Stahl ist eine Branche, die es wert ist, genau beobachtet zu werden, denn sie steht an vorderster Front des Zollstreits und ist gleichzeitig dessen Kernpunkt.
In seiner ersten Amtszeit führte Trump zum ersten Mal Zölle auf Stahl ein, mit dem überzeugenden Argument, dass China zu viel produziere und den Rest der Welt mit Dumping belaste, was das Land verwundbar mache.
Ziel war es, die USA zu schützen und die Industriekapazitäten wieder aufzubauen. Es hat nicht wirklich funktioniert, da sowohl Republikaner als auch Demokraten mehrere Jahre damit verbracht haben, japanische Direktinvestitionen in den Bau von US-Fabriken abzuwehren, aber die Stimmung ist solide. Ein weiteres Problem besteht darin, dass in einer hyperfinanzialisierten Welt des YOLO-Handels mit Technologieaktien einfach nicht viel Geld vorhanden ist, um in einem unsicheren Handelsumfeld einen IRR von 10 % über einen generationenlang langen Zeitraum anzustreben, um Stahlwerke zu bauen.
Die Lehre aus dem 20. Jahrhundert war jedoch, dass es besser war, langsam gleichgesinnte Handelsblöcke aufzubauen, als die Welt abzuschneiden und das Risiko einzugehen, von einem inländischen Monopol unter Druck gesetzt zu werden.
Heute ist die FT Berichte dass Großbritannien und Europa den USA die Idee eines „Stahlclubs“ vorstellen. Alle würden Importe blockieren oder hohe Zölle verhängen und sich gegenseitig einen bevorzugten Zugang gewähren. Es gibt keine Anzeichen dafür, dass die USA Interesse haben, aber es ist ein Zeichen dafür, wie die Staats- und Regierungschefs den Handel sehen.
Letztlich machen sich die USA Sorgen um China, und die optimale Lösung hierfür besteht darin, Allianzen gegen China zu bilden. Ich bin mir nicht sicher, ob die USA auf diesem optimalen Weg sind, da sie stattdessen versuchen, die Vorherrschaft zu behaupten, aber ich vermute, dass sie dorthin gehen.
