Das Solana-Ökosystem steht vor einer ungewöhnlichen öffentlichen Spaltung, dieses Mal aus den Reihen seiner lautstärksten frühen Unterstützer.
Kyle Samani, der ehemalige geschäftsführende Gesellschafter und Mitbegründer von Multicoin Capital, nutzte diese Woche die sozialen Medien, um seiner alten Firma vorzuwerfen, aktiv gegen Solana-Bauträger zu arbeiten. Die Erklärung, die schnell auf Krypto-Twitter verbreitet wurde, folgte auf einen gemeinsamen Regulierungsantrag von Multicoin und dem Hyperliquid Policy Center, in dem die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) als einzige Bundesregulierungsbehörde für börsengehandelte Prognosemärkte bestätigt wurde. In der OriginalberichtSamani bezeichnete die Einreichung als direkten Angriff auf das erlaubnislose Ethos, das Solana-Entwickler jahrelang gepflegt haben.
Samani trat im Februar 2026 aus der Geschäftsführung von Multicoin zurück, blieb aber weiterhin eine prominente Persönlichkeit in der Solana-Community. Sein Bruch mit der Firma ist kein stiller Abschied; Es ist eine lautstarke Verurteilung dessen, was er als Verrat an den Grundprinzipien des Netzwerks ansieht. Für ein Risikokapitalunternehmen, das beträchtliches Kapital in Solana-basierte Projekte gesteckt hat, hat die Anschuldigung Gewicht. Es wirft unangenehme Fragen darüber auf, wo die Loyalität des Risikokapitals liegt – bei den Bauträgern, die es finanziert, oder bei den regulatorischen Rahmenbedingungen, die klarere Wege für institutionelles Wachstum bieten.
Die Prognosemarkteinreichung und die CFTC-Anpassung
Die Einreichung selbst ist ein differenzierter Teil der regulatorischen Positionierung. Multicoin und das Hyperliquid Policy Center forderten die CFTC auf, klare Autorität über börsengehandelte Prognosemärkte zu erlangen, eine schnell wachsende Branche, die DeFi-Infrastruktur, verbraucherorientierte Apps und politisch sensible Vertragsgestaltung vereint. Sie plädierten für mehr Transparenz bei Vertragsgenehmigungen und klarere Regeln und machten die CFTC zum geeigneten Aufseher, um einen Flickenteppich von Interventionen auf Landes- oder SEC-Ebene zu verhindern.
Aber nach Ansicht von Samani steht diese Position grundsätzlich im Widerspruch zu dem, was die Solana-Bauherren erreichen wollen. Die Prognosemärkte auf Solana florieren aufgrund des Versprechens offener, zensurresistenter Abwicklungsebenen. Die Unterstützung eines einzigen bundesstaatlichen Gatekeepers – selbst eines relativ technologieorientierten wie der CFTC – signalisiert die Bereitschaft, das erlaubnislose Ideal gegen regulatorische Klarheit einzutauschen. Dieser Kompromiss könnte für einen Risikofonds sinnvoll sein, der institutionelles LP-Kapital verwaltet. Für einen Netzwerkbauer, der zusammensetzbare, nicht lizenzierte Finanzprimitive als Sinnbild betrachtet, ist das weitaus weniger sinnvoll.
Was es für Solana Builders bedeutet
Die Kluft offenbart eine größere Spannung innerhalb des Krypto-Risikokapitals, die seit Jahren schwelt. Während sich das regulatorische Umfeld in den USA der Formalisierung nähert, müssen Fonds mit erheblichem Portfolioengagement entscheiden, ob sie auf Regeln drängen, die bestehende Investitionen schützen, oder ob sie die breitere erlaubnislose Kultur verteidigen wollen, die diese Investitionen überhaupt erst ermöglicht hat. Samanis öffentliche Zurechtweisung deutet darauf hin, dass Multicoin sich für Ersteres entschieden hat und er nicht bereit ist, darüber Stillschweigen zu bewahren.
