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Im Jahr 2024 JD Sportmode (LSE:JD) schnitt am schlechtesten ab FTSE 100 Aktie. Es verlor 36 % an Wert, was bedeutet, dass zu Beginn des Jahres 2025 viele Anleger auf der sicheren Seite saßen. Einige glaubten jedoch auch, dass es sich um ein unterbewertetes Juwel handelte.
Wenn also ein Investor es vor einem Jahr gekauft hätte, hätte es sich wie folgt entwickelt.
Senkung der Erwartungen
Ein Jahr später ist JD Sports immer noch im FTSE 100 vertreten, musste aber im letzten Jahr einen weiteren Rückgang des Aktienkurses um 11 % hinnehmen. Das bedeutet, dass die Investition von 5.000 £ derzeit 4.450 £ wert wäre. Dies ist ein nicht realisierter Verlust, den der Anleger nur dann zu spüren bekommen würde, wenn er die Aktie jetzt verkaufen würde.
Auf den ersten Blick bedeutet der Rückgang des Aktienkurses um 11 %, dass die Performance nicht so schlecht ist wie im Vorjahr. Auch für 2025 reicht es nicht aus, den Holzlöffel zu nehmen! Da der Index im gleichen Zeitraum jedoch um 21 % gestiegen ist, gab es immer noch eine deutliche Underperformance.
Das Jahr 2025 hatte keinen guten Start, da JD Sports seine Quoten gekürzt hat Gewinnaussichten für das Gesamtjahr und Warnung vor a „herausfordernd und volatil“ Markt. Die anschließende Kürzung der Gewinnerwartungen und die unveränderten Umsatzprognosen auf vergleichbarer Basis weckten wenig Hoffnung.
Im November meldete das Unternehmen rückläufige Umsätze in wichtigen Märkten und signalisierte, dass die Gewinne für den Geschäftsjahreszeitraum 2026 am unteren Ende der Markterwartungen liegen könnten. Als Erklärung meldete sich der CEO zu Wort „schwache makroökonomische Verbraucherindikatoren“.
Der Ausblick für 2026
Das Handelsupdate für das vierte Quartal deutet darauf hin, dass die Aktie nicht mit positiver Dynamik in das Jahr 2026 startet. Wir sollten im Januar eine Finanzmitteilung bezüglich der Feiertage erhalten. Ich denke, dass dies die Richtung des Aktienkurses für die kommenden Monate bestimmen wird.
Es ist wahr, dass die Kurs-Gewinn-Verhältnis Das Verhältnis beträgt jetzt nur noch 6,76. Dies liegt deutlich unter dem FTSE 100-Durchschnitt und unter meinem Fair-Value-Benchmark von 10. Allerdings war das Verhältnis auch zu Beginn des Jahres 2025 attraktiv, als einige es vielleicht mit der Begründung gekauft hätten, es sei unterbewertet. Es ist eine gute Erinnerung daran, dass Aktien günstig bleiben können (und sogar noch billiger werden können), bevor es zu einer Erholung kommt.
JD Sports könnte durch seine zunehmende geografische Diversität einen Aufschwung erhalten. Durch Akquisitionen wie Finish Line, Hibbett und Courir ist das Unternehmen schnell gewachsen. Dadurch erhält das Unternehmen einen breiteren Zugang zu Märkten wie den USA und Frankreich. Mit Blick auf die Zukunft dürfte es einen erheblichen Teil des Umsatzes außerhalb des Vereinigten Königreichs generieren, was positiv ist.
Ein Risiko, das ich sehe, besteht darin, dass das Unternehmen aufgrund einer Umstrukturierung später in diesem Jahr aufgrund einer sinkenden Marktkapitalisierung aus dem FTSE 100 ausscheiden könnte. Dies wäre ein Reputationsschaden für das Unternehmen.
Alles in allem verstehe ich, warum einige zu Beginn des letzten Jahres gedacht hätten, JD Sports sei ein kluger Kauf gewesen. Doch trotz der derzeit niedrigen Bewertung denke ich immer noch, dass es im schwierigen Einzelhandelsumfeld mehr Probleme als Lösungen gibt.
Daher denke ich, dass Anleger anderswo bessere Optionen finden können.
