Zach Pandl, Forschungsleiter bei Grayscale, sagte, er hoffe, dass Strategy Bitcoin im Wert von mindestens 3 Milliarden US-Dollar verkaufen werde, um den Großteil der Barverpflichtungen des Unternehmens für die nächsten zwei Jahre zu decken.
In einem Samstag-X-Beitrag, Pandl argumentierte dass dieser Schritt das Vertrauen des Marktes in die Kapitalstruktur des Unternehmens wiederherstellen könnte.
Entgegen seinen Hoffnungen erwarte Pandl eine Erhöhung des Dividendensatzes auf die Vorzugsaktie von Strategy, STRC, um 50 Basispunkte, was zu einer Erhöhung der jährlichen Verpflichtungen um rund 100 Millionen US-Dollar über zwei Jahre führen würde. Pandl fügte hinzu, dass dieses Szenario „wahrscheinlich nicht zum Marktvertrauen beiträgt“.
Die Strategie sieht sich einer jährlichen Vorzugsdividendenverpflichtung von rund 1,2 Milliarden US-Dollar gegenüber, die hauptsächlich von STRC getragen wird.
STRC ist Strategy’s Flaggschiff-Vorzugsaktie „Digital Credit“. Entwickelt, um in der Nähe seines Nennwerts von 100 US-Dollar gehandelt zu werden, befindet er sich jedoch seit Wochen im Abwärtstrend. Am Freitag fiel er auf bis zu 71,25 US-Dollar, was einem Abschlag von 28,75 % gegenüber dem Nennwert entspricht. Die Stammaktie MSTR von Strategy schnitt kaum besser ab und schloss am Freitag bei 82,31 $, was einem Rückgang von 26,86 % während der gesamten Handelswoche entspricht.
Pandl sagte, er erwarte, dass Strategy die Dividendenrate von STRC erhöhen werde, hoffe aber, dass das Unternehmen stattdessen Bitcoin verkaufen werde. Quelle: Zach Pandl
Die Barreserven von Strategy stehen unter Druck
Strategy ist der weltweit größte börsennotierte Unternehmens-Bitcoin-Inhaber und stellt seine 847.363 BTC-Bestände und Finanzierungsentscheidungen unter die Lupe der Branche.
Entsprechend Die neueste 8-K-Einreichung von Strategy Mit der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission erwarb es zwischen dem 15. und 21. Juni 520 Bitcoin für 34,9 Millionen US-Dollar.
Das argumentierte das Blockchain-Analyseunternehmen CryptoQuant am Dienstag Bericht Diese Strategie sollte Bitcoin-Käufe pausieren und Konzentrieren Sie sich auf die Auffüllung Ihrer Barreservender im Jahr 2026 um 38 % gesunken ist.
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Aus der 8-K-Anmeldung geht außerdem hervor, dass Strategy seine US-Dollar-Reserven um 300 Millionen US-Dollar auf 1,4 Milliarden US-Dollar erhöht hat. Damit verfügt das Unternehmen über eine Dividendendeckung von rund 14 Monaten, ein deutlicher Rückgang gegenüber dem einstmals siebenjährigen Polster.
Strategie sagte gab am Montag bekannt, dass das Unternehmen plant, seine Barreserven weiter aufzufüllen, um die Kreditqualität seiner „digitalen Kredit“-Wertpapiere zu unterstützen.
Alternativen zu einem Bitcoin-Verkauf
CryptoQuant fügte hinzu, dass das Unternehmen nicht verpflichtet sei, Bitcoin zu verkaufen, um den Preis von STRC zu stützen, da es andere Methoden zur Verteidigung seiner Aktien einsetzen könne, beispielsweise die Erhöhung der aktuellen Dividendenrendite von 11,5 %.
Bitcoin-Befürworter Samson Mow argumentierte in einem Beitrag am Montag X, dass STRC über einen eingebauten „Selbstreparaturmechanismus“ verfügt. Sobald die Aktie unter ihren Referenzpreis von 100 US-Dollar fällt, stoppt Strategy die Ausgabe neuer Geldautomaten und unterbricht damit die Versorgung mit neuen Aktien.
Gleichzeitig erhöht ein niedrigerer Preis automatisch die Rendite für neue Käufer im Vergleich zu dem, was sie bezahlt haben, was laut Mow neue Nachfrage anziehen und den Preis im Laufe der Zeit wieder auf den Nennwert bringen dürfte.
Quelle: Samson Mow
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