Die Märkte durchliefen am Donnerstag eine schwierige Sitzung, in der die großen Zentralbanken die Zinsen stabil hielten, während Präsident Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping einen Handelsfrieden erzielten, der jedoch keine transformativen Durchbrüche brachte.
Der US-Dollar und Gold legten auf breiter Front zu, während die Aktienmärkte aufgrund von Sorgen über die Rendite der KI-Ausgaben nachgaben und die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Federal Reserve dämpften.
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Schlagzeilen und Daten:
- Präsident Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping haben bei ihrem Treffen in Südkorea einen bedeutenden Handelsfrieden geschlossen. Das Treffen, von Trump als „unglaublich“ und „12 von 10“ beschrieben markiert das erste persönliche Treffen zwischen den beiden Staats- und Regierungschefs seit sechs Jahren und signalisiert eine vorübergehende Deeskalation ihres anhaltenden Handelskonflikts.
- Neuseeland ANZ Geschäftsvertrauen für Oktober 2025: 58,1 (49,9 prognostiziert; 49,6 vorher)
- Australische Exportpreise für den 30. September 2025: -0,9 % q/q (1,5 % q/q prognostiziert; -4,5 % q/q zuvor)
- Importpreise für Australien für den 30. September 2025: -0,4 % q/q (1,0 % q/q Prognose; -0,8 % q/q vorher)
- Zinsentscheidung der Bank of Japan: 0,5 % (0,5 % prognostiziert; 0,5 % bisher); zwei Mitglieder waren anderer Meinung, Gouverneur Ueda sagte, die BOJ wünsche zusätzliche Daten über das inländische Lohnsetzungsverhalten, bevor sie die Zinssätze anpasse
- Frankreich BIP-Wachstumsrate vorl für den 30. September 2025: 0,9 % im Jahresvergleich (0,7 % im Jahresvergleich prognostiziert; 0,8 % im Vorjahresvergleich); 0,5 % q/q (0,1 % q/q prognostiziert; 0,3 % q/q vorher)
- Schweizer KOF-Frühindikatoren für Oktober 2025: 101,3 (98,5 prognostiziert; 98,0 vorher)
- Arbeitslosenquote in Deutschland für Oktober 2025: 6,3 % (6,4 % prognostiziert; 6,3 % zuvor)
- Flash zur BIP-Wachstumsrate Deutschlands für den 30. September 2025: 0,0 % q/q (0,1 % q/q Prognose; -0,3 % q/q vorher); 0,3 % im Jahresvergleich (0,2 % im Jahresvergleich prognostiziert; 0,2 % im Jahresvergleich vorher)
- Wachstumsrate des deutschen Verbraucherpreisindex Prel für Oktober 2025: 0,3 % m/m (0,3 % m/m prognostiziert; 0,2 % m/m zuvor); 2,3 % im Jahresvergleich (2,3 % im Jahresvergleich prognostiziert; 2,4 % im Vorjahresvergleich)
- Wirtschaftserwartungen im Euroraum für Oktober 2025: 96,8 (95,5 prognostiziert; 95,5 vorher)
- BIP-Wachstumsrate im Euroraum für den 30. September 2025: 1,3 % im Jahresvergleich (1,1 % im Jahresvergleich prognostiziert; 1,5 % im Vorjahresvergleich); 0,2 % q/q (0,1 % q/q Prognose; 0,1 % q/q vorher)
- Arbeitslosenquote im Euroraum für September 2025: 6,3 % (6,3 % Prognose; 6,3 % vorher)
- Zinsbeschluss der EZB für den Euroraum: 2,15 % (2,15 % prognostiziert; 2,15 % zuvor); Einlagenzinssatz bei 2,0 % gehalten
- Während der Pressekonferenz wies Präsidentin Christine Lagarde auf die anhaltenden Sorgen über ein schwaches Wachstum im Euroraum und anhaltende Inflationsrisiken hin und signalisierte, dass künftige politische Entscheidungen weiterhin von Daten abhängen werden. Er warnte davor, dass es noch zu früh sei, über Zinssenkungen zu diskutieren.
Breite Marktpreisentwicklung:
Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, US-10-Jahres-Rendite, Bitcoin-Overlay Diagramm von TradingView
Am Donnerstag kam es zu ungewöhnlichem Preisverhalten und ungewöhnlichen Korrelationen, was wahrscheinlich auf Divergenzen zurückzuführen ist Zentralbank Botschaften und gemischte Reaktionen auf das Handelsabkommen zwischen Trump und Xi. Die Bank of Japan beließ die Zinsen bei 0,5 %, anstatt sie anzuheben, während die Europäische Zentralbank ihren Einlagensatz zum dritten Mal in Folge bei 2,0 % beließ und damit die Erwartungen einer Zinssenkung zurückdrängte.
Der S&P 500 fiel um 0,34 %, wahrscheinlich aufgrund der Besorgnis des Technologiesektors über massive Ausgaben für künstliche Intelligenz. Dies führte zu einem Rückgang von 11 % bei Meta Platforms und einem Rückgang um mehrere Megacaps. Der Ausverkauf erfolgte, obwohl der Waffenstillstand zwischen den USA und China geopolitische Ängste und Handelsunsicherheit verringerte.
Gold wurde während der gesamten Sitzung höher gehandelt und legte um etwa 2,39 % zu und erreichte 4.024,50 $. Damit setzte er seine rekordverdächtige Leistung fort, trotz der Stärke des US-Dollars und bei sinkenden Kursrückgängen Erwartung einer Zinssenkung durch die Fed. Bedenken hinsichtlich der finanziellen Nachhaltigkeit Der Grund hierfür könnte der Stillstand der US-Regierung sein, ebenso wie die mögliche Ungewissheit über die Umsetzung des jüngsten Waffenstillstands zwischen den USA und China.
