Bitcoin (BTC) wurde am Mittwoch bis zu 60.200 US-Dollar gehandelt und ist in den letzten 24 Stunden um etwa 2,7 % gestiegen, nachdem es zu Beginn der Sitzung auf ein 21-Monats-Tief von 57.737 US-Dollar gefallen war. Auch Ether (ETH) und Solana (SOL) legten um 3 % bzw. 4,85 % zu.
Der Aufschwung fand vor dem Hintergrund großer Vorsicht der Anleger statt, wobei Sentiment-Tracker, die das Gleichgewicht zwischen Angst und Gier auf den Kryptomärkten messen, derzeit etwa 11 von 100 Punkten im Bereich „extreme Angst“ anzeigen. Trotz der Erholung vom Jahrestief bleibt Bitcoin seit Jahresbeginn etwa ein Drittel im Minus.
Krypto-Angst- und Gier-Index. Quelle: Alternative.me
Bitcoin-Dip-Käufer werden von der Angst vor zukünftigen Verkäufen überschattet
Je nachdem, welche Daten analysiert werden, zeigt sich die vorsichtige Haltung der Anleger unterschiedlich. Bei börsengehandelten Bitcoin-ETFs (Exchange Traded Funds, ETFs) in den USA ist in den letzten Wochen mehr Geld abgegangen als hinzugekommen, darunter ein gemeldeter Gesamtabfluss von 4,5 Milliarden US-Dollar im Juni, der größte seit der Einführung der Fonds.
Gleichzeitig zeigen On-Chain-Daten, dass Langzeitinhaber in den letzten zwei Wochen etwa 270.000 BTC hinzugefügt haben. Dies wird im Allgemeinen als Zeichen dafür gedeutet, dass einige größere Anleger den jüngsten Rückgang eher als Chance denn als Grund zum Verkauf betrachten.
Ein nützlicher Indikator für die vergangenen Tage ist die Finanzierungsrate. Diese Zahl blieb drei Tage in Folge positiv, was bedeutet, dass die Wetten auf steigende Preise weiterhin überfüllt blieben, selbst als Bitcoin auf neue Tiefststände fiel. Wenn sich auf einer Seite des Marktes auf diese Weise eine Hebelwirkung aufbaut, während der Preis niedrig ist, kann dies zur Volatilität führen, da mehr Händler Gefahr laufen, aus ihren Positionen gezwungen zu werden, wenn sich der Markt weiter gegen sie entwickelt.
Bitcoin Open Interest, Finanzierungsrate. Quelle: Hyblock
Liquidationen bestimmen weiterhin die Preisentwicklung
Ein breiterer Blick auf die Konzentration der Leveraged-Positionierung, bei der Daten von drei großen Börsen der vergangenen Woche kombiniert werden, zeigt, dass die stärkste Konzentration der Positionierung etwa zwischen 57.000 und 60.500 US-Dollar liegt, was genau der Spanne entspricht, in der Bitcoin seit Ende Juni gehandelt wird. Oberhalb von etwa 61.000 bis 62.000 US-Dollar nimmt diese Konzentration merklich ab und unter etwa 55.000 bis 56.000 US-Dollar wieder ab.
Bitcoin-Liquidations-Heatmap, 3-Tage-Rückblick. Quelle: Hyblock
In der Praxis liegt der Großteil der Hebelwirkung, die zur Auflösung gezwungen werden könnte, in der Nähe des aktuellen Preises und nicht in einer entfernten Zone, so dass eine entscheidende Bewegung über etwa 61.000 US-Dollar nach oben oder 56.000 US-Dollar nach unten wahrscheinlich der größte Spielraum wäre, um eine Bewegung durch erzwungene Positionsschließungen zu beschleunigen.
Der Ausblick für die nächsten 24 Stunden ist neutral und eine echte Verschiebung der Positionierung müsste sich wahrscheinlich in einer steigenden gehebelten Positionierung zusammen mit einem steigenden Bitcoin-Preis zeigen, eine Kombination, die noch nicht in den Daten aufgetaucht ist.
