Geist [AAVE] V4 hat einen wichtigen Meilenstein bei der Einführung erreicht, was die anhaltende Nachfrage trotz einer herausfordernden DeFi-Umgebung unterstreicht. Mittlerweile hat das Protokoll Einlagen in Höhe von über 250 Millionen US-Dollar erreicht, was die starke frühe Anziehungskraft seiner verbesserten Kreditinfrastruktur widerspiegelt.
Dieses Wachstum wurde durch Verbesserungen der Kapitaleffizienz, verbesserte Risikoparameter und erweiterte Kreditoptionen zur Gewinnung zusätzlicher Liquidität vorangetrieben. Neben dem Wachstum der Einlagenmenge ist es auch wichtig, dass die Qualität dieser Einlagen hoch bleibt.
Ein Teil der Einzahlungen auf V4 war darauf zurückzuführen, dass Benutzer ihre vorherigen Positionen von V3 verschoben hatten. Sie stellten jedoch nicht alle neuen Kapital dar, der in das Aave-Ökosystem gelangte.
Dennoch gibt es positive Anzeichen dafür, dass weiterhin neue Einlagen in die Plattform fließen. Dies gilt zusätzlich zu den migrierten Assets. Damit Aave weiteres Wachstum aufrechterhalten kann, müssen sie weiterhin neues Kapital in die Plattform einbringen.
Sollte V4 V3 hinsichtlich der tatsächlichen Nettozugänge an Liquidität weiterhin übertreffen, kann Aave seine Position als dominierender Liquiditätsanbieter innerhalb von DeFi festigen.
Eine breitere Liquidität erzählt eine andere Geschichte
Obwohl Geist V4 verzeichnet weiterhin rekordverdächtige Einlagenzahlen, der Gesamttrend der Liquidität ist jedoch viel differenzierter. Der TVL erreichte zuvor ein Allzeithoch von rund 13,4 Millionen ETH. Aufgrund des jüngsten Abschwungs an den Märkten ging es jedoch dramatisch zurück.
TVL hat sich seitdem wieder auf etwa 7,4 Millionen ETH erholt. Dies ist immer noch weit von den vorherigen Höchstständen entfernt, was darauf hindeutet, dass sich erhebliche Kapitalbeträge nur langsam erholen, obwohl sich die Stimmung der Anleger verbessert hat.
Allerdings übersteigen die Abhebungen immer noch einen Teil des Zuflusses an neuem Kapital in V4, was das Liquiditätswachstum insgesamt begrenzt.
Während V4 kontinuierliche Aktualisierungen seiner Protokolle erlebte und eine Erholung bei TVL verzeichnete. Dennoch deuten diese Indikatoren auf eine robuste Position von V4 für zukünftiges Wachstum hin, zeigen jedoch nicht, dass V4 strukturell schwach ist.
Darüber hinaus haben die cbETH-Einlagen in Aave in letzter Zeit zugenommen. Die Einlagen beliefen sich bis Mai auf etwa 18 bis 20 Millionen US-Dollar, bevor sie Anfang Juli auf etwa 70 Millionen US-Dollar anstiegen.
Dieser schnelle Anstieg deutet auf eine steigende Nachfrage nach liquiden Sicherheiten hin. Darüber hinaus stärkt es die Liquidität und Kreditvergabekapazität von Aave.
Ob Aave als größeres Ökosystem erneut expandieren kann, wird von der Fähigkeit bestimmt, im Laufe der Zeit weiterhin positive Nettozuflüsse zur Plattform zu verzeichnen, interne Migration ausgenommen.
Abschließende Zusammenfassung
- Das Wachstum von Aave V4 hing von nachhaltiger Nettoneuliquidität ab, nicht von interner Kapitalmigration.
- Die Liquidität von Aave wurde gestärkt, da die cbETH-Einlagen im gesamten Protokoll weiter anstiegen.
