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Seit Mai 2024 die JD Sport Mode (LSE: JD.) Der Aktienkurs hat 28%getätigt. Aber ohne die positive Reaktion des letzten Monats auf die vorläufigen Ergebnisse der selbsternannten “König der Trainer” für die 52 Wochen, die am 1. Februar (25. Geschäftsjahr) endete, wäre die Situation viel schlimmer gewesen.
Seit der Ankündigung eines erwarteten bereinigten Gewinns vor Steuern (PBT) von 915 Mio. GBP bis 935 Mio. GBP am 9. April ist der Aktienkurs um 28%gestiegen.
Aber es ist heute (21. Mai) eine andere Geschichte. Heute Morgen bestätigte die Gruppe, dass ihre angepasste PBT für das Geschäftsjahr 25 923 Mio. GBP betrug. KEINE Überraschung dort. Und es kündigte eine Erhöhung der Dividende um 11,1% an. Das klingt für mich nach guten Nachrichten.
Bis zum Vormittag hatten die Aktien jedoch rund 8%gefahren.
Was ist los?
Nach einem genaueren Blick muss es das Handels -Update sein, das an Investoren erschreckt ist.
Obwohl sich alles mit den Erwartungen im Einklang mit den Erwartungen übereinstimmt, gingen die Umsätze in den 13 Wochen bis 3. Mai (LFL) um 2%zurück. Mit Ausnahme der Auswirkungen von Währungsbewegungen, Akquisitionen und Abschlüssen stieg der organische Umsatz jedoch um 3,1%. Unter Verwendung dieser Maßnahme berichteten alle Regionen über ein Wachstum.
Obwohl LFL -Verkäufe ein nützlicher wichtiger Leistungsindikator sind, ist es das Gesamtumsatzwachstum, das wichtig ist.
Obwohl der Markt als “beschreibt” als “volatil und promotionalInsbesondere online gelang es der Gruppe, ihren groben Rand aufrechtzuerhalten. Ermutigend ist es standhaft geweigert, eine umfassende Diskontierung auszuüben, die in der Branche weit verbreitet ist.
Auf Reflexion
Nach den Fortschritten, die in den letzten Wochen erzielt wurden, ist es enttäuschend, eine so negative Aktienkursreaktion auf die heutigen Nachrichten zu sehen.
Es deutet mir vor, dass viele Investoren (wie ich) glauben, dass die Aktien der Gruppe einen guten Wert bieten, aber die Mehrheit sind noch nicht überzeugt, dass das Unternehmen wie ein wachsen wird Ftse 100 Firma sollte. Dies bedeutet, dass alle etwas enttäuschenden Nachrichten – wie im ersten Quartal in LFL -Verkäufen – sie nervös machen.
Und obwohl der Anstieg des Dividendens des Unternehmens in Prozent erheblich ist, ist es signifikant. Die Rendite der Aktie ist schlecht. Daher beruht der Investmentfall eher auf einer starken Wachstumsgeschichte als auf großzügigen Dividenden.
Das angepasste PBT für GJ26 wird voraussichtlich mit dem übereinstimmen Aktueller Konsens von Analysten von £ 920m. Wenn dies realisiert wird, ist dies weniger als im GJ25. In den Prognosen gibt es jedoch eine große Variation (£ 878m- £ 982m).
Verständlicherweise ist das Unternehmen vorsichtig über die Auswirkungen der Zölle von Präsident Trump. Nach der Übernahme von Hibbett ist die USA ein Schlüsselmarkt für die Gruppe. Unter der Annahme, dass höhere Einfuhrsteuern an Kunden weitergegeben werden, wird wahrscheinlich ein Rückgang der Nachfrage auftreten. Wenn sie vom Unternehmen absorbiert werden, fällt das Ergebnis.
Es ist eine Situation, in denen sich verliert. Wie erwartet sind die Direktoren “Überwachung der Position sorgfältig überwachen”.
Als Aktionär sehe ich in der Pressemitteilung von heute Morgen nicht viel, um meine Ansicht über die Aussichten des Unternehmens zu ändern. Der aktuelle Handel ist in Ordnung und seine Top -Linie wächst. Auch seine jüngste Expansion in Amerika und Europa trägt dazu bei, die Abhängigkeit von Großbritannien zu beseitigen, wo die wirtschaftlichen Bedingungen zerbrechlich erscheinen.
Und selbst nach der kürzlichen Aktienkurs -Rallye erscheint mir die Aktie immer noch billig. Es handelt sich um das siebenmalige Gewinn des Geschäftsjahres25.
Aus diesen Gründen habe ich vor, an meinen Aktien festzuhalten.
