Sonntagmorgen, Öl eröffnete einen Rückgang von fast 5 %. Brent fiel innerhalb von Minuten nach Beginn der Sitzung von etwa 98,75 $ auf etwa 93,50 $.
Doch die physische Versorgungslage hatte sich nicht verbessert.
Die Straße von Hormus war weiterhin gesperrt. Das iranische Außenministerium bestätigte, dass es keine Änderungen im Transitverkehr gegeben habe.
Unterdessen verbrachten die Houthis das Wochenende damit, Raketen auf Saudi-Arabiens Exportanlage Yanbu abzufeuern, die Ersatzroute für den Öltransport der Golfproduzenten seit der Schließung von Hormuz.
Es bewegte sich also kein weiteres Fass mehr.
Und dennoch fielen die Ölpreise.
Was hat sich am Wochenende tatsächlich geändert?
Zwei Dinge haben sich verändert.
Die USA hielten den Angriff auf den Iran die zweite Nacht in Folge zurück, und der Iran erklärte, er habe die Vergeltung eingestellt. Auch stellvertretende omanische und iranische Außenminister trafen sich in Teheran und bezeichneten die Gespräche als konstruktiv.
Das war es auch schon.
Auf der anderen Seite blieb die Straße von Hormus geschlossen. Die Houthis starteten Raketen und Drohnen auf Anlagen von Saudi Aramco in Jizan und Yanbu.
Yanbu ist besonders wichtig, da es an Saudi-Arabiens Ausweichroute zum Roten Meer liegt. Diese Route hat dem Königreich geholfen, Öl zu transportieren, seit Hormuz geschlossen wurde, und jetzt wird es auch angegriffen.
Präsident Trump deutete am Freitagabend auch an, dass die USA für größere Angriffe bereit seien, fügte jedoch hinzu, dass noch keine endgültige Entscheidung getroffen worden sei.
Zu Beginn des Montags sah das Bild des physischen Angebots also fast genauso aus wie zum Handelsschluss am Freitag.
Beworben: Kann Ihre Strategie mit plötzlichen Marktumschwüngen umgehen?
Der Ölpreis kann aufgrund der Diplomatie um 5 % sinken und dann wieder ansteigen, wenn die Spannungen wiederkehren. Volatile Märkte erfordern Disziplin, solides Risikomanagement und genügend Kapital, um Ihr Setup ordnungsgemäß zu handeln. FTMO ist ein globales Immobilienunternehmen mit einer Bewertung von 4,8★ aus über 40.000 Bewertungen, ohne zeitliche Begrenzung, kostenlosen Testversionen und einem Demokapital von bis zu 200.000 US-Dollar.
Starten Sie eine kostenlose Testversion mit FTMO!
Offenlegung: Um unsere Inhalte zu unterstützen, erhalten wir möglicherweise eine Provision von unseren Partnern, wenn Sie sich über unsere Links anmelden, ohne dass Ihnen zusätzliche Kosten entstehen.
Warum fiel der Ölpreis, ohne dass es zu einer Erholung des Angebots kam?
Die Ölpreise spiegeln sowohl das grundlegende Bild von Angebot und Nachfrage wider als auch a Störungsrisikoprämie, Das ist der zusätzliche Betrag, den Käufer zahlen, weil sie befürchten, dass sich die Bedingungen verschlechtern könnten.
Diese Prämie schrumpft, wenn die Eskalationsrisiken nachlassen. Das ist am Sonntag passiert. Der Ölpreis sank nicht, weil sich Tanker in Bewegung setzten, Pipelines wieder in Betrieb genommen wurden oder die Produktion anstieg. Er fiel, weil die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer unmittelbaren Eskalation zwischen den USA und dem Iran geringer sahen.
Diese Unterscheidung ist wichtig, da ein durch eine tatsächliche Angebotserholung verursachter Preisrückgang tendenziell anhält, weil sich der physische Markt verbessert hat. Eine Risikoprämienbewegung reagiert auf diplomatische Gespräche, offizielle Erklärungen und Unterbrechungen militärischer Aktionen. Es kann sich innerhalb weniger Stunden umkehren, wenn die Spannungen wieder aufflammen.
Dieses Wochenende bot ein klares Beispiel. Die Houthis nahmen Yanbu ins Visier und setzten Saudi-Arabiens wichtigste Backup-Route am Roten Meer erneut unter Druck, während sich die Märkte auf die diplomatische Pause konzentrierten.
Hätten die Händler hauptsächlich auf physische Angebotsrisiken reagiert, hätte diese Entwicklung wahrscheinlich den Rückgang der Sorte Brent begrenzt oder die Preise in die Höhe getrieben.
Stattdessen fiel Brent um fast 5 %.
Das zeigt uns, dass die Pause zwischen den USA und dem Iran das dominierende Signal war. Die Wahrscheinlichkeit einer Eskalation sank, sodass die Risikoprämie schrumpfte, obwohl sich die Ölströme noch nicht deutlich erholt hatten.
Ein durch Diplomatie verursachter Rückgang um 5 % ist nicht dasselbe wie ein durch wieder fließendes Öl verursachter Rückgang um 5 %. Händler, die sie als identisch betrachten, können bei der nächsten Bewegung schnell auf der falschen Seite landen.
Was bedeutet das diese Woche für die Devisenmärkte?
Eine sinkende Ölrisikoprämie hat einen ziemlich direkten Einfluss auf die Devisenmärkte.
Niedrigere Energiepreise mildern die Inflationserwartungen. Abschwächere Inflationserwartungen verringern den Druck auf die Zentralbanken, die Zinsen anzuheben. Weniger Zinserhöhungsdruck führt zu einer Neubewertung zinsempfindlicher Währungen. Die Kette läuft schnell, wenn die Märkte bereits angespannt sind.
