Bildquelle: Vodafone Group plc
Über eine Vielzahl von Metriken, Vodafone‘S (LSE: VOD) Der Aktienkurs scheint momentan einen enormen Wert zu bieten. Tatsächlich würde ich sogar so weit gehen, das – zumindest auf Papier – zu sagen Ftse 100Die größten Wertaktien.
Das 10,8-fache des Preis-Leistungs-Verhältnisses (P/E) für das laufende Geschäftsjahr (bis März 2026). Um dies ins rechte Licht zu rücken, ist das 10-Jahres-Durchschnitts mehrerer Multiple mit etwa dem 19-fachen signifikant höher.
Darüber hinaus liegt Vodafones Mehrere unter dem Durchschnitt des britischen Blau-Chip-Durchschnitts von 11,6-fach. In einer kürzlich durchgeführten Dividendenanlagerung liegt die Dividendenrendite bei 5,5% unter einem Durchschnitt von 6,8% im letzten Jahrzehnt. Aber das liegen noch etwa zwei Prozentpunkte über dem Footsie -Durchschnitt.
Und schließlich sehen Vodafone -Aktien basierend auf dem Buchwert des Unternehmens (Gesamtvermögen/Gesamtverbindlichkeiten) billig aus. Dies liegt unter dem weithin anerkannten Wert von einem von einem mit 0,4.
Das Unternehmen steht jedoch weiterhin vor Herausforderungen in Schlüsselmärkten, was einige sagen können, dass sich die Bewertung der Felsboden ziemlich widerspiegelt. So ist die FTSE -Firma wirklich ein bona fide Schnäppchen zu den heutigen Preisen?
Der Bärenfall
Die letzten jährlichen Finanzdaten in diesem Monat (20. Mai) betonten den Umfang der dauerhaften Probleme von Vodafone in Deutschland, seinem größten Markt. Auch nach der Investition von großen Beträgen zur Wiederbelebung VerkäufeDas Geschäft steht noch unter dem Cosh, nachdem TV-Dienste in Multi-Wohneinheiten (MDU) -Mieten (Multi-Wohneinheit) gebündelt wurden, die 2024 verboten wurden.
Die Einnahmen aus Bio -Service im mitteleuropäischen Land sanken 5%. Die Änderungen der Bündelungsgesetze sind jedoch nur die Hälfte der Geschichte – die Dienstleistungen sind in diesem Zeitraum immer noch um 2% zurückgegangen, was widerspiegelte. “Ein niedrigerer Kundenstamm mit fester Linie und eine höhere Wettbewerbsintensität auf dem Mobilfunkmarkt“.
Der Verkauf von Kerngeschäften in Spanien und Italien hat dazu beigetragen, die Schulden von Vodafone erheblich zu senken. Aber mit Problemen in Deutschland, die anhalten, hat es auch Fragen aufgeworfen, wie das Unternehmen zu Wachstum führen wird.
Der Bullenfall
Die gute Nachricht ist, dass der Bericht von May auch an anderer Stelle starke Leistungen angibt. Das Wachstum des Bio -Serviceeinnahmen in Großbritannien, der Türkei und im Rest Europas bedeutete, dass der entsprechende Umsatz auf Gruppenebene um 2%gestiegen ist.
In Afrika stieg der Bio -Umsatz gegenüber dem Jahr um 11,3%, da der Handel in Ägypten und Südafrika beeindruckt war. Afrika könnte lukrativ bleiben, wenn man sich in einem robusten Bevölkerungswachstum und dem steigenden persönlichen Reichtum nach vorne schaut.
In der Zwischenzeit stieg bei Vodafone Business-einem Bereich, in dem die FTSE-Firma als key-Geld-Spinnerin identifiziert wurde, um 4%um 4%.
Mit der Bilanz an einem besseren Ort (die Nettoverschuldung im vergangenen Jahr um ein Drittel auf 22,4 Mrd. Euro gesunken ist) ist das Unternehmen in einer stärkeren Position, um in seine Geschäftstätigkeit in diesen Gebieten zu investieren.
Was ist das Urteil?
Ok, ‘größtes Schnäppchen’ kann ziemlich subjektiv sein. Obwohl es nicht ohne Risiko ist, denke ich, dass Vodafone auch ein beträchtliches langfristiges Investitionspotential hat. Und ich glaube nicht, dass dies in der Billigkeit seiner Aktien gezeigt wird.
Im Zusammenhang mit der jüngsten Umstrukturierung wird das Gewinnwachstum im Geschäftsjahr 2026 von 5% im letzten Geschäftsjahr auf 10% beschleunigt. Es wird um 13% auf 13% aufgenommen.
Ich denke, Vodafone könnte ab diesem Zeitpunkt für ein anhaltendes Wachstum bestimmt sein, da die Erhöhung der Digitalisierung die Nachfrage nach ihren Dienstleistungen danach lohnt.
