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Viele Aktien innerhalb der FTSE 250 INDEX Habe in den letzten Jahren ihren angemessenen Anteil an Volatilität gesehen.
Während der britische Mid-Cap-Index in Großbritannien um 1,9% zugenommen hat, um bei 21.025 Punkten zu sitzen, während ich am 29. Mai schreibe, gibt es einige ungeliebte Aktien, die einen zweiten Blick wert sein könnten.
Ich denke Marshalls (LSE: MSLH) ist eine, die wertorientierte Investoren möglicherweise auf ihrem Radar halten möchten.
Hartes Industrieumfeld
Marshalls war nicht immun gegen den Druck des britischen Gebäudes und im Wohnungsbau. Im Jahr 2023 gab das Unternehmen Gewinnwarnungen als Reaktion auf eine starke Verlangsamung der Bauaktivitäten heraus.
Steigende Zinssätze, schwaches Verbrauchervertrauen und reduziertes Wohnungsbau beginnen alle Nachfrage. Dies führte wiederum zu Arbeitskürzungen und einer Umstrukturierung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens.
Infolgedessen ging der Aktienkurs des Unternehmens erheblich zurück und ging von Anfang 2021 bis Ende 2023 um mehr als 60% zurück.
Das Unternehmen ist noch nicht aus dem Wald. Die Einnahmen im gesamten Jahr im Dezember 2024 fielen um 8% auf 619,2 Mio. GBP, da der Vorstand die endgültige Dividende gegenüber dem Vorjahr vor 5,4 Pence um 5,3% verringerte.
Zum Zeitpunkt des Schreibens handeln die Aktien mit rund 286p und geben dem Unternehmen a Preis-Leistungs-Verhältnis (P/E) Verhältnis von etwa 23 Mal. Das fühlt sich für mich ziemlich reich an.
Die Aktie hat a Dividendenrendite von 2,8% – ordentlich, aber nichts, worüber man nach Hause schreiben kann, insbesondere angesichts der Aussichten.
Keiner dieser Metriken schreien, dass jetzt die Zeit zum Kauf ist. Für mittel- bis langfristige Anleger gibt es jedoch eine potenzielle Vorteile, die das Unternehmen zu einer Beobachtung macht.
Vielversprechende Zeichen
Trotz der Herausforderungen denke ich, dass Marshalls ein grundlegend solides Geschäft mit einer starken Position in seinem Sektor bleibt.
Das Unternehmen liefert Produkte sowohl für private als auch für öffentliche Projekte, einschließlich Pflaster-, Entwässerungs- und Gartenlandschaftsbau. Diese Diversifizierung seiner Produkt- und Dienstleistungsleitungen trägt dazu bei, einige Widerstandsfähigkeit aufzubauen und das Geschäft zu bestimmen.
Die britische Regierung drängt schwer, während ihrer Amtszeit 1,5 Millionen neue Häuser zu bauen. Ob dieses Ziel erreicht wird oder nicht, ich denke, es sollte die Investitionen und Chancen in der Branche vorantreiben, was Marshalls zugute kommen kann.
Die Inflation in Großbritannien erleichtert sich weiter und wir haben gesehen, wie die Bank of England die Zinsen senkt. Das sind gute Nachrichten für Wohnungsaktivitäten und Infrastruktursektoren, die tendenziell sehr empfindlich gegenüber Zinssätzen reagieren.
In seinen im März veröffentlichten Gesamtjahresergebnissen berichtete das Unternehmen über ein Verstärkungsauftragsbuch und frühe Anzeichen einer Abholung in der Handelsprojektaktivität. Während es zu früh ist, eine vollständige Genesung zu bezeichnen, bieten diese einige Anzeichen von Hoffnung für ihre langfristige Flugbahn.
Nicht ohne Risiko
Dies bleibt natürlich ein zyklischer Bestand, der anhaltenden makroökonomischen Risiken ausgesetzt ist. Ein längerer Abschwung auf dem Immobilienmarkt, Verzögerungen der öffentlichen Ausgaben oder eine anhaltende Schwäche der Verbrauchernachfrage könnte sich alle die Erholungsaussichten von Marshalls auswirken.
Meiner Meinung nach ist der aktuelle Preis angesichts dieser Herausforderungen zu hoch. Weitere Aktienkursabfälle könnten die Aktie jedoch in eine Zone versetzen, in der es sich längerfristig erwägen lässt, unterstützt durch eine schlanke Kostenbasis und niedrigeres Zinsumfeld.
