In den letzten Wochen wurde regelmäßig ein Wort wiederholt, das den Anlegern selten über die Lippen kommt.
Blase.
Das ist eine Blase wie folgt: Aktien, insbesondere Technologieaktien, sind bisher so schnell gestiegen, dass ihre Preise über rationales Denken hinausgehen und kurz vor einem Absturz stehen könnten.
Der frühere Microsoft-Chef Bill Gates hat es kürzlich erwähnt. Doug Kass von TheStreet Pro vertritt seit Wochen die gleiche Behauptung. Schauen Sie sich seinen Beitrag an: Dieser Markt ist so voll davon,
Viele Vermögensverwalter haben das Blasenwort verwendet, dann aber reflexartig etwas gesagt wie „Das wird nicht passieren“. Einige hatten den Mut zu sagen: „Das ist gar nicht möglich.“
Das ist hart für den Kleinanleger, der keinen Zugang zu den riesigen Computern hat, die Geldverwaltern und Investmentfondsgesellschaften sowie ihren Forschungsmitarbeitern zur Verfügung stehen. Fügen Sie alle Makler hinzu, die versuchen, Investitionen an die Öffentlichkeit zu verkaufen.
Deshalb versuchen wir, drei Fragen zu beantworten:
- Befindet sich der US-Aktienmarkt in einer Blase?
- Wann wird die Blase platzen?
- Woher wissen wir, dass der Pop angekommen ist?
Befinden sich Aktien in einer Blase?
Viele Leute reden darüber. Berkshire Hathaway VERKAUFT Aktien. Ist Warren Buffett vor seinem Rücktritt am 31. Dezember besorgt? Oder liegt es lediglich daran, dass die Arbeitsphilosophie von Berkshire (BRK.A) (BRK.B) darin besteht, hohe Käufe zu vermeiden und das Risiko in Schach zu halten?
Wenn Sie nur die Zahlen für das laufende Jahr betrachten, wäre die Antwort auf die Blasenfrage „Nein“. Der Standard & Poor’s 500 Index ist in diesem Jahr um 15,5 % gestiegen, der Dow Jones Industrials um 11,2 % und der Nasdaq Composite um 21,7 %. Das sind gute Jahreszahlen, aber bedenken Sie, dass der Nasdaq 1999 um 85 % gestiegen ist. DAS war eine Blase.
Wenn Sie sich gleichzeitig ansehen, was seit dem Tiefststand nach der Trump-Ankündigung der Zölle am 7. April passiert ist, dann sind Sie selbst der Richter:
- S&P 500 stieg um 41 %.
- Nasdaq stieg um 58,95 %.
- Nasdaq-100 steigt um 54,9 %
- Dow Industrials stiegen um 29,2 %.
- Russell 2000 Small Caps stiegen um 42,2 %.
Und wir haben noch fast zwei Monate vor uns.
Nach diesen Maßstäben zu urteilen und nachdem ich die Dotcom-Blase und ihre Folgen miterlebt habe, denke ich, dass Blase eine einigermaßen zutreffende Beschreibung ist.
Wenn wir uns in einer Blase befinden, wann platzt sie dann?
Zunächst möchten wir darauf hinweisen, dass Marktblasen nicht einfach explodieren. Vielmehr erreicht der Markt seinen Höhepunkt und lässt nach, und aus dem Abklingen wird etwas Schlimmeres.
Der Dow Jones schloss beispielsweise am 25. August 1987 auf einem Allzeithoch von 2.722,42. Von da an bis zum 16. Oktober 1987 fiel er um 17,4 %. Am Montag, dem 19. Oktober, stürzte der Index ab und fiel an einem Tag um 22,6 %. Und seitdem hat der Dow nicht einmal annähernd den Schlusskurs dieses Tages erreicht: 1.738,74. Es schloss am 5. November bei 47.436, also dem 17-fachen dieses Tiefs.
Auch die Dotcom-Pleite begann recht ruhig. Man kann den Höhepunkt dieser Blase vernünftigerweise auf den 10. März 2000 datieren, als der Nasdaq bei einem Rekordwert von 5.048,62 schloss, was einem Plus von insgesamt 1,76 Punkten gegenüber dem Vortag entspricht.
