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Da die Märkte in letzter Zeit nachgaben, beschloss ich zu prüfen, ob es auf dem Markt Chancen für neue Value-Aktien gab FTSE. Bei meiner Suche bin ich stattdessen auf eine Aktie mit attraktivem Einkommen gestoßen.
Sabre Versicherungsgruppe (LSE: SBRE) entspricht mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von nur 8,6 auf jeden Fall meinen Wertkriterien. Das gibt viel Raum für Wachstum, wenn sich die Märkte erholen. Aber es verfügt auch über eine sehr attraktive Dividendenrendite von 9,3 %.
Wenn ich diese Kombination sehe, erwarte ich normalerweise, einen Aktienkurs vorzufinden, der seit Jahren rückläufig ist. Aber nicht hier – Sabre ist in den letzten zwei Jahren tatsächlich um etwa 30 % gestiegen.
Handelt es sich also um eine ungenutzte Einkommensmöglichkeit mit guten Aussichten oder um eine Wertefalle?
Werfen wir einen Blick darauf.
Eine harte Branche
Trotz einer Steigerung der Profitabilität und verbesserter Margen musste der Aktienkurs von Sabre in den letzten Monaten einen moderaten Rückgang hinnehmen. Dies könnte auf sinkende Bruttoprämien und einen schwächelnden britischen Kfz-Versicherungsmarkt zurückzuführen sein.
Das Management hat der Marge Vorrang vor dem Volumen eingeräumt, um sich vor „externe Makroschocks„Aber dies ging zu Lasten des Gesamtumsatzes und zukünftiger Wachstumsraten.
Nun prognostizieren Analysten für 2025 stabile (aber nicht wachsende) Gewinne, was den Kapitalzuwachs kurzfristig begrenzen könnte. Aber für Einkommensinvestoren wäre das kein großes Problem – solange die Dividenden stabil bleiben.
Da beginnen die Dinge fragwürdig auszusehen. Bei sehr geringem Cashflow könnte selbst ein leichter Gewinnrückgang ein Risiko darstellen Dividende schneiden.
Wo etwas schief gehen könnte
Es gibt einige bemerkenswerte Risiken, die berücksichtigt werden müssen, darunter eine anhaltende Schadensinflation und Prämienrückgänge, wenn der britische Kfz-Versicherungsmarkt schwach bleibt. Darüber hinaus verlässt sich das Unternehmen auf seine disziplinierte Preisstrategie, um neue Geschäfte anzulocken, was das Wachstum begrenzen könnte.
Darüber hinaus blieb Sabre im vergangenen Jahr sowohl hinter dem Gesamtmarkt als auch gegenüber seinen Versicherungskonkurrenten zurück, was auf die Vorsicht der Anleger zurückzuführen ist. Sollten sich die Bedingungen in der Branche verschlechtern oder es zu einem Anstieg der Inflation kommen, könnte Sabre gezwungen sein, die Dividenden zu kürzen oder einen weiteren Rückgang des Aktienkurses zu verzeichnen.
Ich würde sagen, dass die Risiken in diesem Fall die potenziellen Erträge überwiegen könnten. Glücklicherweise gibt es viele andere Möglichkeiten.
Eine sicherere Wahl?
Für risikoscheue Anleger ist der Bauträger von Studentenwohnheimen eine Aktie mit stabilerem Einkommen, die in Betracht gezogen werden sollte Gruppe vereinen (LSE: VERÖFFENTLICHUNG). Mit nur 6,3 % Rendite ist es nicht ganz so beeindruckend, sieht aber nachhaltiger aus. Es handelt sich möglicherweise nicht um die „beste“ Aktie auf dem Markt (das ist schließlich sehr subjektiv). Aber es könnte sich lohnen, weiter zu recherchieren.
Als Immobilien-Investment-Trust (REIT) ist verpflichtet, 90 % des Gewinns als Dividende an die Aktionäre auszuschütten. Das erhöht die Zuverlässigkeit für diejenigen, die ein passives Einkommen suchen.
Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von den individuellen Umständen jedes Kunden abhängt und sich in Zukunft ändern kann. Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informationszwecken. Es handelt sich dabei weder um eine Steuerberatung, noch handelt es sich um eine solche.
Der Vorbehalt besteht darin, dass REITs in schwachen Märkten tendenziell schlechter abschneiden. Infolgedessen haben die Unite-Aktien in diesem Jahr ein Drittel ihres Wertes verloren, da der britische Immobilienmarkt Probleme hatte. Solange dies so bleibt, können die Rückgaben begrenzt sein.
Letzte Gedanken
Der aktuelle Kurs von Unite scheint mit einem KGV von nur 7,8 deutlich unterbewertet zu sein. Da der britische Immobilienmarkt bereits auf eine Erholung hindeutet, könnte 2026 ein gutes Jahr für die Unite Group werden.
Der November ist jedoch immer eine schwierige Zeit für die Auswahl von Aktien, und das kommende Herbstbudget sorgt für zusätzliche Unsicherheit. Obwohl ich denke, dass es sich um einen vielversprechenden REIT handelt, würde ich bis zum Monatsende warten, bevor ich große Entscheidungen treffe.