CAD (der kanadische Dollar) kommt dem Rohöl am nächsten. Es bewegt sich mit einer kurzen Verzögerung mit dem Öl, und ein anhaltender Rückgang würde den Inflationsdruck mildern, der die Erwartungen der Bank of Canada an die Zinserhöhung in diesem Monat hoch gehalten hat. NOK (die norwegische Krone) folgt einer ähnlichen Logik wie eine Ölexportwährung.
Auf der anderen Seite bekommt der JPY (der japanische Yen) leichten Rückenwind, wenn der Ölpreis fällt. Japan importiert fast sein gesamtes Rohöl, sodass ein niedrigerer Ölpreis die Importkosten schrumpfen lässt – eine von mehreren Kräften, die den USD/JPY derzeit in Richtung eines 40-Jahres-Hochs nahe 163 drücken.
Die Komplikation dieser Woche ist der Kalender. Der Die Federal Reserve entscheidet am Mittwoch. Die Bank of England entscheidet am Donnerstag. Die Bank of Japan entscheidet am Freitag. Eine sinkende Öl-Risikoprämie und eine restriktive Zentralbanküberraschung können die gleiche Währung innerhalb einer einzigen Sitzung in entgegengesetzte Richtungen ziehen.
Noch wichtiger ist, dass die Risikoprämie genauso schnell zurückkehren kann, wie sie verschwunden ist.
Trumps Warnung vor einer „schweren militärischen Bestrafung“ hängt immer noch über dem Markt. Wenn die Streiks über Nacht wieder aufgenommen werden, könnte Brent vor der Öffnung Londons wieder über die 95-Dollar-Marke steigen.
Alle Währungen, die sich weiter bewegten, könnten die Inflationsängste ebenso schnell umkehren.
Die diplomatische Pause ist real.
Das gilt auch für die gesperrte Straße von Hormus.
Im Moment erzählen diese beiden Fakten sehr unterschiedliche Geschichten. Der Markt setzt auf Diplomatie.
Die Frage ist, ob sich die Situation bei der physischen Versorgung irgendwann ausgleicht.
Schnelle Imbissbuden
- Die Ölpreise sind mit einer Störungsrisikoprämie verbunden zusätzlich zum fundamentalen Angebots- und Nachfrageniveau – wenn das Eskalationsrisiko sinkt, sinkt diese Prämie, auch ohne dass es zu einer physischen Änderung des Angebots kommt
- Der Rückgang der Brent-Sorte um ca. 5 % am Sonntag spiegelte die nachlassenden Eskalationschancen widerkeine Erholung der Versorgung – die Meerenge blieb geschlossen und die Houthis griffen am selben Wochenende die Ersatzexportroute Saudi-Arabiens an
- Risikoprämienbewegungen kehren tendenziell schneller um als physisch bedingte Bewegungen; Beobachten Sie die Transitdaten der Tanker und nicht nur diplomatische Erklärungen als physische Bestätigung
- Für Währungen Eine sinkende Ölrisikoprämie mildert die Inflationserwartungen – am direktesten für CAD und NOK auf der Exporteursseite und ein leichter Rückenwind für JPY auf der Importeursseite
- Der Zentralbankcluster dieser Woche (Fed Mittwoch, BoE Donnerstag, BoJ Freitag) fügt eine zweite Ebene hinzu – Öl- und Zinsüberraschungen können dieselben Währungen gleichzeitig in entgegengesetzte Richtungen bewegen
Achten Sie auf
Tankertransit zählt diese Woche durch Hormuz als physisches Signal. Diplomatische Fortschritte und physische Ströme erzählen derzeit unterschiedliche Geschichten, und eine davon muss nachgeben.
Jede Nacht Wiederaufnahme des Streiks — Das Lückenrisiko beim Öl ist in beide Richtungen erhöht. Die am Sonntag gesunkene Risikoprämie kann sich in einer einzigen Sitzung wieder erholen.
Sprache der FOMC-Erklärung Mittwoch um 18:00 Uhr GMT – wenn sich Fed-Chef Kevin Warsh ausdrücklich auf die Ölsituation bezieht, ist dies die Risikoprämie, die direkt in die geldpolitische Sprache einfließt.
CAD und NOK Anfang der Woche als die am stärksten mit Öl verbundenen Währungen. Sie neigen dazu, die Ersten zu sein, wenn sich die Ölgeschichte ändert.
In diesem Artikel wird erläutert, wie eine geopolitische Risikoprämie beim Öl am Wochenende abgenommen hat und wie sich diese Neubewertung direkt auf Währungen wie CAD, NOK und JPY auswirkt. Wenn die Kette von Geopolitik über Öl bis hin zu Währungsbewegungen für Sie neu ist, können Premium-Mitglieder unsere Lektion lesen:
📖 Geopolitisches Risiko, Handelspolitik und Zuflüsse in sichere Häfen
Wenn Sie dies lesen, können Sie es besser verstehen wie geopolitische Ereignisse Risikoprämien schaffen und zerstörenwelche Währungen als sichere Häfen fungieren, wenn die Spannungen eskalieren, und warum eine diplomatische Pause die Preise schneller bewegen kann als jede Änderung des physischen Angebots.
Und wenn Sie noch kein Premium-Abonnent sind, ist jetzt ein guter Zeitpunkt, sich anzumelden.
Mit Babypips Premium erhalten Sie vollen Zugriff auf die Lektionen der School of Pipsology, die Ihnen das Verständnis erleichtern Es geht nicht nur darum, wie Währungen auf Ölbewegungen reagieren, sondern auch um die geopolitischen und makroökonomischen Kräfte, die diese Bewegungen überhaupt vorantreiben.
