Bitcoin hat mehr als 50 % seines Wertes verloren, seit es ein Allzeithoch von rund 126.000 US-Dollar erreicht hat, und der Markt befindet sich nun in einer angespannten Pattsituation auf einem Unterstützungsniveau, das laut technischen Analysten den nächsten großen Schritt des digitalen Vermögenswerts bestimmen könnte.
Die Kryptowährung hat in den letzten Monaten zum dritten Mal den Bereich von 58.000 bis 60.000 US-Dollar getestet, einen Bereich, den Chartbeobachter als kritisch erachten. Unterhalb dieser Schwelle liegt die nächste bedeutende Unterstützung bei den niedrigen 40.000 US-Dollar, ein Rückgang, der Bitcoin in einen Drawdown-Bereich treiben würde, der mit seinen brutalsten vorherigen Zyklen vergleichbar ist.
Der Ausverkauf erfolgte schnell und präzise. Der gescheiterte Versuch von Bitcoin, nach oben auszubrechen, erreichte direkt seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, ein Niveau, das als nahezu perfekter Widerstand diente und einen Rückgang von etwa 30 % von dieser Obergrenze aus auslöste. Das Muster hat dazu geführt, dass sich der Vermögenswert in einem klaren Abwärtstrend befindet, obwohl einige technische Indikatoren beginnen, Warnsignale für Bären zu geben.
„Wir suchen nach Stabilisierung“ sagte Katie Stockton, Gründerin und geschäftsführende Gesellschafterin von Fairlead Strategies in der CNBC-Sendung Squawk Box. „Idealerweise geschieht dies in diesem Bereich, da es sich um ein wichtiges Fibonacci-Retracement-Niveau handelt, unterhalb dessen es häufig zu einem vollständigen Retracement kommt.“
Stockton wies darauf hin, dass sich Bitcoin über einen Zeitraum hinweg in einem langfristig überverkauften Zustand befinde, der, basierend auf historischen Mustern, tendenziell einem Momentumwechsel vorausgeht. Das bedeute nicht, dass ein Tiefpunkt bestätigt sei. Sie sagte, sie wolle zwei bis drei Wochen lang eine Preisstabilisierung erleben, bevor sie davon überzeugt sei, dass die Unterstützung Bestand habe.
Die 60.000-Dollar-Marke hat darüber hinaus Gewicht Fibonacci Mathe. Es stellt einen psychologischen Marker dar und war in mehreren Testzyklen ein hart umkämpftes Schlachtfeld. Ein klarer Durchbruch darunter würde eine Schicht des Vertrauens sowohl bei Privatanlegern als auch bei institutionellen Anlegern zerstören.
80 % Rückgang des Bitcoin-Preises
Einige Bitcoin-Bullen haben argumentiert, dass sich dieser Zyklus strukturell von früheren Crashs unterscheidet. Das Vorhandensein von Spot-Bitcoin-ETFs, die wachsende institutionelle Akzeptanz und eine breitere Akzeptanz im Mainstream könnten ihrer Meinung nach die Tiefe eines Rückgangs im Vergleich zu den Einbrüchen von über 80 % in früheren Bärenmärkten begrenzen. Stockton ist nicht davon überzeugt, dass das Argument zutrifft.
„Ich denke, wir können immer noch Rückgänge von 75 bis 80 % sehen“, sagte sie, „aber als Techniker sehe ich die Volatilität fast als Chance.“
Diese Formulierung bringt den Kern des Bitcoin-Handels auf den Punkt: die Kluft zwischen dem, was Anleger sagen, dass sie es wollen, und dem, was sie tun, wenn die Preise fallen. Bei einem Preis von 125.000 US-Dollar fühlten sich viele Käufer überfordert. Bei 60.000 US-Dollar zögern dieselben Käufer, den Abzug zu betätigen.
Stockton stellte fest, dass die Marktpsychologie der rationalen Akkumulation zuwiderläuft.
Zur Frage von vierjährige Halbierungszyklen – ein Rahmenwerk, das viele Bitcoin-Händler als Evangelium betrachten – Stockton sagte, die Stichprobengröße sei zu klein, um Vertrauen in das Muster zu setzen. Sie beschrieb sich selbst aus einer „sehr, sehr langfristigen Perspektive“ als Bitcoin-Bulle, vertrat jedoch die Auffassung, dass kurzfristiges Risikomanagement durch Trendfolge-Tools nach wie vor der zuverlässigere Ansatz sei.
Derzeit steht Bitcoin an einem Scheideweg. Die kommenden Wochen werden auf die Probe stellen, ob die institutionelle Infrastruktur und die langfristige Nachfrage ausreichen, um eine Linie zu halten, die, wenn sie durchbrochen wird, einen langen Weg bis zur nächsten Etage zurücklässt.