Für die Erbauer von Solana ist die Botschaft eindeutig: Das Kapital, das zum Aufbau des Ökosystems beigetragen hat, finanziert nun möglicherweise die Regulierungsnarrative, die seine experimentellsten Grenzen einschränkt. Es ist keine beispiellose Dynamik. Ethereum überstand ähnliche Brüche, als frühe VC-gestützte Layer-2-Rollup-Architekturen Debatten über die Zentralisierung von Sequenzern und die Wertextraktion auslösten. Aber die Solana-Community ist seit jeher stolz darauf, eine einheitliche Front zu haben, die durch die schnelle Wiederherstellung des Netzwerks nach Ausfällen und seinen Fokus auf die Ausführung mit hohem Durchsatz und geringer Latenz gefestigt wurde. Samanis Ausbruch bricht dieses Narrativ und wird die Gründer dazu zwingen, klarzustellen, wo sie stehen.
Ungewissheit voraus
Weniger klar ist, ob diese Meinungsverschiedenheit wesentliche Auswirkungen auf das Portfolio von Multicoin oder seinen Zugang zu zukünftigen Solana-Deals haben wird. Das Unternehmen ist nach wie vor einer der aktivsten Investoren in diesem Bereich und sein Kapital ist nicht leicht zu ersetzen. Aber die Optik eines Mitbegründers, der die Regulierungsstrategie des Fonds öffentlich anprangert, könnte einige Gründer zum Nachdenken bringen. Samani ist keine Randfigur. Sein Ruf innerhalb des Solana-Ökosystems verleiht seinen Worten echten Biss, auch wenn er keine formelle Position mehr bei Multicoin innehat.
Die CFTC-Anmeldung kommt auch zu einem Zeitpunkt, an dem die Prognosemärkte einer neuen Prüfung unterzogen werden. Kalshi und Polymarket haben die Aufmerksamkeit der Gesetzgeber auf sich gezogen, und die SEC hat ihr eigenes Interesse an der Überwachung von Veranstaltungsverträgen bekundet. Ein Konsens über den Vorrang der CFTC würde wahrscheinlich die institutionelle Beteiligung an Prognosemärkten beschleunigen, könnte aber auch kleinere, experimentellere Projekte in eine Compliance-Grauzone drängen. Solana-Entwickler, die die Geschwindigkeit und die niedrigen Gebühren des Netzwerks schätzen, geraten möglicherweise in die Zwickmühle zwischen einer regulatorischen Realität und einem kulturellen Bekenntnis zu unregulierten Märkten.
Um den breiteren Kontext zu ergänzen, hat das Solana-Ökosystem in letzter Zeit eine starke Entwickleraktivität aufrechterhalten und rangiert neben Ethereum, BNB Chain und Polygon Die Rangliste der Entwickleraktivitäten dieser Woche. Diese Dynamik verschafft den Bauträgern Einfluss, macht sie aber auch zu einem sichtbareren Ziel für die Regulierungsbehörden. Unterdessen findet der Kampf um die Aufsicht über den Prognosemarkt vor dem Hintergrund intensiver Lobbyarbeit statt ein bahnbrechendes Krypto-Gesetz, das die US-Marktstruktur verändern könntewobei die Bankenbranche bereits wenige Tage vor einer Abstimmung im Senat versucht, die Gesetzgebung zu entgleisen – eine Erinnerung daran, dass Regulierungskämpfe keine abstrakten Wettbewerbe, sondern unmittelbare Koalitionskämpfe sind.
Samanis Entscheidung, an die Börse zu gehen, deutet auch darauf hin, dass er sich möglicherweise für eine aktivere Rolle bei der Gestaltung der Reaktion des Solana-Ökosystems positioniert. Ob das bedeutet, eine neue Venture-Initiative zu starten, eine Open-Source-Infrastruktur zu finanzieren oder einfach Bauherren für eine härtere Haltung gegenüber regulatorischer Unabhängigkeit zu gewinnen, sein nächster Schritt wird genau beobachtet werden. Vorerst muss die Solana-Gemeinschaft einen Konflikt analysieren, in dem eine ihrer vertrauenswürdigsten frühen Stimmen gegen die Institution antritt, die er mit aufgebaut hat.
