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FTSE 250 Anleger werden es wissen Greggs (LSE:GRG)-Aktien waren im letzten Jahr ein Müllcontainerfeuer. Ich selbst habe mir in dem Chaos die Finger verbrannt – ich habe im November 2024 eine Position in der angeschlagenen Bäckerei eröffnet und meine Position zwei Monate später aufgestockt.
Seit dem 1. Januar ist der Aktienkurs von Greggs wie ein Kuchen auf 16,41 £ gesunken. Das entspricht einem Rückgang um 42 % und bedeutet, dass eine Investition von 5.000 £ zu Beginn des Jahres jetzt nur noch 2.900 £ wert wäre.
Die Herausforderungen bleiben bestehen, da die britischen Verbraucher ihren Geldbeutel knapp halten. Wenn die City-Analysten jedoch Recht haben, könnte das Unternehmen vor einer spektakulären Erholung stehen.
Wie viel Bargeld könnten Anleger also nächstes Jahr um diese Zeit verdienen?
29 % Preiserhöhung?
Greggs-Aktien werden von einer großen Liste von Analysten verfolgt. Eines davon ist JP Morgandas diesen Monat mit der Berichterstattung begann und der Aktie – erfreulicherweise – ein „Übergewichten“-Rating gab.
Ab 2026 wird eine Erholung der Erträge und des freien Cashflows prognostiziert, die auf eine verbesserte Kaufkraft der Verbraucher zurückzuführen sein wird. Es lobte Greggs auch als „struktureller Gewinner” das eine Reihe marktführender Kennzahlen aufweist, darunter
Bruttogewinn pro Quadratfuß, zugrunde liegender Gewinn pro Quadratfuß, Umsatz pro Operating-Leasingverhältnis und Bruttogewinn pro Operating-Leasingverhältnis.
Die Bewertung des Bäckers liegt nun bei „Trog”-Niveaus, sagte JP Morgan, da es sich dem unteren Ende seines Gewinnzyklus nähert. Da sich die Aussichten aufhellen, zeichnet sich eine deutliche Erholung der Greggs-Aktien ab.
Es wurde eine zweijährige Aktienkursprognose von 21,10 £ für Greggs festgelegt. Dies deutet auf einen potenziellen Anstieg von 29 % gegenüber dem aktuellen Niveau hin.
Spottbillig
Basierend auf dieser Prognose würde jemand, der heute Greggs-Aktien im Wert von 5.000 £ kauft, 6.426 £ verdienen (ohne Dividenden).
Wenn ich mir die Tiefstbewertung ansehe, die JP Morgan erwähnt, kann ich als guter Schnäppchenliebhaber leicht in Aufregung geraten.
Heute Greggs’ Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). (auf zukunftsbezogener Basis) beträgt das 13-fache. Das liegt deutlich unter dem 10-Jahres-Durchschnitt von 22,4.
Mittlerweile ist das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) des Unternehmens auf etwa das Dreifache gesunken. Dies deutet darauf hin, dass Greggs immer noch mit einem Aufschlag auf seinen Vermögenswert gehandelt wird – dies spiegelt zum Teil seine branchenführenden Kennzahlen wider.
Aber wie Sie sehen, ist dies auch langfristig betrachtet spektakulär niedrig.
Ist Greggs ein Kauf?
Es bestehen eindeutige Risiken für die Erholung von Greggs, von der herausfordernden Verbraucherlandschaft bis hin zum intensiven Marktwettbewerb. Steigende Kosten sind ein weiteres Problem, das gelöst werden muss.
Dennoch bin ich zuversichtlich Verkäufe und die Gewinne werden ab dem nächsten Jahr steigen. Ich denke, dass eine Erhöhung des Mindestlohns die Nachfrage nach Wurstbrötchen und süßen Leckereien steigern könnte. Die kontinuierliche Expansion der Filialen – insbesondere in stark frequentierten Bereichen wie Reisezentren – sollte auch das Gewinnwachstum im nächsten Jahr und darüber hinaus unterstützen.
Mein Besitz von Greggs-Aktien hatte keinen besonders guten Start. Aber ich bin zuversichtlich, dass meine Investition langfristig hervorragende Renditen bringen wird. Obwohl es nicht ohne Risiko ist, halte ich es für eine Top-Aktie, die man in Betracht ziehen sollte.
