Marco Stoeckle von der Commerzbank argumentiert, dass sich die KI-Branche an einem Scheideweg befindet, da die „Mag 7“-Euphorie nachlässt und Hyperscaler mit Cashflow konfrontiert sind Hebelwirkung Anliegen. Im Gegensatz dazu verzeichneten die Halbleiter- und Speicheraktien, die von SOX und KOSPI verfolgt werden, hyperbolische Zuwächse, bevor es zu starken Rückgängen kam. Die Ergebnisse von Alphabet stützen das Narrativ der Hardware-Gewinner, verdeutlichen aber auch die Schwachstellen, die durch einen schwindenden freien Cashflow und steigende Schulden entstehen.
Hyperscaler werden belastet, Chips bleiben volatil
„Die Entwicklung des KI-Handels bleibt die andere große Frage, vor allem für Risikoanlagen, aber auch für die allgemeine Marktstimmung.“
„Die ‚Mag 7‘-Euphorie ist seit langem ins Stocken geraten, und für Hyperscaler hat sich das Narrativ zunehmend in Richtung Cashflow-Erosion und Schuldenexplosion verlagert.“
„Auf Indexebene wird dies durch den Philadelphia Stock Exchange Semiconductor (SOX) und den Koreaner verkörpert Aktie Börsenindizes (KOSPI).
„Obwohl dies das Narrativ der ‚Hardware-Gewinner‘ stützt, verdeutlicht es erneut eine zentrale Schwachstelle des gesamten KI-Nexus: die Cashflow-Erosion der Hyperscaler und die explodierenden Schuldenlasten, insbesondere bei den schwächeren Konkurrenten von Alphabet.“
„Infolgedessen werden bis auf einen alle 5-Jahres-CDS der Top-5-Hyperscaler jetzt über CDX.IG gehandelt – ungeachtet (viel) besserer Bewertungen.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft. Erfahren Sie mehr.)
