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Ich bin auf der Suche nach einer unterschätzten Wachstumsaktie, die ich in mein ISA stecken kann, aber ich habe nicht vor, noch mehr davon zu kaufen Rolls-Royce. Der FTSE 100 Der Luft- und Raumfahrtingenieur hatte einen weiteren stürmischen Monat, nachdem die Zahlen für das Gesamtjahr erneut die Prognosen übertrafen. Die Aktien sind in einem Jahr um 87 % und in fünf Jahren um 1.187 % gestiegen. Es war eine spektakuläre Trendwende, aber mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 65 scheinen die Erwartungen für meinen heutigen Geschmack zu hoch zu sein.
Das lässt mich nach dem nächsten suchen Erholungskandidat. Man vergisst leicht, dass Rolls-Royce einmal auf den Knien war, bevor er zurückrastete. Es gibt andere Blue-Chips, die immer noch blaue Flecken haben. Eines, das auffällt, ist Croda International (LSE: CRDA), einem Spezialchemiekonzern, dessen Aktienkurs rund 50 % niedriger ist als vor fünf Jahren.
Endlich klettern
Croda wurde von Covid erwischt. Die Umsätze stiegen sprunghaft an, da die Kunden ihre Lagerbestände an wichtigen Chemikalien anlegten, und brachen dann ein, während sie überschüssige Lagerbestände abarbeiteten.
Die neuesten Jahresergebnisse, die am 24. Februar veröffentlicht wurden, deuten darauf hin, dass der Prozess nun abgeschlossen ist. Der Umsatz für das Jahr bis Dezember stieg währungsbereinigt um 6,6 % auf 1,7 Mrd. £, während der bereinigte EBITDA-Gewinn um 7,1 % auf 397 Mio. £ stieg. Das Management warnte davor, dass die Handelsbedingungen ungeklärt bleiben, da geopolitische Spannungen, US-Zölle und Währungsschwankungen die Sichtbarkeit beeinträchtigen.
Die Aktien sind über ein Jahr hinweg immer noch um 5 % gefallen, stiegen aber im Februar um 11 %. Anfang des darauffolgenden Monats genossen sie eine Mitfahrgelegenheit JPMorgan erhöhte sein Kursziel von 3.600 Pence auf 4.000 Pence. Bei einem Aktienkurs von 3.127 Pence bedeutet dies einen potenziellen Gewinn von 28 %. JPMorgan geht davon aus, dass die Herabstufung der Gewinne weitgehend ausgedient hat und die jüngsten Investitionen das Wachstum ankurbeln könnten.
Chance zur Erholung des FTSE 100
Croda ist in Nischenmärkten in den Bereichen Verbraucherpflege, Biowissenschaften und industrielle Inhaltsstoffe tätig, in denen technisches Fachwissen und langjährige Kundenbeziehungen Preismacht schaffen können. Dies kann dazu beitragen, die Margen zu schützen, wenn die Nachfrage steigt. Darüber hinaus investiert die Gruppe stark in höherwertige, auf Nachhaltigkeit ausgerichtete Produkte.
Eine weitere Attraktion ist Dividendenrekord. Croda hat seine Ausschüttungen seit mehr als drei Jahrzehnten erhöht, auch während der jüngsten Probleme. Tatsächlich sind die Ausschüttungen an die Aktionäre in den letzten fünf Jahren um durchschnittlich etwas mehr als 4 % pro Jahr gestiegen. Die Schlussrendite ist nun auf 3,7 % gestiegen. Diese Beständigkeit deutet auf ein widerstandsfähiges zugrunde liegendes Unternehmen hin. Im Gegensatz dazu hatte Rolls-Royce vor seiner Erholung die Dividenden vollständig gestrichen.
Top-Kurs-Gewinn-Verhältnis
Croda ist kein Schnäppchenkauf. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 21,7. Das ist mehr, als ich angesichts der jüngsten Schwierigkeiten erwartet hatte. Risiken bleiben bestehen. Eine schwächere Weltwirtschaft könnte die Nachfrage aus wichtigen Endmärkten wie Schönheits- und Pharmaprodukten dämpfen. Rohstoffkosten und Währungsschwankungen können die Margen drücken.
Die jüngsten Investitionen und Akquisitionen müssen zu stärkeren Umsätzen und einer stärkeren Cash-Generierung führen. Gelingt dies nicht, könnten die Anleger wieder abwandern.
Alles in allem scheint Croda ein glaubwürdiges Erholungsprojekt für Anleger zu sein, die zu einer langfristigen Perspektive bereit sind. Es wird mit ziemlicher Sicherheit nicht das Feuerwerk wiederholen, das man bei Rolls-Royce gesehen hat. Aber ich denke, es lohnt sich, mit einer langfristigen Perspektive darüber nachzudenken. Ich sehe drei weitere FTSE 100-Aktien, die in den letzten fünf Jahren um die Hälfte gefallen sind: Enthalten, JD Sportmode Und easyJet. Ich schaue sie mir auch an. Ich sehe viel Erholungspotenzial über Rolls-Royce hinaus.
