Betrachten Sie einen zyklischen Bullenmarkt

Beginnen wir diesen Freitag, indem wir den Lärm durchsuchen und eine Perspektive bieten (im Gegensatz zu dem Ausflippen nach einer Episode von Your Favorit Political Nachricht (ähm… Unterhaltung) Station. J

Unten finden Sie den S & P500 im oberen Bereich und der Volatilitätsindex (VIX) im unteren Bereich. Ich habe bei 40 eine horizontale rote Linie gezogen, weil der VIX nicht sehr oft über/unter 40 überquert.

Tatsächlich muss man in den Jahren 2010 und 2011 schauen, um diese Kreuze zu sehen, aber hier ist der Punkt …

In mehr als 25 Jahren gab es nur sieben Mal, dass der VIX über/unter 40 gekreuzt war, und als dies der Fall war, war es ziemlich nahe am Ende des Marktes, als sich der S & P500 in einem zyklischen Stier befand.

Wenn Sie sich jedoch 2000-02 ansehen, können Sie sehen, dass dieses Signal während eines zyklischen Bärenmarktes den Boden nicht markiert hat.

Also, fragen Sie sich … “Sind wir auf einem zyklischen Bullenmarkt – oder sind wir in einem zyklischen Bullenmarkt?”

Ich sehe heutzutage viel im Internet über die Outperformance internationaler Aktien im Vergleich zu US -Aktien, und es gibt zwei Dinge, die ich daran nicht mag.

Zunächst einmal hat jeder Investor seinen eigenen Zeitrahmen, und diese Outperformance ist derzeit kurzfristig, nicht mittelschwer oder langfristig. Wenn Sie also kein kurzfristiger Händler sind, sollte dies Ihnen momentan nicht viel bedeuten.

Das Problem ist, dass die meisten Investoren ihren eigenen Zeitrahmen nicht verstehen, und viele derjenigen, die in sozialen Medien veröffentlichen, die internationale Aktien auffordern, die neuen Marktführer zu sein, handeln nicht mit echtem Geld. Vielmehr teilen sie lediglich ihre Meinung oder Analyse.

Damit ist hier ein Diagramm der relativen Stärke (RS) Beziehung zwischen dem S & P500 und dem All Country World Index Ex-US (ACWX) mit einem gleitenden Durchschnitt von 150 Tagen (150 mA).

Wenn sich das Diagramm ansteigt und rechts ist der Trend und zugunsten von US -Aktien. Wenn es nach dem Trend geht, sind internationale Aktien zugunsten. Ich füge die 150 mA zu allen meinen RS-Diagrammen hinzu, um eine Line-in-the-SAND-Linie zu haben, die feststellt, ob RS über oder unter dieser Zeile handelt und ob die Linie selbst nach oben oder unten abfällt.

Es sieht so aus, als ob internationale Aktien wirklich übertreffen, nicht wahr?! Nun … was ist, wenn wir vergrößern (siehe unten)?

Wie Sie sehen können, hat die RS -Beziehung zwischen uns und internationalen Aktien das getan, was sie tut im Augenblick… Viele Male zuvor!

Ist das diesmal das reale Ding oder ist das nur ein weiterer Kopffaktor?

Für mich müsste ich sehen, wie die RS-Charts wieder in Richtung 150 mA klettern, versuchen, „über Wasser“ (dh über der blauen 150 mA-Linie) zu gehen, und versagen, wieder nach unten zu gehen und einen neuen, niedrigeren niedrigeren-und das vorerst, das noch nicht passiert ist.

Was den US -Aktienmarkt betrifft … nur wow! Was für ein Unterschied ein Monat macht. Wenn Sie am 1. April in das Kryo-Schlafen gegangen sind^st und wachte am 1. Mai auf^stfast nichts wäre passiert – Aktienkurse wäre (ungefähr) an dem gleichen Ort gewesen, an dem sie vor einem Monat waren!

1. Während wir einige Zeit in der verbracht haben “Gefahrenzone” Im vergangenen Monat ist die Börse gleich wieder in der “Vorsichtszone.”
2. Der Boden des “Vorsichtszone” Im Frühjahr 2024 Tiefs, der nach einer Marktkorrektur von etwas mehr als 10% stattfand (klingt vertraut -, passiert jetzt!).
3. … Und die “Gefahrenzone” Es sitzt immer noch südlich von 5.000 auf dem S & P500.

Es ist schwer zu erkennen, aber der S & P500 stieg von den frühen Apriltiefstständen ab, zog sich zurück und ging dann erneut höher, was zu einem „höheren Tiefen“ führte-oder mit anderen Worten, wir befinden uns inmitten eines kurzfristigen Aufwärtstrends. Die Frage lautet: “Wird es halten?”

Ich denke, es wird… und aus mehreren Gründen:

• Die Anleger waren genauso negativ (wenn auch nicht schlechter) wie Covid, die Hypothekenkrise und die Dotcom-Blase (dies ist ein konträres Zeichen).
• Tarifprobleme beginnen zu schwinden und sogar China beginnt an den Verhandlungstisch zu kommen.
• “Befreiungstag” (auch bekannt als “Strangulation Day”) scheint wie erwartet ein emotionaler, neuer Ausverkauf gewesen zu sein.
• Der VIX (Volatility Index oder „Fear Gauge“) ist entscheidend unter den Niveaus gefallen, die zuvor günstige Kaufsignale für den Aktienmarkt hatten.
• Es gab ein paar, sehr positive Breiteschruffe (die auf eine weit verbreitete Teilnahme an den Märkten hinweisen) und
• Es gibt Anzeichen dafür, dass Verkäufer anfangen zu trocknen.

Unsere taktischen, trendbereiteten Portfoliomodelle, die in einem frühen April stark in Bargeld und Anleihen investiert wurden, haben mit 25-67% der investierten Modells, abhängig vom fraglichen Modell wieder in Aktien zurückgeführt, wieder in Aktien zurückzuführen (der Rest wurde in kurzfristige Anleihen und Bargeld investiert).

Wenn dieser Markt weiterhin „heilt“ und sich verbessert, könnten wir schnell sehen, wie diese flinkeren Portfolios bald vollständig investiert sind… und wenn dieser jüngste Rückprall nur ein Kopffleisch ist, würden wir das Risiko erneut eindämmen, nur ein so bald, als das Marktklima die Tornado-Sirens ausgeht.

In der Zwischenzeit nehmen wir die Dinge Tag für Tag!

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