Meinung von: Axel Schorn und Dr. Duc Au
Traditionelle Aktien, Anleihen und Rohstoffmärkte haben seit langem von gut etablierten Standards für den Informationsfluss und Daten profitiert. Diese Standards untermauern die nahtlose Funktionsweise von Handel, Abrechnung und regulatorischer Einhaltung und stellen sicher, dass sich alle Teilnehmer auf die gleichen konsistenten Rahmenbedingungen verlassen können.
Wie die Finanzindustrie in sich einzieht Dezentrale Finanzierung (Defi) Mit der Einführung digitaler Vermögenswerte wie Krypto -Vermögenswerten und tokenisierten Wertpapieren präsentiert sich das Fehlen solcher Standards eine wachsende Herausforderung.
Während digitale Vermögenswerte transformatives Potenzial versprechen, untergraben ihre fragmentierten Informationslandschaftsrisiken, die ihre Einführung untergraben und Integration in das breitere Finanzökosystem.
Unabhängige Plattformen wie Coinmarketcap oder Coingecko stellen Informationen zu verschiedenen Token bereit. Diese Daten variieren jedoch erheblich hinsichtlich der Marktkapitalisierung, des Gesamtangebots und anderer relevanter Referenzdaten. Mehrere globale Initiativen von privaten Stiftungen und Verbänden arbeiten auf die Standardisierung.
Herkömmliche Rahmenbedingungen als Richtlinie
Ebenso wie standardisierte Finanzdaten maßgeblich zum Aufbau von Vertrauen und zur Erleichterung des Wachstums beteiligt waren, benötigen digitale Vermögenswerte ihre globalen Standards. Studien zufolge erzielen Standards allein in Deutschland eine allgemeine wirtschaftliche Vorteile, die jährlich auf 17 Milliarden Euro pro Jahr geschätzt werden.
Für traditionelle Vermögenswerte besteht eine klare Hierarchie der internationalen Organisation für Standardisierung (ISO), um jedes Vermögenswert eindeutig zu kategorisieren und zu identifizieren. Die internationale Wertpapier -Identifikationsnummer (ISIN) ist der globale Standard für die einzigartige Identifizierung aller Arten von Finanzinstrumenten, einschließlich Aktien, Schulden, Derivaten und Indizes. Die Zertifizierung von Finanzinstrumenten (CFI) ist das international anerkannte System zur Klassifizierung von Finanzinstrumenten. Es wird definiert, wenn ein Finanz- oder Referenzinstrument ausgestellt wird und bleibt unverändert. Der Financial Instrument Short Name (FISN) beschreibt einen standardisierten Ansatz zu kurzen Namen und Beschreibungen für Finanzinstrumente. Im Gegensatz zu ISIN und CFI soll der FISN nicht als maschinelles Lesen vorgesehen sein, sondern ein kurzes Format für wichtige Informationen zur Sicherheit für die Verwendung des menschlichen Gebrauchs bereitstellen.
Nationale Nummerierungsagenturen (NNA), verantwortlich für die Sammlung von Registrierungsdaten wie Emittenteninformationen, Instrumentenarten, Bedingungen und Handelsbedingungen, ISIN, CFI und FISN zuweisen. Die Vereinigung der nationalen Nummerierungsagenturen unterhält die Kennungen und Daten in einer globalen Datenbank. Für Länder, die keine NNA haben, weisen vier globale Ersatznummerierungsagenturen diesen Ländern die Identifizierung zu.
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ISINs werden unabhängig von der Technologie zur Erstellung der jeweiligen Instrumente sowohl in Papierform als auch in elektronischer Form für die Erstellung der jeweiligen Instrumente zugeordnet, wodurch nach dem deutschen elektronischen Wertpapiergesetz tokenisierte Instrumente wie Krypto -Wertpapiere berücksichtigt werden. Für Token mit einer offensichtlichen geografischen Referenz wie dem Emittenten eines in Deutschlands lebenden Sicherheitspflanzes zuteilt die verantwortliche NNA den ISIN. In Bezug auf Token für Referenzinstrumente ohne offensichtliche geografische Referenz – z. B. Bitcoin (BTC), wo das Land des Emittenten nicht identifiziert werden kann – ein ISIN mit dem Präfix „XT“ wird aus der Etrading -Software zugewiesen.
Dies hilft, das Instrument auf der Token -Ebene zu identifizieren. Weitere vorbildliche Datenfelder auf der Token -Ebene sind die Art der Token-, Hash -Funktions- und Erzeugungsmechanismus. Auf die Instrumentenebene konzentrieren sich zusätzliche Datenelemente wie die Blockchain des Tokens.
Zu diesem Zweck liefert die Digital Token Identifier Foundation, die für die Zuteilung dieser neuen Kennung verantwortlich ist, die sogenannte digitale Token-Identifikatorin-z. B. DTI, ISO 24165.
Wichtige Arbeiten in Bezug auf die Standardisierung digitaler Vermögenswerte
Krypto -Identifikatoren könnten obligatorisch werden. Ähnlich wie herkömmliche Vermögenswerte, die Systeme wie ISINs unter Verwendung von Systemen verwenden, werden digitale Vermögenswerte einzigartige Kennungen für Kryptowährungen und tokenisierte Wertpapiere einsetzen. Diese Identifikatoren ermöglichen die Verfolgung, Handel und Berichterstattung über Börsen und Sorgerechtsanbieter und ermöglichen die nahtlose Integration in ältere Finanzsysteme.
Die Datenstandards verbessern die Transparenz und Einhaltung: Mit zunehmender regulatorischer Prüfung entstehen standardisierte Datenformate für Compliance und Risikomanagement.
Die globale Koordination wird die Interoperabilität vorantreiben: Die Standardisierung digitaler Vermögenswerte wird auf der globalen Zusammenarbeit zwischen Regulierungsbehörden und Finanzinstituten beruhen. Internationale Organisationen werden eine zentrale Rolle bei der Erstellung spielen Frameworks die die Interoperabilität über die Gerichtsbarkeiten hinweg sicherstellen und die Marktfragmentierung und damit die Inkonsistenzen bei der Informationsbearbeitung verringern.
Erste Schritte wurden unabhängig von der Identifizierung digitaler Vermögenswerte mit allgemein anerkannten ISO -Kennungen unternommen. Kombiniert mit einer europäischen unionweiten Verordnung wie der Regulierung auf Märkte in Krypto-Assets (MICA)Die Branche bildet die Grundlage für eine bedeutendere Einführung.
Es bleibt abzuwarten, wie Investoren und der Digital Assets Player weiter zu einer höheren Standardisierung führen und welche Straßensperren auftreten können, um gelöst zu werden.
Meinung von: Axel Schorn und Dr. Duc Au
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