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Technologiewerte waren in den letzten Jahren dominant, und FTSE 100 Tech-Superstar Rightmove (LSE: RMV) ist keine Ausnahme. Zwischen 2009 und 2025 stieg der Wert der Aktien um das 40-fache.
Die Online-Immobilien-Website verfügt über einige der besten Margen überhaupt. Sein Name ist in der Welt des Hauskaufs tief verwurzelt. Und es weist die besten Kapitalrenditen im gesamten FTSE 100 auf. Doch unter der Oberfläche könnten ein paar Probleme lauern.
Die letzten sechs Monate waren fast eine Katastrophe. Ein Aktienkurs von 812 Pence im August 2025 ist bis Februar 2026 auf 440 Pence gefallen. Das ist ein Verlust von 46 %. Ein Anleger, der damals 5.000 £ in die Aktie investiert, würde jetzt nur noch 2.709 £ übrig haben (wenn man einige davon außer Acht lässt). kleine Dividenden). Autsch.
Was ist hier passiert? Und wie günstig könnte diese Aktie jetzt sein?
Oberflächlich betrachtet sieht es nach einem Schnäppchen aus. Das Unternehmen ist in seinem Bereich dominant und hat einen Marktanteil von rund 80 %. Die Website profitiert von einem „Netzwerkeffekt“, bei dem der Platzhirsch den größten Teil des Geschäfts erhält, weil dort alle anderen vertreten sind.
Aus diesem Grund hat Facebook keinen direkten Konkurrenten in den sozialen Medien oder es gibt keine große Video-Website-Alternative zu YouTube. In manchen Sektoren kann es nur einen geben.
Und da es sich um eine Online-Website mit wenigen Vermögenswerten und minimalen Ausgaben handelt, sind die Margen und Kapitalrenditen hoch. Die operative Marge beträgt sagenhafte 68 %. Auch die Rendite auf das investierte Kapital ist beim FTSE 100 mit Abstand die höchste.
Der Rückgang des Aktienkurses zeigte gewisse Wirkung. Die Dividende wurde auf 2,28 % angehoben, was für ein Technologieunternehmen ziemlich hoch ist. Das voraussichtliche Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt lediglich 14, was für ein Technologieunternehmen erstaunlich niedrig ist. Diese Zahlen sind tatsächlich so gut, dass sie tatsächlich darauf hindeuten, dass es mehr sein könnte, als man hier sieht.
Risiken im Spiel
Das eigentliche Problem sind, wie immer heutzutage, diese neuartigen künstlichen Intelligenzen wie ChatGPT oder Gemini. Es besteht die Sorge, dass diese Chat-Schnittstellen eine bessere Möglichkeit zur Haussuche bieten als das Rightmove-Portal.
Ist die Sorge berechtigt? Wie bei den meisten KI-Anwendungen ist es noch zu früh, das zu sagen. Prognosen deuten darauf hin Gewinne und Umsätze werden weiterhin stetig steigen, doch die Situation kann sich sehr schnell ändern.
Die jüngsten Schritte ihrer Führung lassen zumindest den Anschein erwecken, als seien sie besorgt. In den nächsten Jahren sind rund 60 Millionen Pfund für die Integration von KI in das Gesamtprodukt vorgesehen. Doch die Märkte reagierten negativ – der Aktienkurs fiel am Tag der Ankündigung um 13 %.
Dieser Geldaufwand schmälert die stattlichen Margen und es gibt auch keine Erfolgsgarantie.
Ich denke, man kann mit Fug und Recht sagen, dass wir uns an einem Wendepunkt für die Aktien von Rightmove befinden. Wenn das Unternehmen den KI-Sturm überstehen kann, könnte es gestärkt als je zuvor daraus hervorgehen. Angesichts der damit verbundenen Risiken ist dies jedoch derzeit keine Aktie, an der ich interessiert bin.
