Bitcoin (BTC) erholte sich am 3. Juli, 50 US-Dollar unter 63.000 US-Dollar, und Ether (ETH) übertraf den breiteren Markt und stieg auf 1.775 US-Dollar. Die Rallye am Ende der Woche erfolgt einige Tage, nachdem BTC auf ein 21-Monats-Tief gefallen ist und ETH auf neue Tiefststände seit Jahresbeginn gesunken ist. Der Crypto Fear & Greed-Index unterstreicht die negative Stimmung und verzeichnet „Extreme Fear“ bei 11 von 100.
Krypto-Angst- und Gier-Index. Quelle: Alternative.me
Bemerkenswert ist die Kluft zwischen der „Extreme Fear“-Anzeige und der bullischen Marktaktivität vom Freitag. Am 2. Juli verzeichneten US-amerikanische Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) netto 221,7 Millionen US-Dollar, den größten Zufluss an einem Tag seit Anfang Mai und eine Pause von zehn aufeinanderfolgenden Tagen mit Abflüssen.
Erkennen Sie die Nettozuflüsse von Bitcoin-ETFs. Quelle: SoSoValue.com
Terminmärkte befeuern die Gewinne von Bitcoin und Ether
Die Leverage-Seite des Kryptomarktes sieht einseitiger aus, als die Spotkaufdaten allein vermuten lassen. „Finanzierung“, die regelmäßige Zahlung, die Händler, die auf höhere Preise wetten, an Händler machen, die auf niedrigere Preise wetten, wenn der Markt bullisch tendiert, blieb in den letzten acht Tagen positiv und ist in diesem Zeitraum gestiegen.
Bitcoin Open Interest, Finanzierungsrate. Quelle: Hyblock
Der Gesamtbetrag der ausstehenden gehebelten Bitcoin-Positionen liegt ebenfalls nahe dem höchsten Stand der letzten Tage, auch wenn sich der Preis größtenteils seitwärts bewegt hat. Der Aufbau einer Hebelwirkung, ohne dass der Preis große Fortschritte macht, wird im Allgemeinen eher als Warnsignal denn als Bestätigung dafür angesehen, dass eine Erholung im Gange ist.
Können Bullen ihr Tempo halten?
Wenn man sich die nächsten Handelssitzungen anschaut, fallen einige Referenzpunkte auf. Auf der vorsichtigen Seite spielt es eine Rolle, ob sich Bitcoin über etwa 61.000 US-Dollar hält, wo sich eine große Ansammlung gehebelter Kaufpositionen befindet, und auch, ob sich der ETF-Zufluss am Mittwoch als eintägiges Ereignis oder als Beginn eines neuen Trends herausstellt.
Auf der ermutigenderen Seite würde ein Anstieg wieder über 62.500 US-Dollar Bitcoin in die Reichweite von Preisniveaus bringen, bei denen gehebelte Short-Positionen stärker exponiert werden, und eine anhaltend positive Kaufaktivität neben einem immer noch wachsenden Pool an gehebelten Positionen würde das in den letzten Tagen beobachtete Muster verlängern.
Heatmap der Bitcoin-Liquidation. Ein-Monats-Ansicht. Quelle: Hyblock
Die allgemeine Marktlage ist eher gemischt als eindeutig bullisch oder bärisch. Kassakäufe und eine Erholung der ETF-Flüsse deuten darauf hin, dass sich die Stimmung möglicherweise schneller verbessert, als die Angst-und-Gier-Zahl vermuten lässt, aber ein Markt, der so zutiefst ängstlich ist und dies zu höheren Preisen führt, ist tendenziell fragiler. Der bevorstehende US-Ferienwochenende-Abschnitt mit normalerweise schwächerem Handel fügt der aktuellen Situation eine weitere Unsicherheitsstufe hinzu.
