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Dividendenaktien sollen in der Regel verlässlich und nicht überwältigend sein. Aber eine Rendite von 9 % bedeutet das NewRiver REIT (LSE:NRR) könnte sich als beides herausstellen.
Das Unternehmen vermietet und verwaltet ein Portfolio von Einzelhandelsimmobilien. Und neben einer hohen Rendite gibt es viele Gründe, warum die Aktie aus heutiger Sicht einen genaueren Blick wert ist.
Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von den individuellen Umständen jedes Kunden abhängt und sich in Zukunft ändern kann. Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informationszwecken. Es handelt sich dabei weder um eine Steuerberatung, noch handelt es sich um eine solche.
Portfolio
Das Portfolio von NewRiver REIT konzentriert sich auf Fachmarktzentren und Einkaufszentren. Und die durchschnittliche Gesamtauslastung liegt bei rund 96 %, was einem Anstieg gegenüber 95,3 % im letzten September entspricht.
Darüber hinaus kassiert das Unternehmen stets rund 97 % der fälligen Miete. Das ist ein starkes Ergebnis und liegt zum Teil an der diversifizierten Basis hochwertiger Mieter.
Im Durchschnitt haben Mietverträge eine Laufzeit von knapp sechs Jahren bis zur ersten Kündigung und etwas mehr als 10 Jahre bis zum Ablauf. Das ist in Ordnung, ohne spektakulär zu sein, aber es ist erwähnenswert, dass dies in letzter Zeit zugenommen hat.
Während die britischen Einzelhändler in letzter Zeit ins Stocken geraten sind, ist NewRiver davor einigermaßen geschützt. Es ist nicht erforderlich, dass es ihnen gut geht, sondern nur, dass sie weiterhin ihren Mietverpflichtungen nachkommen.
Ein weiteres ermutigendes Zeichen ist, dass es dem Unternehmen kürzlich gelungen ist, einen Teil seiner Mieten zu erhöhen. Das liegt daran, dass das Angebot in der Branche begrenzt ist, was ein weiterer langfristiger Vorteil ist.
Aufgrund all dessen glaube ich nicht, dass es für einige Zeit ein Problem mit dem Bargeldeingang geben wird. Die andere Sache, auf die Anleger jedoch achten müssen, ist der Abfluss von Bargeld.
Schulden
REITs sind verpflichtet, 90 % ihres steuerpflichtigen Einkommens an die Anleger auszuschütten. Das bedeutet aber, dass sie das erwirtschaftete Geld nicht für Wachstum nutzen können und daher oft eine hohe Verschuldung haben.
Selbst nach diesen Maßstäben weist NewRiver REIT derzeit ein relativ hohes Beleihungsauslaufverhältnis auf. Und im Jahr 2028 steht eine umfassende Umschuldung an.
Dies ist derzeit das größte Risiko der Aktie. Wenn das Unternehmen zu höheren Zinssätzen refinanzieren muss – was wahrscheinlich ist – könnten höhere Zinskosten den Gewinn schmälern und die Dividende unter Druck setzen.
Die Höhe der Zinsen im Jahr 2028 vorherzusagen, ist gar nicht so einfach. Es ist jedoch wahrscheinlich, dass sie höher ausfallen werden als vor zehn Jahren, als die 300-Millionen-Pfund-Anleihe ursprünglich ausgegeben wurde.
Sobald die Schulden refinanziert sind (zu welchem Zinssatz auch immer), sollten sie für einige Zeit fixiert bleiben. Und das Unternehmen sollte in der Lage sein, die Mieten weiter zu erhöhen, um die höheren Kosten letztendlich auszugleichen.
Ein kurzfristiger Erfolg wäre nicht ideal und es lohnt sich, darauf zu achten. Aber Anleger sollten sich auch auf das Unternehmen konzentrieren Flugbahn nach 2028was meiner Meinung nach viel positiver sein könnte.
Die Dinge einfach halten
Die Dinge komplizierter zu machen, als sie sein müssen, ist ein großer Investitionsfehler. NewRiver REIT ist nicht ohne Risiken, aber es ist zumindest relativ leicht zu erkennen, welche diese sein könnten.
Auf der anderen Seite der Gleichung gibt es große potenzielle Belohnungen. Ich gehe davon aus, dass das Unternehmen mindestens bis 2028 und möglicherweise längerfristig eine Rendite von 9 % für die Anleger erwirtschaften wird.
Es ist nie zu 100 % klar, welche Aktien man zu irgendeinem Zeitpunkt am besten kaufen kann – wenn das so wäre, wäre das Investieren viel einfacher als es ist. Aber ich denke, dass NewRiver REIT für Dividendeninvestoren durchaus eine Überlegung wert ist.
