Wenn die Aktienmärkte versuchen, die Auswirkungen von Trumps Tarifen zu verdauen Barclays (LSE: Barc) Aktienkurs war einer der am härtesten getroffenen in der Ftse 100. Ist dies jetzt die Kaufmöglichkeit, auf die ich gewartet habe, inmitten der Unsicherheit?
Rezessionsängste
Jahrzehntelange ständig Crosser-Handelsbeziehungen zwischen den Ländern wurden von Trumps Zöllen in einem Augenblick rückgängig gemacht. Sein High-Stakes-Glücksspiel, Arbeitsplätze und die Fertigung in die USA zurückzubringen, könnten spektakulär nach hinten losgehen, wenn es zu Stagflation und einer US-Rezession führt.
Es ist kein Wunder, dass der Bankensektor einer der härtesten Hit war. Der Sektor ist notorisch zyklisch und ein klassischer Indikator für den zukünftigen wirtschaftlichen Wohlstand.
Obwohl alle Big Five UK -Banken erheblich gesunken waren, wurde Barclays aufgrund der großen Geschäftstätigkeit der US -Investmentbank besonders schlecht getroffen. Eine US -Rezession würde zu Beginn zu erheblich geringeren Gebühren durch IPOs und Fusionen und Übernahmen führen.
Strukturelle Hecke
Die Ankündigung globaler Tarife ist sicherlich schlecht für die Zukunft Bankeinnahmenaber man darf nicht vergessen, wie wichtig die strukturelle Hecke für die Dämpfung des Schlags ist.
Erhöhte Zinssätze haben in den letzten Jahren den Nettozinserträgen von Banken (NII) wirklich geholfen. Aber wo immer die Wirtschaft als nächstes geht, wird dies keinen großen Teil der zukünftigen Einnahmen von Barclays beeinflussen.
Die strukturelle Hecke soll die Volatilität des Einkommens verringern und das Zinsrisiko verwalten, insbesondere sinkende. Wirtschaftswissenschaftler prognostizieren bereits im Jahr 2025 eine direkte Folge dieser Zölle. Aber das wird es nicht betreffen.
In ihren im Februar veröffentlichten Ergebnissen von 2004 berichtete die Blue Eagle Bank, dass NII aus der Hecke im vergangenen Jahr um 1,1 Mrd. GBP auf 4,7 Mrd. GBP erhöht wurde. Es wurde auch festgestellt, dass es in den nächsten zwei Jahren bereits 9,1 Mrd. GBP des Bruttoeinkommens eingesperrt hat. Sein Einkommen wird auch weiterhin aufbauen, da es ständig die Reifung von Vermögenswerten bei höheren Erträgen wieder aufnimmt.
Kosten
Ein weiteres gutes Zeichen für die Bank ist, dass sich die Kosten in die richtige Richtung bewegt haben. Im Jahr 2024 erreichte es ein Kosten-zu-Einkommens-Verhältnis von 62%. Insgesamt lieferte es im vergangenen Jahr 1 Mrd. GBP an Brutto -Effizienz -Einsparungen. Alle Einsparungen, die es erzielten, bedeutet, dass Bargeld an anderer Stelle eingesetzt werden kann, um Geschäftswachstum zu erzielen.
In den nächsten zwei Jahren richtet sich es auf weitere Einsparungen von 1 Mrd. Pfund. Wenn er erfolgreich ist, senkt das Verhältnis von Kosten zu Einkommen in die hohen 50er Jahre.
Einsparungen werden voraussichtlich aus einer Reihe von Eimern stammen. Zu den strukturellen Geschäftsmaßnahmen gehören die Vereinfachung der Kundenreisen und die Optimierung von Personen und Technologie. Ein Hinweis auf Vorsicht wird jedoch die Integration der kürzlich gekauften Tesco Bank die Kosten erhöhen. Es ist jedoch der Ansicht, dass die Effizienzeinsparungen an anderer Stelle dies mehr als ausgleichen werden.
Aktionärsrenditen
Für einkommensbetriebliche Anleger hat ein fallender Aktienkurs die gestellt Dividendenrendite bis zu 3,6%. Darüber hinaus kündigte es ein Aktienrückkaufprogramm von 1 Mrd. GBP an, um sofort zu beginnen. Obwohl die Dividende die absoluten Begriffe nicht erhöhen wird, steigt die Dividende pro Aktie mit zunehmender Anzahl der im Umlauf befindlichen Anzahl von Aktien.
Inmitten all der Unsicherheit habe ich keine Ahnung, ob der Aktienkurs weiter sinken muss. Aber die Zölle oder nicht, die Grundlagen bleiben stark und ich beabsichtige, in naher Zukunft weitere Aktien zu kaufen.
