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HSBC (LSE:HSBA)-Aktien sind in den letzten 12 Monaten um 42 % gestiegen. Das ist eindeutig eine anständige Rendite für jeden Anleger, der die Gelegenheit nutzt.
Das bedeutet, dass die vor einem Jahr investierten 5.000 £ jetzt 7.100 £ wert sind. Darüber hinaus hätten die Anleger eine recht hohe Dividende erhalten. Die Rendite hätte bei etwa 7 % gelegen. Das ist wirklich ziemlich beachtlich.
Interessanterweise einige davon FTSE 100 Mitbewerber haben dies mit sehr hohen Renditen im Bankensektor übertroffen.
Was ist jetzt?
Ist HSBC heute also eine gute Investitionsmöglichkeit? Nun ja, für mich dreht sich alles um die Daten. Hier verwenden wir die Konsensprognosen der Analysten.
Der Bewertungsausblick von HSBC deutet auf eine Phase stetigen Gewinnwachstums und konstanter Kapitalrenditen bis 2027 hin. Die Zukunft Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Das Verhältnis wird für 2025 auf das 10,4-fache prognostiziert, bevor es im Jahr 2026 auf das 9,08-fache und im Jahr 2027 auf das 8,31-fache sinkt.
Der Gewinn pro Aktie (EPS) wird voraussichtlich von 1,25 US-Dollar im Jahr 2025 auf 1,55 US-Dollar im Jahr 2027 steigen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 11 % entspricht.
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) wird voraussichtlich von 1,27 im Jahr 2025 auf das 1,14-fache im Jahr 2027 sinken. Dies deutet auf eine Verbesserung des Unternehmensvermögens und der Gewinndynamik hin.
Die Dividendenprognosen bleiben stark und progressiv. Die jährliche Ausschüttung wird voraussichtlich von 0,69 US-Dollar pro Aktie im Jahr 2025 auf 0,79 US-Dollar im Jahr 2027 steigen. Dies entspricht einer Vorwärtsausschüttung Dividendenrenditen von etwa 5,3 %, 5,6 % und 6,2 % in den jeweiligen Jahren.
Es wird erwartet, dass die Ausschüttungsquote von 55 % im Jahr 2025 auf knapp über 51 % im Jahr 2027 sinken wird, was darauf hindeutet, dass das Dividendenwachstum weiterhin bequem durch steigende Gewinne gedeckt wird.
Was bedeutet das alles?
Bewertungen sollten immer im Vergleich zu Mitbewerbern betrachtet werden. Persönlich glaube ich, dass die FTSE 100-Banken, bereinigt um Wachstum und Dividenden, im Großen und Ganzen im Einklang miteinander handeln.
Das ist interessant, denn vor ein paar Jahren war das noch der Fall. Auf Großbritannien ausgerichtete Banken wie z Lloyds Und Barclays wurden mit einem Abschlag gegenüber ihren wachstumsmarktorientierten Mitbewerbern HSBC gehandelt Und Standard Chartered.
Und obwohl ich denke, dass diese großen Banken in den kommenden Jahren in der Lage sind, ihren Aktionären stabile Renditen zu liefern, habe ich meine Aufmerksamkeit tatsächlich auf eine kleinere britische Bank gelenkt.
Arbuthnot Banking Group ist viel kleiner und wird daher als risikoreicher angesehen. Außerdem ist es aufgrund seiner Größe weniger diversifiziert. Aufgrund der wohl widerstandsfähigeren Natur seiner Kunden könnte es jedoch im Vergleich zu seiner Bewertung eine Outperformance erzielen.
Für dieses Jahr wird das Unternehmen mit dem 8,1-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt und sinkt in diesem Jahr auf das 5,6-fache für 2027. Das ist stärker als alle seine Mitbewerber. Ebenso ist die Dividendenrendite sehr hoch. Sie liegt für das kommende Jahr bei 5,9 % und steigt bis 2027 auf 6,8 %. Auch die Ausschüttungsquote sieht gut aus: Sie liegt bei etwa 48 % und sinkt dann bis 2027 auf 38 %.
Darüber hinaus liegt das Kurs-Buchwert-Verhältnis der Bank ebenfalls bei etwa 0,53 – weniger als die Hälfte von HSBC. Aufgrund von Faktoren wie einer geringeren Diversifizierung und einer größeren Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreis müssen Anleger jedoch vorsichtig bleiben.
Dennoch glaube ich, dass sowohl HSBC als auch Arbuthnot eine Überlegung wert sind. Ersteres bietet möglicherweise eine stabilere Fahrt. Letzteres hat wohl mehr Potenzial für Wertsteigerung.
