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Bis vor kurzem, Greggs‘ (LSE:GRG) Aktien waren wahrscheinlich nicht auf dem Radar der meisten Einkommensinvestoren. Ein steigender Aktienkurs hielt die Dividendenrendite mit etwa 2 % ziemlich niedrig.
Allerdings hat Greggs in etwas mehr als einem Jahr fast die Hälfte seines Wertes verloren. Infolgedessen stieg die Dividendenrendite sprunghaft an und die Erträge könnten einen viel größeren Anteil an den künftigen Erträgen der Aktie haben.
Schauen wir uns die Greggs-Dividende genauer an, um zu sehen, ob dies der Fall ist FTSE 250 Eine Aktie könnte für ein Portfolio eine Überlegung wert sein.
Herausforderungen
Erstens: Warum ist die Greggs-Aktie eingebrochen? Nun, es liegt an einer Handvoll Problemen. Der wichtigste Grund ist, dass sich das Umsatzwachstum dramatisch verlangsamt hat.
Im ersten Halbjahr 2024 stiegen die flächenbereinigten Umsätze (LFL) um 7,4 % auf 74,1 Mio. £ Gewinn vor Steuern (+16,3 %). In den ersten sechs Monaten dieses Jahres stiegen die LFL-Verkäufe in vom Unternehmen geführten Geschäften lediglich um 2,6 %. Der Gewinn vor Steuern sank um 14,3 % auf 63,5 Mio. £.
Das Management beschuldigte „herausfordernde Marktfrequenz” und Wetterstörungen. Einige Anleger befürchten, dass das schleppende Wachstum mit einer Marktübersättigung zusammenhängt.
Die von der Regierung den Arbeitgebern auferlegten höheren Arbeitskosten haben nicht geholfen, da Greggs dadurch gezwungen war, die Preise für einige Artikel, darunter Wurstbrötchen, zu erhöhen. Sollten die Unternehmen im Budget des nächsten Monats erneut unter Druck geraten, könnten weitere Preiserhöhungen das Wertversprechen von Greggs gefährden.
Es gibt also derzeit viele Risiken und Herausforderungen für das Unternehmen. Und dies spiegelt sich in einer recht günstigen Bewertung wider, da die Aktien nur zum 13-fachen des Gewinns des nächsten Jahres gehandelt werden. Das steht im Einklang mit dem breiteren FTSE 250.
Passive Einkommensaussichten
Was die Erträge betrifft, so wird erwartet, dass die Aktie im nächsten Jahr (GJ26) 69 Pence pro Aktie ausschüttet. Dies entspricht einer Dividendenrendite von knapp über 4 %.
Ein Investor, der 2.500 £ in die Aktie investiert, könnte also damit rechnen, 100 £ zu erhalten, zuzüglich der von Greggs prognostizierten Schlussdividende für das Geschäftsjahr 25 von 50 Pence pro Aktie. Das wären insgesamt etwa 160 £, vorausgesetzt, dass sich diese Prognosen als richtig erweisen (was nicht garantiert ist).
Ist die Aktie einen Blick wert?
Als einigermaßen Stammgast bei Greggs würde ich sagen, dass der Ruf des Restaurants als reiner Wurstbrötchen- und Pastetenhändler etwas unfair (und irreführend) ist. Mittlerweile werden Reistöpfe, Salate, Proteinshakes, verschiedene Sandwiches und ein sehr beliebtes Essensangebot verkauft. Die Speisekarte entwickelt sich weiter, da die Nachfrage nach proteinreichen Optionen wächst, da immer mehr Menschen Medikamente zur Gewichtsreduktion einnehmen.
Mittlerweile ist es eingefroren Zu Hause backen Der Bereich liegt jetzt bei 820 Tesco Filialen in ganz Großbritannien und online sowie 930 Filialen in Island. Die anfängliche Einführung von fünf Produkten mit Tesco könnte in Zukunft sinnvoll ausgeweitet werden.
Eine anhaltende Inflation und eine schwache Wirtschaft sind offensichtliche Probleme, wie sie derzeit für alle britischen Einzelhändler gelten. Aber ich vermute, dass Greggs’ Verkäufe nachhaltiger sein werden, als manche Investoren annehmen.
Für das Gesamtjahr erwartet das Unternehmen die Eröffnung von netto rund 120 neuen Shops. Im nächsten Jahr ist geplant, kleinere bestehende Geschäfte an bessere Standorte zu verlegen.
Zu diesem Thema: Ich war kürzlich in einem neueren Greggs direkt an der Autobahn und es war sehr geräumig und mit Sitzgelegenheiten im Freien. Das komplette Gegenteil einer schäbigen Greggs-Bäckerei von gestern, mit einer Schlange, die sich bis zur Straße draußen erstreckt.
Da die Aktie jetzt recht günstig gehandelt wird und eine gut gedeckte Dividendenrendite von 4 % angeboten wird, ist Greggs meiner Meinung nach eine Überlegung wert.
