Ryan McKay und Bart Melek von TD Securities stellen fest, dass Gold weiterhin unter Druck steht, da die Märkte eine restriktive Haltung einpreisen Federal Reserve (Fed-)Pfad und neue Energiestärke. Sie betonen, dass die Short-Abdeckung durch CTA (Commodity Trading Advisors) erst bei über 4.222 $/Unze beginnt, wobei eine substanziellere Netto-Long-Positionierung näher bei 4.300 $/Unze liegt. Sie gehen jedoch davon aus, dass mehrere Meinungsverschiedenheiten und anhaltende Preiserhöhungen die Fähigkeit von Gold, diese CTA-Auslöseniveaus zu erreichen, einschränken werden.
Die Preisgestaltung der Fed begrenzt die Gold-CTA-Flüsse
„Edelmetalle blieben trotz der restriktiven Marktpreise der Fed schwach, und ein erneuter Aufschwung im Energiebereich wird dieses Narrativ weiterhin unterstützen.“
„Die Goldmärkte sind für einen restriktiven Kurs der Fed bereits günstig eingepreist, und obwohl wir heute keine Zinserhöhung erwarten, könnte die Messlatte hoch liegen, um die zugrunde liegenden Zukunftserwartungen für das gelbe Metall zu verschieben.“
„CTAs brauchen Preise über 4.222 $/Unze, um nur eine sehr minimale Short-Abdeckung zu katalysieren, aber jenseits dieses Niveaus verdeutlichen Preissimulationen das Potenzial für einen asymmetrischen Aufwärtstrend, wobei Preise näher bei 4.300 $/Unze wahrscheinlich zu nennenswerten Netto-Long-Positionen führen werden.“
„Wir gehen jedoch davon aus, dass es mehrere Meinungsverschiedenheiten gegen eine Aussetzungsentscheidung geben wird und dass die Märkte weiterhin Zinserhöhungen im September und darüber hinaus einpreisen werden, was wahrscheinlich dazu führen würde, dass der Aufwärtstrend beim Gold nicht das Niveau des Aufwärts-CTA-Szenarios erreichen würde.“
„Das Kriegsrisiko ist wieder da, aber wir rechnen nicht mit nennenswerten CTA-Flüssen im gesamten Energiekomplex. Andernorts werden sich Edelmetalle auf die Fed konzentrieren, aber die Hürde wird hoch liegen, um die zugrunde liegenden rückläufigen Kräfte in den USA zu verschieben.“ Gold Markt.”
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft. Erfahren Sie mehr.)