Der Nasdaq fiel am 11. März 2001 um 141 Punkte, am Tag danach um 201 Punkte und einen Tag später um 124 Punkte. Der Index fiel bis Herbst 2003 weiter, stürzte 2008/2009 erneut ab und überschritt erst im Frühjahr 2015 wieder die 5.000-Marke. Er endete am 5. November bei 23.500.
Fazit: Es ist nahezu unmöglich, den Anstieg eines Marktes auf einen Höchststand oder den Rückgang auf einen Tiefststand zeitlich zu bestimmen. Daher ist es wichtig, Ihre Anlagen zu diversifizieren, um sicherzustellen, dass Ihr gesamtes Portfolio nicht in die Brüche geht, wenn es in einem Segment oder darüber hinaus zu einem längeren Abschwung kommt.
Wann ist klar, dass sich die Verluste verlängern könnten?
Hier sind also ein paar Nummern, die Sie im Auge behalten und als Leitfaden verwenden sollten, und wo Sie sie finden können. Wir hoffen, dass sie Ihnen zusätzliche Munition geben, wenn Sie das nächste Mal glauben, dass eine Blase Ihre Investitionen gefährden könnte oder Sie über neue Investitionen nachdenken müssen.
Hier erfahren Sie zunächst, wie der Oktober endete.
- S&P 500 Index, 2,3 % im Oktober und 16,3 % im Jahresvergleich. Anstieg um 42 % seit dem Einbruch im April.
- Der Nasdaq Composite Index stieg im Monatsverlauf um 4,7 % und im Gesamtjahr um 22,9 %. 60,5 % mehr als im April-Tief.
- Dow Jones Industrial Average, Anstieg um 2,5 % im Monatsverlauf und 11,8 % im Jahr 2025. Anstieg um 29,9 % gegenüber dem April-Tief.
Kurs-Gewinn-Verhältnisse
Dies ist möglicherweise der einfachste Weg, eine Aktie zu bewerten. Sie dividieren einfach den Aktienkurs (oder sogar einen Indexpreis) durch den Gewinn.
Sie können sich das ansehen nachlaufendes Gewinnmultiplikator — Teilen Sie den aktuellen Aktienkurs durch die Gewinne der letzten 12 Monate.
Aktienanalysten schätzen aber auch, wie hoch die Gewinne eines Unternehmens in den nächsten 12 Monaten sein werden, und schätzen daraus die sogenannten Vorwärts-KGV-Vielfaches. Das ist wichtiger. Sie können KGV-Vielfache auf unserer Website finden, indem Sie sich bei Tip Ranks anmelden. Andere Websites wie Yahoo Finance, MarketWatch, Ycharts und Multpl.com veröffentlichen sie ebenfalls.
Das KGV-Verhältnis des S&P 500 erreichte letzte Woche etwa 30. Das bedeutet, dass Sie 30 US-Dollar für jeden Dollar Gewinn eines Unternehmens zahlen. Der Multiple fiel bis Mittwoch auf 22. Der langjährige Durchschnitt liegt bei 20 oder weniger.
Der höchste KGV-Wert des S&P 500 zu Beginn eines Jahres lag 2009 bei 70,91, aber das war während der Großen Rezession. Darin spiegelten sich Spekulanten wider, die Aktien kauften und erwarteten, dass der schlimmste Abschwung seit Jahren bald seinen Tiefpunkt erreichen würde. Dies geschah am 9. März 2009.
Ein wichtiger Vorbehalt: Ein einstelliges Pe-Vielfaches könnte Sie denken lassen, Sie hätten einen Deal gefunden, den die Wall Street als einen Deal bezeichnet günstige Aktie. In Wirklichkeit könnte es sein, dass Sie aufgefordert werden, ein paar Hausaufgaben in Bezug auf die Aktie zu machen.
TeslaDas erwartete KGV lag am Mittwoch bei etwa 144, was die Aufregung der Wall Street über das widerspiegelt, was Elon Musk zum Vorschein kommt. NvidiaDer Wert lag bei 48,2. Das außergewöhnliche Wachstum des KI-Chip-Herstellers in den letzten 10 Jahren hat seine Marktkapitalisierung auf über 5 Billionen US-Dollar gesteigert.
