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Da sich die Kurse im freien Fall befanden, stiegen die Dividendenrenditen dieser beiden britischen Einkommensaktien sprunghaft an. Mittlerweile liegen beide über 9 % und sehen äußerst attraktiv aus – aber werden sich die Unternehmen erholen, oder sind sie nur Wertfallen?
Ich beschloss, genauer hinzuschauen.
B&M European Value Retail
B&M European Value Retail (LSE: BME) ist ein beliebter Discount-Einzelhändler, der im Jahr 2025 einen Sturzflug erlebte. Die Aktien sind seit Jahresbeginn um erschreckende 55 % gefallen.
Ich mag einen guten Rabatt genauso wie jeder andere, aber eine solche Preissenkung wirft Fragen auf, nicht Aufregung. Außerdem steigt die Dividendenrendite, die nun auf 9,2 % gestiegen ist. Tatsächlich läge die Gesamtrendite für Langzeitaktionäre in diesem Jahr bei Hinzurechnung der Sonderdividende bei bis zu 18 %.
Doch sinkende Gewinne zwangen das Unternehmen, die Sonderdividende in diesem Jahr von 20 Pence auf 15 Pence zu senken. Insgesamt entspricht dies immer noch einer saftigen Rendite – es besteht jedoch das Risiko, dass es zu weiteren Kürzungen kommen könnte, wenn sich die Erträge nicht verbessern.
Es ist vielversprechend, dass die Dividendenzahlungen immer noch gut durch Bargeld und Erträge gedeckt sind – und durch 11 Jahre ununterbrochene Zahlungen abgesichert sind. Das deutet darauf hin, dass sie mindestens für das nächste Jahr zuverlässig und nachhaltig sind.
Es gibt jedoch noch andere, dringlichere Bedenken. B&M senkte letzten Monat seine EBTIDA-Prognose für das Gesamtjahr 2026 von 520 Mio. £ auf 470 Mio. £. Gleichzeitig gab CFO Mike Schmidt seinen Rücktritt nach einer vom Vorstand in Auftrag gegebenen Finanzprüfung durch Dritte bekannt.
Sollte die Überprüfung schwerwiegendere Komplikationen aufdecken, könnte der Aktienkurs noch weiter abstürzen.
Trotz dieser Probleme scheinen die Broker von einer Erholung überzeugt zu sein. Deutsche BankInsbesondere wurde eröffnet mehrere Positionen in den letzten Monaten – trotz einiger Rückgänge von bis zu 30 %.
Ich für meinen Teil werde die Ergebnisse der Finanzprüfung abwarten, bevor ich über die Aktie nachdenke. Aber das nächste sieht für mich vielversprechender aus.
SDrei
SDrei (LSE: STEM) ist ein in London ansässiges, spezialisiertes Personalvermittlungsunternehmen, das Marken wie Computer Futures und Huxley betreibt.
Nach der Corona-Krise ging es dem Unternehmen gut, aber die steigende Arbeitslosigkeit ließ seine Gewinne einbrechen. Nach einem Rückgang der Nettogebühren um 12 % im dritten Quartal 2025 notieren die Aktien nun nahe ihrem 15-Jahres-Tief.
Ziel ist es, durch Kostenoptimierung und einen Fokus auf KI die Wende herbeizuführen, aber die Ergebnisse könnten langsam ausfallen.
Mittlerweile ist die Dividendenrendite auf über 9 % gestiegen, was das Unternehmen für Einkommensinvestoren attraktiv macht. Und im Gegensatz zu vielen Unternehmen, die in Schwierigkeiten geraten, sind Dividenden sowohl durch Bargeld (1,8-fach) als auch durch Gewinne (1,3-fach) gut gedeckt.
Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über eine 19-jährige Erfolgsgeschichte im Zahlungsverkehr, was ihm eine zusätzliche Vertrauensebene verleiht.
Allerdings nahm das Unternehmen im Jahr 2024 und erneut in diesem Jahr geringfügige Dividendenkürzungen vor. Wenn sich die Lage nicht verbessert, besteht vermutlich die Gefahr weiterer Kürzungen.
Hartnäckige Inflation In Kombination mit KI-bedingten Störungen wird der britische Arbeitsmarkt weiterhin erstickt. Es ist noch zu früh, um zu sagen, wann sich die Lage verbessern wird, aber wenn die Entwicklung zu lange anhält, werden die Dividendenrenditen unsere geringste Sorge sein.
Aggressive Regierungstaktiken könnten dazu beitragen, die Zinssätze im Jahr 2026 zu senken, was hilfreich sein dürfte. Wenn ja, sollte SThree eine ordentliche Erholung erleben, was den aktuellen Preis zu einem attraktiven Einstiegspunkt für Value-Investoren macht.
Es ist ein riskantes Unterfangen, das aber langfristig sowohl Wachstum als auch Erträge bringen könnte. Für diejenigen, die Appetit haben, denke ich, dass die Chancen auf eine Erholung eine Überlegung wert sind.
