrieben. Die Anzahl der größeren Korbgeschäfte stieg ebenfalls um 13%.
Der Gesamtmarktanteil stieg um 27 Basispunkte auf 3,9%. Nicht in der Liga von Tesco Und J Sainsbury Natürlich. Aber dann ist keiner von ihnen ein direkter Konkurrent und M & S Value Proposition ist völlig anders.
Cyberangriff
Die einzige große Fliege in der Salbe war die Ankündigung, dass es erwartet, einen Gewinntreffer von 300 Mio. GBP aus dem jüngsten Hacking -Skandal zu erzielen. In der Kleidung wird erwartet, dass die Auswirkungen bis in die Sommermonate bis weit anhalten.
Darüber hinaus ist es schwierig zu beurteilen, ob das Unternehmen einen langfristigen Reputationsschaden erlangen wird. Mein Gefühl ist, dass es nicht wird. Eines der Hauptrisiken, die sie immer immer zitiert, ist jedoch eine Sicherheitsverletzung, aber seine Systeme waren eindeutig nicht streng genug. Was ich jetzt erwarten würde, ist eine erhebliche Aufstockung der IT -Sicherheitskosten, die das Potenzial haben, die Rentabilität zu beeinflussen.
Aber wenn ich auszoomen, die Bilanz ist in weitaus besserer Form als es war. Die Nettoverschuldung ist in drei Jahren um 900 Mio. GBP gesunken. Dies sorgte für das Management mit Vertrauen, um die zu erhöhen Dividende 20%bis 3,6p pro Aktie.
Die Flut hat sich sicherlich zugunsten von M & S gedreht. Ich glaube, es gibt noch viel mehr Kraftstoff im Tank. Aus diesem Grund sollten Anleger in Betracht ziehen, es sowohl für die Wertsteigerung als auch für die Dividenden von Kapital zu halten.
