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Wenn es um Dividenden geht, Versicherer Phoenix -Gruppe (LSE: PHNX) ist eines der großen Bestien in der Ftse 100. Die Mammut -Dividende von 9,9% macht es zu den lukrativsten FTSE -100 -Dividenden -Aktien. Wenn es jedoch um den Aktienpreisbewegung geht, ist Phoenix überwältigender.
In den letzten fünf Jahren hat es beispielsweise nur 3% gestiegen – in diesem Zeitraum ist der FTSE 100 -Index um 55% gestiegen.
Vor fünf Jahren befand sich der Markt immer noch mitten im Pandemie -Turbulenzen, und das könnte ein Faktor in der Lücke sein. Aber auch über einen Zeitraum von einem Jahr hat der Phoenix-Aktienkurs im Verhältnis zum Index unterdurchschnittlich. Phoenix ist in den letzten 12 Monaten um 1% gefallen, während die FTSE 100 um 5% gestiegen ist.
Was ist los – und könnte es für einen Investor immer noch sinnvoll sein, Phoenix trotz seiner überschwingenden Aktienkursleistung in Betracht zu ziehen?
Eine hohe Dividende kann attraktiv, aber auch beängstigend sein
Vielleicht kontraktiv, denke ich, dass ein Teil der Herausforderung für Phoenix tatsächlich ihre Dividende sein könnte.
Das mag seltsam klingen, aber wenn ein Unternehmen eine hohe Rendite hat, kann es in Anlegern manchmal Angst darüber machen, wie wahrscheinlich die Auszahlung aufrechterhalten werden soll.
M & GSo hat beispielsweise eine Rendite von 10,5% und im vergangenen Monat die jüngste Erhöhung seiner jährlichen Dividende je Aktie angekündigt, aber der Kurs des M & G -Aktiens ist im vergangenen Jahr um 10% zurückgegangen.
Trotzdem ist es über fünf Jahre um 74% gestiegen. Ich denke jedoch, dass dies einfach eine Grundlinie aus der Pandemie widerspiegeln kann. Die Leistung von bisher bis heute war die bisherige Leistungssteigerung zu M & G & G.
Im Falle von Phoenix denke ich, dass die Kombination eines Unternehmens, das ziemlich langweilig zu sein scheint (wie es kann), schwierig zu verstehen ist, auch die Begeisterung der Anleger für die Aktie eingeschränkt zu haben.
Phoenix könnte ein hochrangiges Schnäppchen sein
Obwohl einige Aktien keine Anleger erregen, spricht das Geld tendenziell. Wenn Phoenix als Unternehmen ein starkes Potenzial hat, warum hat sich sein Aktienkurs im Laufe der Zeit auch während der weiteren großzügigen Dividenden im Laufe der Zeit schwach entwickelt?
Hier gibt es Risiken, die eine Erklärung liefern könnten. Langfristige Bewertungsannahmen über die Art von Richtlinien, die in Phoenix ‘Büchern untergebracht sind, können beispielsweise durch unvorhergesehene Bewegungen in der Wirtschaft in Frage gestellt werden. Ein Unternehmen, das viele Jahre lang rentabel erscheint, kann plötzlich weit weniger Geld verdienen als erwartet, wenn sich die Wirtschaft verändert.
Aber während Gewinne ein Buchhaltungskonzept sind, ist CashflowS Zeigen Sie das harte, kalte Geld, das ein Unternehmen generiert.
Im vergangenen Jahr kostete Phoenix ‘Betriebskapitalerzeugung 1,4 Mrd. GBP. Es erreichte diese Stufe zwei Jahre vor dem Zeitplan. Es wird nun erwartet, dass die Betriebskapitalerzeugung prozentual bis zur jährlichen Mitte bis zu-hoh-einzelner Störungen wächst.
Wenn es das erreichen kann, sieht die Dividende für mich bequem sicher aus. Die progressive Dividendenstrategie von Phoenix sieht ein jährliches Wachstum der Dividende je Aktie vor, obwohl keine Dividende jemals garantiert wird.
Für diese Niveau der Betriebskapitalerzeugung sieht die Marktkapitalisierung von 5,4 Mrd. GBP für mich niedrig aus.
Während der mittleren bis langen Amtszeit würde ich erwarten, dass eine solide Geschäftsleistung einen höheren Aktienkurs für Phoenix rechtfertigen könnte. Darüber hinaus denke ich das hoher Ausbeute macht dies zu einem Aktieninvestoren sollte berücksichtigen.
