Metaplanet möchte seinen Bitcoin-Stapel in einen Kreditmarkt verwandeln. Am Freitag gab Japans größter Unternehmens-Bitcoin-Inhaber bekannt, dass er eine gemeinsame Studie mit drei Partnern zur Entwicklung tokenisierter Kreditprodukte mit Bitcoin-Unterstützung eingeleitet hat. Dies ist ein Schritt, der das Unternehmen über die bloße Akkumulation von Staatsanleihen hinaus in die Rolle einer Finanzplattform führt.
Die Studiengruppe vereint Metaplanet, den Yen-Stablecoin-Emittenten JPYC, die regulierte Sicherheitstoken-Plattform Progmat und Siiibo Securities, den lizenzierten Broker Metaplanet letzten Monat gekauft für 2,1 Milliarden Yen oder etwa 13 Millionen US-Dollar. Siiibo wird am 13. Juli zu Metaplanet Securities.
Die vier Firmen Werde es untersuchen ob Bitcoin als Sicherheit für Kreditinstrumente dienen kann, die jeden Tag Zinsen zahlen. Metaplanet stellt dies als ein Produkt dar, das in den Vereinigten Staaten, aber nicht in Japan existiert.
Die Digitalisierung, so das Unternehmen, würde den Handel und die Abwicklung dieser Instrumente rund um die Uhr, 24 Stunden am Tag, 365 Tage im Jahr ermöglichen, mit Rechteverwaltung auf Inhaberebene, anteiliger Zinsberechnung in Software und Rückzahlungen in einem öffentlichen Hauptbuch.
Bitcoin-gestützter Kredit ist ein junge Produktklasse. Öffentliche Unternehmen, die Bitcoin halten, nutzen den Vermögenswert als Kernsicherheit für Schuldtitelemissionen, und diese Angebote zahlen Dividenden oder Zinsen. Das Design nimmt ein statisches Münzguthaben und verwandelt es in ein Instrument, das Bargeld abwirft.
Metaplanet machte deutlich, wie früh das ist. „Die vier Unternehmen werden Fragen des Produktdesigns, die Notwendigkeit von Proof-of-Concept-Initiativen und die Möglichkeit einer zukünftigen Veröffentlichung prüfen“, sagte das Unternehmen. „Zum jetzigen Zeitpunkt steht noch nichts zum Ausgabezeitpunkt, zu den Konditionen, zum Ertrag, zu den Produktdetails, zu den Vertriebsmethoden oder zur Form der Zusammenarbeit fest.“
Warum Japan?
Hintergrund ist eine Lücke im japanischen Schuldenmarkt. Dieser Markt Gefälligkeiten große Unternehmen, die öffentliche Anleihen emittieren können. Mittelständische und Wachstumsunternehmen sind mit hohen Kosten und einer hohen betrieblichen Belastung im Zusammenhang mit Emission, Verkauf, Anlegerverwaltung, Zinszahlungen und Rücknahmen konfrontiert. Viele von ihnen bleiben ausgeschlossen.
Digitale Kredite, so Metaplanet, könnten diesen kleineren Unternehmen die Tür öffnen. Die On-Chain-Infrastruktur würde die traditionellen Kapitalmärkte und Blockchain-Schienen überbrücken, die manuelle Arbeit reduzieren und den Emittenten eine Möglichkeit bieten, Geld zu beschaffen, das ihnen ein öffentlicher Anleihenverkauf nicht bot. Wenn es funktioniert, könnte ein Wachstumsunternehmen in Tokio Schulden über ein System aufnehmen, das jederzeit abrechnet und jeden Inhaber im Code verfolgt.
Jeder Partner bringt ein Stück mit. Metaplanet und seine Wertpapierabteilung werden die Produkte entwickeln, die Bitcoin mit Krediten verbinden, sie an Investoren verkaufen, Kundenfragen beantworten und die Instrumente nach der Ausgabe verwalten.
JPYC wird testen, ob seine an den Yen gekoppelte Stablecoin Zahlungen und Rücknahmen über das System bewegen kann. Progmat wird die regulierte Tokenisierungsschicht bereitstellen, die den Besitz verfolgt, Überweisungen verarbeitet und das Ganze mit dem Stablecoin-Zahlungssystem verbindet.
Die Arbeitsteilung lässt sich auf einen vollständigen Stack abbilden: einen Emittenten und Distributor mit einer Lizenz, ein Abwicklungsvermögenswert und eine Token-Plattform.
Der größere Plan von Metaplanet
Die Studie passt zu einer Strategie des Unternehmens Anrufe Projekt Nova, sein Plan zum Aufbau einer Bitcoin-zentrierten Finanzplattform in Japan. Durch den Siiibo-Kauf erhielt Metaplanet eine Registrierung als Business Operator für Finanzinstrumente vom Typ I, die Lizenz, die Japan benötigt, um Finanzprodukte zu strukturieren und an Privatanleger zu verkaufen.
Siiibo wurde 2019 gegründet, betreibt eine Online-Plattform für Privatplatzierungs-Unternehmensanleihen und hat mehr als 40 Emittenten mit über 100 Angeboten unterstützt. Metaplanet gewinnt diese Erfolgsbilanz und verfügt über eine Aktionärsbasis von etwa 250.000 Investoren, an die man verkaufen kann.
Simon Gerovich, Präsident und CEO von Metaplanet, hat den Wandel in deutlichen Worten ausgedrückt. „Wir betrachten Bitcoin nicht als Reservevermögen des Finanzministeriums, sondern als Grundlage der nächsten Generation von Finanzökosystemen“, sagte er, als der Siiibo-Deal bekannt gegeben wurde.
Metaplanet hält 43.000 BTC im Wert von etwa 2,47 Milliarden US-Dollar. Strategie und Twenty One Capital sind die beiden darüber liegenden öffentlichen Eigentümer.
Im Moment besteht der digitale Kreditplan aus einer Reihe von Fragen und vier Unternehmen, die bereit sind, diese zu studieren. Ob daraus ein Produkt wird, hängt von der verbleibenden Proof-of-Concept-Arbeit ab. Aber die Richtung ist klar: Metaplanet möchte, dass sein Bitcoin mehr kann, als nur in der Bilanz zu bleiben. Es möchte, dass die Münze einen Markt abdeckt.
