Michael Wan von MUFG weist auf die neue Übernacht der People’s Bank of China hin Liquidität Dieses Instrument ist implizit auf 1,25 % festgelegt und dient als Schritt zur Verfeinerung des chinesischen Zinsrahmens. Er argumentiert, dass der 7-Tage-Reverse-Repo-Satz vorerst das wichtigste politische Instrument bleibt, wobei der Tagesgeldsatz zur Feinabstimmung genutzt wird, und erwartet eine allmähliche Verlagerung hin zum Tagesgeldsatz als mittelfristigem politischen Anker.
Tagesgeldsatz gilt als zukünftiger Anker
„Der andere Schwerpunkt der Märkte in unserer Region war die implizite Zinsfestsetzung des neuen Overnight-Liquiditätsinstruments der PBOC.“
„Diese lag laut Angaben bei 1,25 % Nachricht berichtet, obwohl der Kuponsatz von der Zentralbank nicht explizit bekannt gegeben wurde, wobei die PBOC lediglich sagte, dass sie gestern 300 Milliarden Yuan (44 Milliarden US-Dollar) an Overnight-Reverse-Repurchase-Vereinbarungen in OMOs abgeschlossen habe.
„Obwohl dies eine Folge der Äußerungen von PBOC-Gouverneur Pan Gongsheng auf dem jüngsten Lujiazui-Forum zur weiteren Verfeinerung des chinesischen Zinsrahmens ist, glauben wir immer noch, dass der 7-Tage-Reverse-Repo-Satz vorerst das wichtigste Instrument bleibt und der Tagesgeldsatz als zusätzliches Instrument zur Feinabstimmung der Liquidität dient.“
„Mittelfristig wird sich die PBOC wahrscheinlich auf den Tagesgeldsatz als politischen Anker verlagern, aber das wird einige Zeit dauern.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
