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Letztes Jahr habe ich hilflos zugesehen, wie das International Consolidated Airlines Group (LSE: IAG) Aktienkurs flog in die Sterne. Andere Investoren hätten vielleicht mitgemacht, aber ich hatte das Gefühl, meine Chance verpasst zu haben. Ich kaufe lieber abgetragen FTSE 100 Aktien eher vor der Erholung als danach, denn oft ist die erste Phase der Erholung die stärkste.
IAG, wie es auch genannt wird, stürzte ab, als Donald Trump am 2. April seine Zölle für den Tag der Befreiung ankündigte. Das liegt daran, dass die Fluggesellschaft über ihre Tochtergesellschaft British Airways stark am transatlantischen Flugverkehr beteiligt ist. Als Trump eine Woche später eine 90-tägige Pause ankündigte, gab es nur eine Aktie, die ich kaufen wollte.
FTSE 100-Comeback-Kind
Wie ich erwartet hatte, führten die IAG-Aktien die Erholung an. Ich bin jetzt in etwas mehr als sechs Monaten um 55 % gestiegen, einer dieser seltenen Fälle, in denen Ich habe den richtigen Zeitpunkt gefunden.
Der Aktienkurs ist in den letzten 12 Monaten um 90 % und in drei Jahren um 255 % gestiegen. Trotzdem wird IAG mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 8,3 gehandelt, was weniger als der Hälfte des heutigen FTSE 100-Durchschnitts von etwa 18 entspricht.
Sehr niedriges KGV
Noch vor ein oder zwei Jahren hatte IAG ein kaum erreichtes KGV von etwa drei bis vier. Die Anleger blieben nach der Pandemie vorsichtig, da die Fluggesellschaften hohe Kredite aufnehmen mussten, um über Wasser zu bleiben. Fluggesellschaften haben enorme Fixkosten und die Rechnungen laufen weiter, selbst wenn Flüge eingestellt werden. Erfreulicherweise hat die IAG ihren Schuldenberg auf rund 5,5 Milliarden Euro reduziert, aber ich würde mir wünschen, dass dieser Schuldenberg noch weiter schrumpft.
Heute gibt es keine Pandemie, aber die Fluggesellschaften bleiben anderen Schocks wie Rezession, Krieg, volatilen Treibstoffpreisen, Vulkanen, Wetterereignissen und technischen Störungen ausgesetzt. Daher dürfte das KGV weiterhin niedrig bleiben.
Top-Aktienauswahl
Ich habe mich gefreut, es zu sehen Morgan Stanley Name IAG seine „Top-Wahl“ unter den Fluggesellschaften am 15. Oktober unter Berufung auf seine beherrschende Stellung in London Heathrow, wo es über die Hälfte der Zeitnischen kontrolliert. Dadurch erhält das Unternehmen Zugang zum weltweit größten Drehkreuz für Premium- und Geschäftsreisen und unterstützt so eine stabile Premium-Nachfrage und Preissetzungsmacht.
Die am 1. August veröffentlichten Halbjahresergebnisse zeigen die positive Entwicklung. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 8 % auf 15,9 Mrd. Euro, während der Betriebsgewinn vor Sonderposten um 43,5 % auf 1,88 Mrd. Euro stieg und die Margen um 2,9 Prozentpunkte auf 11,8 % stiegen.
Der Ölpreis mag in letzter Zeit gestiegen sein, aber es wird erwartet, dass er noch ein oder zwei Jahre lang niedrig bleibt, sodass die Kosten unter Kontrolle bleiben. Das große Risiko ist a Börsencrash oder einer Rezession in den USA, und die IAG stünde an vorderster Front. Deshalb sind wir bei Der bunte Narr Wir fordern Anleger stets dazu auf, eine langfristige Perspektive einzunehmen. Aktien sind mit vielen Turbulenzen konfrontiert, aber im Laufe der Zeit tendieren sie dazu, weiter zu kämpfen, so wie es IAG seit der Pandemie getan hat.
Blick nach vorn
Die Prognosen der Konsensanalysten ergeben ein durchschnittliches Einjahresziel von 453 Pence, was einem bescheidenen Anstieg von 12 % gegenüber heute entspricht. Das ist eine deutliche Verlangsamung gegenüber den jüngsten Geschwindigkeiten, daher müssen Anleger ihre Erwartungen von hier aus möglicherweise zurückschrauben. Zumindest gibt es jetzt Dividenden, mit einer prognostizierten Rendite von 2,5 % im Jahr 2025, die auf 2,75 % im Jahr 2026 steigen soll.
Ich halte die Aktien nach wie vor für eine Überlegung wert mit einer langfristigen Perspektive. Wenn es zu einem größeren Rückgang an den Aktienmärkten kommt, stehen sie ganz oben auf meiner Einkaufsliste. Ich denke, die IAG hat immer noch Flügel.
