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Das letzte Mal, als ich nachgeschaut habe NIO (NYSE:NIO) Die Aktie stieg im Jahresverlauf um mehr als 60 %. Daher bin ich ziemlich überrascht, dass der Kurs nun wieder ganz auf 5 US-Dollar gesunken ist und der Anstieg seit Jahresbeginn bei viel bescheideneren 17 % liegt.
Innerhalb von fünf Jahren ist der Aktienkurs um 89 % eingebrochen!
Doch der Umsatz des chinesischen Elektrofahrzeugherstellers hat sich in den letzten Quartalen beschleunigt, da er drei verschiedene Marken im Portfolio hat und die Verluste verringert hat. Ist jetzt also ein guter Zeitpunkt für mich, NIO-Aktien in mein Portfolio aufzunehmen?
Ein starkes Quartal
Obwohl NIO in einem harten chinesischen Markt mit harter Konkurrenz tätig ist, ist es gut gewachsen. Im dritten Quartal wurden 87.071 Autos ausgeliefert, eine Steigerung von 40,8 % im Vergleich zum Vorjahr.
Seine Marken NIO, ONVO und Firefly werden weiterhin „um bei Nutzern in ihren jeweiligen Marktsegmenten Anklang zu finden„Nach Angaben des Unternehmens ist der ONVO L90 drei Monate in Folge der meistverkaufte große Elektro-SUV in China geblieben. Der L90 ist ein massiver dreireihiger SUV, der mit jeder Menge fortschrittlicher Technologie ausgestattet ist.“
Q3 Einnahmen stieg um 16,7 % auf 21,8 Mrd. RMB (3,1 Mrd. US-Dollar), während sich die Fahrzeugbruttomarge von 13,1 % auf 14,7 % verbesserte und dem Unternehmen dabei half, die höchste Gesamtbruttomarge seit drei Jahren zu erzielen (13,9 %).
NIO veröffentlichte jedoch eine angepasste Nettoverlust von 384 Millionen US-Dollar für das Quartal. Das war zwar eine Verbesserung um 38 % gegenüber dem Vorjahr, aber dennoch beträchtlich. Nach mehr als einem Jahrzehnt seines Bestehens stellt NIO immer noch keine rentablen Autos her.
Das Management geht davon aus, dass die Rentabilität unmittelbar bevorsteht. Aber da ich das Unternehmen schon seit vielen Jahren verfolge, habe ich das schon einmal gehört. Dieses Dauerthema wirkt weiterhin wie eine Handbremse auf den Aktienkurs, indem es ihn bremst und nach unten zieht.
Weitere Bedenken
Neben dieser mangelnden Rentabilität habe ich noch drei weitere Bedenken. Der erste betrifft die Kfz-Zölle der Europäischen Union (EU), die die Expansion von NIO in ganz Europa erschweren.
Mit BYD und andere, die sich derzeit in der EU über starke EV-Verkäufe freuen, ist für die Aktionäre enttäuschend.
Andererseits ist die erschwingliche Kompaktmarke Firefly des Unternehmens jetzt in den Niederlanden, Norwegen und Belgien erhältlich. Der Markteintritt in Großbritannien ist für 2026 geplant. Daher könnte sich Europa immer noch als sehr großer Wachstumsmarkt für das Unternehmen erweisen. Allerdings machen hohe Zölle die Fahrzeuge preislich weniger konkurrenzfähig, als dies sonst der Fall wäre.
Ein weiteres potenzielles Problem besteht darin, dass China ab 2026 die Steuererleichterungen für Elektrofahrzeuge auslaufen lässt. Dies könnte also die Verkäufe im Hauptmarkt des Unternehmens dämpfen.
Schließlich ist der globale Markt für Elektrofahrzeuge heutzutage unglaublich wettbewerbsintensiv. Sowie Tesla und BYD gibt es XPeng Und Li Autosowie die Dutzenden von alten Automobilherstellern, die ihr Angebot elektrisieren.
Meine Entscheidung
Wenn es NIO endlich gelingt, Gewinne zu erwirtschaften, wäre die Aktie meiner Meinung nach heute für 5 US-Dollar ein sehr kluger Kauf. Das Preis-Umsatz-Verhältnis beträgt lediglich 1,1, was theoretisch für ein Unternehmen mit einem Umsatzwachstum von über 30 % sehr niedrig ist.
Angesichts der anhaltenden Verluste und des harten Wettbewerbs bin ich jedoch immer noch nicht bereit, zu investieren. Meiner Meinung nach gibt es derzeit sicherere Wachstumsaktien, die ich für mein Portfolio kaufen kann.
