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Der Nvidia (NASDAQ: NVDA) Der Aktienkurs war 2025 unglaublich volatil und besonders in der vergangenen Woche. Die Aktie ist zum Zeitpunkt des Schreibens (7. April) auf 88 US-Dollar gefallen, was einem breiteren Ausverkauf von Trumps Tarifagenda vorangetrieben wurde. Für den Kontext ist die Aktie von 52 Wochen Hochs von 153 USD gefallen. Es ist ein beispielloser Zusammenbruch für einen Mega-Cap-Bestand.
Natürlich sehen einige Anleger einen Einstiegspunkt. Die kurzfristige Bewertung steht fast im Einklang mit dem S & P500 Durchschnitt.
Ein unerwünschter Handelskrieg
Der unmittelbare Katalysator für den Niedergang von Nvidia sind Trumps Zölle und der bevorstehende US-China-Handelskrieg. Trumps Zölle zielen auf fortgeschrittene Halbleiterimporte ab und wirken sich direkt auf die asiatisch-zentrierte Lieferkette von Nvidia aus.
Über 90% seiner Chips werden von hergestellt von Taiwan Semiconductor Manufacturing Companyund das Unternehmen, das logistischen Störungen ausgesetzt ist, obwohl Chips technisch von den Zöllen befreit sind.
Während CEO Jensen Huang kurzfristige Risiken heruntergespielt hat-behauptet dies “Zölle haben minimale AuswirkungenUnd die Betonung von Plänen zur Verschiebung der Produktionsstaaten – Analysten sorgen für den Margin -Drücken könnten sich verstärken.
Die Bruttomargen der Nicht-GAAP fielen im vierten Quartal 2025 bereits auf 73,5%, was aufgrund der teuren Blackwell-GPU-Produktion um 3,2% zurückging. Anhaltende Zölle können diesen Trend verschärfen, insbesondere wenn China Exportbeschränkungen für seltene Erdenmetalle, die für die Chipmaking von entscheidender Bedeutung sind, revanchiert.
Es ist jedoch nicht nur ein Angebotsproblem für Nvidia. Trumps Tarife haben Unternehmen gehämmert, die Computer und andere Technologien herstellen, die Halbleiter und Nvidia -Chipsätze verwenden. Wir sehen auch Beweise dafür, dass einige Unternehmen ihre Rechenzentrumsausgaben verringern – einen riesigen Markt für NVIDIA.
Die Bewertung ist vorerst gemischt
Auf den ersten Blick bleibt Nvidias Verfolgung Preis-Leistungs-Verhältnis (P/E) Verhältnis von 29 -mal erscheint steil im Vergleich zum 20 -fachen Sektormedian. Vorwärtskennzahlen erzählen jedoch eine differenziertere Geschichte. Der Vorwärts -P/E für das Geschäftsjahr 2026 steht 18 -mal, während die P/E-to-Wachstum (PEG) Verhältnis von 0,65 deutet auf eine tiefgreifende Unterbewertung im Vergleich zum projizierten Gewinnwachstum hin. Tatsächlich ist dieser PEG einen Rabatt von 56% auf den Sektordurchschnitt und impliziert, dass NVIDIA -Anleger weniger pro Einheit des erwarteten Wachstums zahlen als bei den meisten Tech -Kollegen.
Kritischerweise gehen diese Prognosen aus, die keine weiteren Handelspolitik Eskalationen. Bank of America Analysten stellen fest, dass längere Zölle 2026 EPS-Schätzungen um 12%-18%senken könnten, was möglicherweise den Vorwärts-P/E auf 26-28 und den PEG über eins hebt. Die Anleger müssen diese geopolitischen Risiken gegen die strukturellen Vorteile von Nvidia in der AI -Infrastruktur abwägen.
Tech -Führung unter Druck
Der technologische Wassergraben von Nvidia bleibt beeindruckend. Die Blackwell GPU -Architektur beträgt über 80% der AI -Schulungs -Workloads, und der Umsatz von Rechenzentren im vierten Quartal stieg gegenüber dem Vorjahr um 78% auf 32,5 Mrd. USD. Huang hervorhob “Erstaunliche Nachfrage”Für Blackwell mit Milliarden-Dollar-Umsatz im Debütquartal.
Der Wettbewerb verstärkt sich jedoch. Chinas Deek -KI -Modell könnte das heimische Abhängigkeit von Nvidia -Chips verringern, während Unternehmen mögen Google Und Amazonas entwickeln interne KI-Beschleuniger. Diese Trends trugen zur enttäuschenden NVIDIA -Leitlinien des ersten Quartals 2025 bei, die das Umsatzwachstum im Quartal auf 12% verlangsamte.
Ich persönlich habe mich nicht über den Kauf mehr gegessen. Zum Glück liegt die Aktie noch weit über meinem gewichteten Einstiegspreis, aber viel hat sich über zwei Jahre geändert. Dies könnte eine Chance sein.
