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Rolls-Royce (LSE: RR.) Aktien könnten bis Ende 2027 einen Wert von 1.653,75 Pence haben…. zumindest ist das meine Meinung. Dies wäre ein weiterer Zuwachs von 16,7 % gegenüber der aktuellen Bewertung von 1.417 Pence, wie ich am Montag, dem 29. Juni, schreibe.
Das wäre sicherlich ein beeindruckendes Ergebnis, wenn man bedenkt, dass die Aktie in den letzten 12 Monaten bereits einen Zuwachs von 46,4 % erzielt hat. Doch wie solide ist diese Zahl wirklich?
Die Zahlen knacken
Im Rahmen meiner Berechnungen habe ich mir das voraussichtliche Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens angesehen.
Die Konsensschätzungen der Analysten für den voraussichtlichen Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens liegen bei 37,8 Pence. Basierend auf dem heutigen Aktienkurs von 1.417 Pence ergibt sich für die Aktie derzeit ein voraussichtliches KGV von 37,5.
Wie wäre es mit meinem Kursziel für 2027? So lässt sich die Mathematik zusammenfassen:
- Aktueller Preis: 1.417 Pence
- Konsens-EPS für das Geschäftsjahr 2026: 37,8 Pence
- Implizites Forward-KGV: 37,5x
- Konsens-EPS für das Geschäftsjahr 2027: 44,1 Pence
- Voraussichtlicher Preis für 2027 (gleiches 37,5-faches angewendet): 1.653,75 Pence
- Implizites Aufwärtspotenzial: 16,7 %
Das 37,5-fache Forward-KGV-Vielfaches ist hier der Schlüssel. Wenn der Markt weiterhin so viel für die Gewinne von Rolls-Royce zahlt, sollte der Aktienkurs dem EPS-Wachstum ziemlich genau folgen. Was steckt also hinter den Prognosen?
Warum der Markt ein so hohes Vielfaches zahlt
Heute hat das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von weit über 100 Milliarden Pfund und hat in den letzten Jahren einige beachtliche Renditen für Anleger erwirtschaftet. Es gibt mehrere wichtige Faktoren, die dafür verantwortlich sind, dass Anleger bereit sind, ein beträchtliches Vielfaches für die Investition in das Unternehmen zu zahlen.
Das Ausmaß der Kehrtwende unter Vorstandschef Tufan Erginbilgiç seit Januar 2023 war enorm. Die Flugstunden in der zivilen Luft- und Raumfahrt haben sich stark erholt, die Verteidigungsausgaben sind weltweit gestiegen und die Margen haben sich deutlich verbessert.
Wir haben Rolls-Royce verändert und einen erheblichen Mehrwert für unsere Aktionäre geschaffen. Unsere Leistung im Jahr 2025 zeigt die Stärke unserer Strategie und die Qualität unserer Umsetzung.
Tufan Erginbilgiç, Vorstandsvorsitzender von Rolls-Royce
Das Unternehmen ist außerdem in mehreren Märkten mit potenziell hohen Wachstumsaussichten tätig, darunter Luftfahrt, Verteidigung und Energiesysteme.
Konsensprognosen (zusammengestellt von 12 Analysten im April 2026) deuten auf eine anhaltende Dynamik hin: Der Umsatz soll von 22,7 Mrd. £ im Geschäftsjahr 26 auf 27,5 Mrd. £ im Geschäftsjahr 28 steigen freier Cashflow stieg im gleichen Zeitraum von 3,7 Mrd. £ auf 5,2 Mrd. £.
Das ist die Art von Wachstumskurs, die ein hohes Vielfaches rechtfertigen kann. Welche Risiken bestehen also bei der Umsetzung?
Das Risiko, das die Mathematik durcheinander bringen könnte
Die gesamte Prognose beruht darauf, dass der Markt das Unternehmen weiterhin mit etwa dem 37-fachen der erwarteten Gewinne bewertet. Das ist eine große Annahme.
Jede Enttäuschung bei den Flugstunden in der zivilen Luft- und Raumfahrt, eine Verlangsamung der Verteidigungsausgaben oder ein Verfehlen der Konsens-EPS-Zahlen könnte dazu führen, dass die Kennzahlen stark schrumpfen und den Aktienkurs nach unten ziehen, selbst wenn die Gewinne weiterhin steigen.
Die Aktien werden auch 7,5 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 1.532,6 Pence gehandelt, was daran erinnert, dass sich die Stimmung hier schnell ändern kann. Der Dividendenrendite von nur 0,7 % bietet nur sehr wenig Polster, wenn die Wachstumsgeschichte ins Stocken gerät. Und genau das werde ich im Vorfeld der Veröffentlichung der Halbjahresergebnisse am 30. Juli genau beobachten.
Mein Urteil
Meiner Ansicht nach ist 1.653,75 Pence eine vertretbare Prognose, wenn das Unternehmen weiterhin entgegen dem Konsens liefert – aber es hängt ausschließlich von der Aufrechterhaltung eines hohen Bewertungsmultiplikators ab und nicht nur davon, dass die Gewinne wie prognostiziert steigen.
Ich halte die Aktien derzeit nicht, denke aber ernsthaft über einen Kauf im August nach der Bekanntgabe der Unternehmensergebnisse nach.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Rolls-Royce Plc es auf die Liste geschafft hat?
Ken Hall hält keine Positionen in den genannten Unternehmen.
