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Heute Vormittag (29. Oktober) ist die Nächste (LSE:NXT) Der Aktienkurs stieg nach der Veröffentlichung des Handelsupdates der Gruppe für das dritte Quartal um 6 %. Und dem Einzelhändler scheint es sehr gut zu gehen.
Wie in den letzten Jahren regelmäßig in den Börsenankündigungen enthalten, hat das Unternehmen seinen Ausblick für das Gesamtjahr vor Steuern angehoben. Für 2025 wird nun ein Gewinn vor Steuern von 1,13 Milliarden Pfund erwartet, 30 Millionen Pfund mehr als bisher erwartet.
Auslöser war eine starke Verkaufsleistung. In den 13 Wochen bis zum 25. Oktober verzeichnete das Unternehmen einen Umsatzanstieg von 10,5 % gegenüber dem Vorjahr. Analysten erwarteten eine Verbesserung um 4,5 %.
Überraschung!
Die Gruppe erwirtschaftet so viel Geld, dass sie eine Zahlung plant (noch zu bestätigen) eine Sonderdividende von rund 3,10 £ eine Aktie im Januar 2026.
Es wurde außerdem beschlossen, den Kauf eigener Aktien einzustellen, die nun für etwa 143 £ pro Stück den Besitzer wechseln. Dies könnte ein Zeichen dafür sein, dass der Einzelhändler der Meinung ist, dass seine Lagerbestände mittlerweile zu einem fairen Preis angeboten werden. Gemessen an der heutigen Reaktion der Anleger könnten sie sich irren.
Aber die Situation ist etwas komplizierter. Der Konzern hat eine selbst auferlegte Obergrenze von 121 £ pro Aktie und muss eine entsprechende Rendite von 8 % anstreben – berechnet durch Division des prognostizierten Vorsteuergewinns durch seine aktuelle Marktkapitalisierung – bei jedem Einkauf.
Da die Gruppe jedoch eine starke Leistung erbringt, frage ich mich, wie sie weiter wachsen kann. Allerdings scheint die heutige Ankündigung einen starken Hinweis zu enthalten. Im Vergleich zum gleichen Quartal im Jahr 2024 waren die Verkäufe im Ausland um 38,8 % höher. Die Marke der Gruppe scheint international ebenso gut angenommen zu werden wie in Großbritannien.
Dieser Erfolg ist auf eine 50-prozentige Steigerung der Ausgaben für digitales Marketing und eine verbesserte Lagerverfügbarkeit zurückzuführen. Und zum Vorteil beider Unternehmen teilt Next viele seiner Lager in Europa mit Zalando.
Die Gruppe behauptet auch, dass globale Unterhaltungsplattformen mögen Netflix und Instagram geben einen Einblick, wie sich Menschen in anderen Ländern kleiden. Das Internet ermöglicht es, bei den besten Einzelhändlern der Welt zu bestellen, ohne reisen zu müssen. Und dieser Kreislauf setzt sich von selbst fort. Da immer mehr Menschen sehen, dass andere Kleidung aus internationalen Quellen tragen, möchten sie diese kaufen.
Starke Aussichten
Als nächstes kommt ein beeindruckendes Geschäft. Es steht vor den gleichen inländischen Herausforderungen wie andere britische Einzelhändler – darunter höhere Sozialversicherungskosten und eine schwächelnde Wirtschaft –, scheint aber besser als die meisten anderen damit zurechtzukommen. Wichtig ist, dass es der Gruppe gelungen ist, das Internet anzunehmen, anstatt es als Bedrohung zu betrachten. Im ersten Halbjahr machte der Online-Verkauf von Bekleidung, Schuhen und Einrichtungsgegenständen 57,9 % des Gesamtumsatzes der Gruppe aus.
Aber ohne die Sonderdividende bietet die Aktie eine Rendite, die unter der liegt FTSE 100 Durchschnitt. Und das Modegeschäft ist bekanntermaßen schwierig. Der Geschmack der Verbraucher kann sich schnell ändern und bei viel Konkurrenz ist die Markentreue geringer als früher.
Der Aktienkurs ist seit Jahresbeginn um 45 % gestiegen, was darauf hindeuten könnte, dass die Bewertung überzogen ist. Vor allem aufgrund der beeindruckenden Erfolgsbilanz des Unternehmens, die Erwartungen zu übertreffen, und seines internationalen Potenzials sind Next-Aktien meiner Meinung nach jedoch immer noch eine Überlegung wert.
