Das USD/JPY-Paar schwankte während der asiatischen Sitzung am Montag zwischen leichten Gewinnen und geringfügigen Verlusten und wird derzeit knapp unter der Mitte von 162,00 gehandelt, während es relativ schwach ist Liquidität im Anschluss an einen Urlaub in Japan. Dennoch bleiben die Spotpreise in der Nähe eines Vier-Jahrzehnt-Hochs, das Anfang Juli erreicht wurde, obwohl die Bullen aufgrund von Spekulationen darüber, dass die japanischen Behörden eingreifen werden, um den japanischen Yen (JPY) zu stützen, zögerlich zu sein scheinen.
Japans Finanzminister Satsuki Katayama sagte am Freitag, dass die Regierung jederzeit entschlossene Maßnahmen ergreifen werde, wenn es notwendig werde. Trotz der Warnung vor einer möglichen Intervention am Devisenmarkt kämpft der JPY weiterhin darum, bedeutende Käufer anzuziehen, da zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften große Zinsunterschiede bestehen, die den sogenannten Carry Trade aktiv halten. Darüber hinaus schwächen die wirtschaftlichen Risiken aufgrund der Nahostkrise weiterhin den JPY, der zusammen mit der moderaten Stärke des US-Dollars (USD) als Rückenwind für das USD/JPY-Paar wirkt.
Angesichts der Tatsache, dass Japan über 90 % seines Rohöls aus dem Nahen Osten bezieht, befürchten Anleger zunehmend, dass die Wirtschaft aufgrund der eskalierenden Spannungen zwischen den USA und Iran und der Versorgungsunterbrechungen in der Straße von Hormus weiterhin unter Druck stehen wird. Tatsächlich sagte das US-Militär, dass es die neunte Nacht in Folge Angriffe gegen den Iran durchgeführt habe, die darauf abzielten, seine Fähigkeiten zu schwächen, mit denen es Handelsschiffe und zivile Seeleute angreift, die die strategische Wasserstraße passieren. Darüber hinaus meldeten US-Verbündete in der Region am Sonntag eine neue Angriffswelle, was Händler dazu veranlasste, weiterhin die geopolitische Risikoprämie einzupreisen.
Unterdessen kommen die Feindseligkeiten zwischen den USA und dem Iran dem sicheren Hafen USD zugute, da befürchtet wird, dass steigende Rohölpreise den Inflationsdruck wieder beleben und die USA zwingen würden Federal Reserve (Fed), eine restriktivere Haltung einzunehmen. Dem FedWatch Tool der CME Group zufolge preisen Händler immer noch die Möglichkeit mindestens einer Zinserhöhung durch die Fed im Jahr 2026 ein. Dies begünstigt wiederum die USD-Bullen und spricht für eine weitere kurzfristige Aufwertungsbewegung des USD/JPY-Paares. Daher könnte jeder Korrekturrückgang als Kaufgelegenheit angesehen werden und dürfte eher begrenzt sein.
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