VIX: der Angstindex
VIX ist der Spitzname für den CBOE Volatility Index. Dies wird weithin beobachtet, da es auf dem S&P 500 Index basiert, einem umfassenden Maß für den Aktienmarkt. Wenn der VIX schnell steigt, bedeutet das, dass Händler mit einem Rückgang des Marktes rechnen und Optionen kaufen, um ihre Bestände zu schützen. Daher der andere Spitzname des VIX: der Fear Index.
Mitte Februar machte Präsident Trump lautstarke Ankündigungen über ein bevorstehendes neues Zollsystem, und der VIX-Index stieg innerhalb von zwei Wochen um 58 %. Kurz vor der Veröffentlichung der Zölle am 4. April verdreifachte sich der VIX innerhalb weniger Tage (plus 205 %), da die Nachfrage nach diesem Schutz stark anstieg.
Wenn Sie wegen Ihrer Investitionen unsicher werden, schauen Sie sich den VIX an. Da es bei Anlegern so viel Gewicht hat, ist es auf wichtigen Websites gelistet.
Index der relativen Stärke
Diese Kennzahl betrachtet den Preis einer Aktie oder eines Index und seine Veränderungen im Laufe der Zeit, typischerweise 14 Handelstage. Je höher der RSI, desto teurer ist die Aktie und desto anfälliger könnte sie sein.
Ein RSI-Wert über 70 ist ein Signal dafür, dass eine Aktie, ein Index oder ein börsengehandelter Fonds möglicherweise überkauft ist. Bei 80 ist es überkauft und es ist wahrscheinlicher, dass es fällt. Ebenso bedeutet ein Wert unter 30, dass eine Aktie überverkauft ist und sich möglicherweise einem Tiefpunkt nähert.
Alphabet hatte am Freitag einen RSI von 77. Amazon.comtrotz Boffo-Gewinn und einem Tagesgewinn von 9,6 %, zeigte einen RSI von 67,04.
Metaplattformen erlebte am Freitag einen Rückgang des RSI auf 27, als die Aktie auf 648,35 $ fiel und im Wochenverlauf 12,2 % verlor.
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Anfang Oktober 2023 ahnten Spekulanten, dass die Federal Reserve die Zinsen wahrscheinlich später im Herbst senken würde. Als der RSI des S&P 500 Index unter 30 fiel, begannen sie stark zu kaufen. Später in diesem Monat kündigte die Fed die Änderung ihrer Politik an. Seitdem ist der Index um 64 % gestiegen.
Sie finden diese unter einer großen Sammlung von Indikatoren auf Yahoo, dem Wall Street Journal, Tipranks.com, MarketWatch, WallStreetNumbers.com und anderen Websites.
Schauen Sie sich einen Short-ETF an oder kaufen Sie ihn ein
Einige börsengehandelte Fonds wetten gegen den Markt. Diese richten sich hauptsächlich an professionelle Anleger oder Vermögensverwalter, die das Risiko in ihren Portfolios steuern möchten.
Für Kleinanleger ist es am besten, sich mit der Funktionsweise dieser ETFs vertraut zu machen. Sie können damit viel Geld verdienen – oder viel Geld sparen Pro Shares Short S&P 500 ETF, aber nur, wenn der Markt auseinanderbricht. Sobald der Markt die Talsohle erreicht hat, fällt der ETF schlagartig zurück.
Schauen Sie sich den Chart dieses ETF für 2025 an. Er beginnt ab etwa 41 Mitte Februar schnell zu steigen und erreicht einen Höchststand von über 50. Als der Markt im April seinen Tiefpunkt erreichte, begann er schnell zu fallen und liegt jetzt bei etwa 36 US-Dollar.
Eine Anerkennung: Kein Indikator ist perfekt. Studieren Sie sie daher sorgfältig, um zu sehen, ob ihre Ergebnisse regelmäßig und einigermaßen genau zu nützlichen Erkenntnissen für Sie führen.
Der Prozess, sie zu verwenden oder zu studieren, könnte Sie auch zu anderen Indikatoren führen, die Ihrer Meinung nach mehr für Ihre Investitionen bewirken.
