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Zwei FTSE 250 Namen, die sich in den letzten sechs Monaten ungefähr verdoppelt haben Gespenster (LSE: SXS) Und Goodwin (LSE: GDWN).
Während sich beide Aktien erholten, waren die Treiber beider Aktien recht unterschiedlich, da es sich um zwei sehr unterschiedliche Unternehmen handelte.
Was ist passiert?
Spectris ist ein Präzisionsmessunternehmen mit Portfoliomarken wie HBK und Malvern Panalytical. Die Bewertung des Unternehmens ist nach einem Barübernahmeangebot eines mit ihm verbundenen Unternehmens sprunghaft angestiegen KKRdie der Vorstand und die Aktionäre unterstützt haben.
Der Endpreis von 41,75 £ pro Aktie ist fast doppelt so hoch wie der Schlusskurs vor dem Angebot vom 6. Juni von 20,38 £. Die Aktie stieg, nachdem ein erstes Angebot unterbreitet wurde Advent International. Als ich dies am 28. Oktober schreibe, wird die Aktie bei 41,04 £ gehandelt.
Die Gewinne von Goodwin wurden von guten, altmodischen Fundamentaldaten getragen. Der Maschinenbaukonzern meldete für das am 30. April endende Jahr einen Rekordgewinn von 35,5 Mio. £. Dies war auf steigende Umsätze und starke Gewinnmargen zurückzuführen.
Reduzierte Nettoschulden, vielversprechende Nuklear- und Verteidigungsverträge und ein starker Auftragsbestand haben den Anlegern Optimismus gegeben.
Die Aktie ist in den letzten Tagen erneut gestiegen, nachdem eine Sonderdividende von 532 Pence pro Aktie angekündigt wurde. Während ich dies schreibe, liegt der Aktienkurs des Unternehmens bei 215 £, nachdem er in sechs Monaten um 216 % gestiegen ist.
Sollten Anleger über einen Kauf nachdenken?
Was könnte von hier aus passieren? Für Spectris würde ein fester, gerichtlich genehmigter Deal schnell einen Mehrwert schaffen. Sobald jedoch ein Barangebot auf dem Tisch liegt und die Aktien in der Nähe des Angebotspreises gehandelt werden, ist der Spielraum für einen Anstieg des Aktienkurses begrenzt. Das bedeutet, dass die Rendite potenzieller Gewinne effektiv auf den absoluten Höchstpreis des Angebots begrenzt ist.
Institutionelle Anleger spielen in diesem Bereich normalerweise mit erheblicher Hebelwirkung, aber für den durchschnittlichen Privatanleger ist es kein wirklich lohnendes Spiel.
Sollte sich die Transaktion verzögern oder scheitern, könnten die Aktien ausfallen sinken deutlich in Richtung des Vorgebotsniveaus.
Goodwin hingegen bleibt weiterhin vom operativen Fortschritt getrieben. Die jüngsten Ergebnisse zeigten einen Anstieg des Handelsgewinns um 47 % gegenüber dem Vorjahr und eine mehr als Verdoppelung des Nettobetriebs-Cashflows auf 58,2 Mio. £ sowie einen robusten Ausblick für den Geschäftsbereich Mechanik.
Der Kauf der Aktie birgt natürlich Risiken. Nach der jüngsten Rallye ist es im Rückstand Kurs-Gewinn-Verhältnis Das KGV von 46 liegt deutlich über dem FTSE 250-Durchschnitt. Das Unternehmen verfügt außerdem über viele langzyklische, kapitalintensive Verträge, also Zukunftsverträge Cashflows könnte klumpig sein.
Der starke Auftragsbestand und das Engagement in wichtigen Sektoren wie Atomkraft und Verteidigung sind meiner Meinung nach jedoch große Pluspunkte.
Mein Urteil
Angesichts der Tatsache, dass die Gewinne von Spectris eher auf dem Übernahmeangebot als auf den Fundamentaldaten beruhen, ist es keine Aktie, in die ich derzeit investieren möchte. Möglicherweise lassen sich einige Gewinne erzielen, aber angesichts des damit verbundenen Risikos denke ich, dass es bessere Chancen gibt.
Goodwin halte ich jedoch für eine Überlegung wert. Geduldige, langfristige Investoren, die einige potenzielle Höhen und Tiefen im Konjunkturzyklus durchschauen können, könnten ein wirklich solides, Cash-generierendes Unternehmen kaufen.
Es gibt sicherlich Risiken, aber wenn es in seiner starken Pipeline weiterhin Chancen ausbauen und umsetzen kann, denke ich darüber nach, es zu kaufen, wenn ich etwas Geld übrig habe.