WTI-Rohöl fiel im Laufe des Tages leicht um 0,15 % und schloss nahe 59,90 $, nachdem er während der Sitzung überwiegend seitwärts gehandelt hatte. Dies war wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass Händler die anhaltenden Nachfrage-/Angebotsbedenken in Einklang brachten und verhaltene Reaktionen auf geopolitische Entwicklungen hatten.
Bitcoin erlitt erhebliche Verluste und fiel um 3,55 % auf etwa 107.492 US-Dollar, was einen der schwächsten Performer der Sitzung darstellte, was wahrscheinlich eine Reaktion auf die Stärke des US-Dollars und des Goldes sowie eine gewisse Sympathieschwäche aus dem Technologiesektor war.
Der Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg Der Wert stieg um einen Basispunkt auf 4,09 % und blieb damit über der 4 %-Schwelle, da die Anleihemärkte weiterhin die gemäßigten Zinssenkungserwartungen der Fed und die politischen Entscheidungen der Zentralbank verdauten.
Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen:
Overlay von USD vs. Hauptwährungen Diagramm von TradingView
Der US-Dollar verzeichnete am Donnerstag trotz gemischter globaler Konjunktursignale deutliche Zuwächse, bewies über mehrere Handelssitzungen hinweg seine Widerstandsfähigkeit und schloss gegenüber allen wichtigen Währungen höher.
Während der asiatischen Sitzung notierte der Dollar netto gegenüber den Hauptwährungen niedriger, da die Märkte die geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan verdauten, konzentrierten sich aber wahrscheinlich mehr auf Powells unsicheren Ausblick auf eine Zinserhöhung im Dezember, der auf der gestrigen Fed-Pressekonferenz bekannt gegeben wurde. Insgesamt blieb die Volatilität relativ gering, was die Abwärtsbewegung des Yen bemerkenswert machte, der nach der Pressekonferenz von BOJ-Gouverneur Ueda einbrach, als Ueda auf US-Zölle und die Notwendigkeit hinwies, auf weitere Daten, einschließlich der Lohnverhandlungen im Frühjahr, zu warten, bevor die Zinsen weiter angehoben würden.
Von der Eröffnung in London bis kurz vor der Eröffnung der US-Aktienmärkte verzeichnete der Dollar einen Nettoanstieg gegenüber den Hauptwährungen und baute damit Auftrieb für das neue Fed-Thema auf, während europäische Händler sich Zeit lassen, die gestrigen Ereignisse einzupreisen.
Kurz vor der Eröffnung der US-Aktienmärkte erlebte der Dollar einen kurzen Rückgang gegenüber den Hauptwährungen, bevor er sich für den Rest der Sitzung stabilisierte. Der Dollar erreichte beim Handel am Donnerstag ein Dreimonatshochwiederum wahrscheinlich unterstützt von Fed-Chef Jerome Powell warnte am Donnerstag unverblümt, dass die Anleger ihre Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember zügeln müssen.
Bis zum Ende des Donnerstags war der dOllar wurde an diesem Tag gegenüber allen wichtigen Währungen positiv gehandeltmit besonderer Stärke gegenüber dem Yen, der aufgrund der vorsichtigen Haltung der BOJ bei Zinserhöhungen weiterhin unter Druck stand.
Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender
- Neuseeländisches ANZ Roy Morgan Verbrauchervertrauen für Oktober 2025 um 21:00 Uhr GMT
- Japan Tokio CPI für Oktober 2025 um 23:30 Uhr GMT
- Verhältnis zwischen Stellen und Bewerbungen in Japan für September 2025, 23:30 Uhr GMT
- Arbeitslosenquote in Japan für September 2025 um 23:30 Uhr GMT
- Japanische Einzelhandelsumsätze für September 2025 um 23:50 Uhr GMT
- Japan Industrial Production Prel für September 2025 um 23:50 Uhr GMT
- Australischer Privatsektorkredit für September 2025 um 00:30 Uhr GMT
- Australischer Erzeugerpreisindex für den 30. September 2025 um 00:30 Uhr GMT
- Australien-Wohnkredit für September 2025 um 00:30 Uhr GMT
- PMIs für das verarbeitende Gewerbe in China für Oktober 2025 um 1:30 Uhr GMT
- Japan Housing beginnt im September 2025 um 5:00 Uhr GMT
- Einzelhandelsumsätze in Deutschland für September 2025 um 7:00 Uhr GMT
- Deutschland-Importpreisindex für September 2025 um 7:00 Uhr GMT
- Landesweite Immobilienpreise im Vereinigten Königreich für Oktober 2025 um 7:00 Uhr GMT
- Schweizer Einzelhandelsumsätze für September 2025 um 7:30 Uhr GMT
- Wachstumsrate des französischen Verbraucherpreisindex Prel für Oktober 2025 um 7:45 Uhr GMT
- Flash-Wachstumsrate des Verbraucherpreisindex im Euroraum für Oktober 2025 um 10:00 Uhr GMT
- Voraussichtliches BIP Kanadas für September 2025 um 12:30 Uhr GMT
- US-Kern-PCE-Preisindex für September 2025 um 12:30 Uhr GMT
- Persönliche Einnahmen und Ausgaben der USA für September 2025 um 12:30 Uhr GMT
- US-Beschäftigungskostenindex für den 30. September 2025 um 12:30 Uhr GMT
- Rede von Logan der US-Notenbank um 13:30 Uhr GMT
- US Chicago PMI für Oktober 2025 um 13:45 Uhr GMT
- Bostic-Rede der US-Notenbank um 16:00 Uhr GMT
Der Freitagskalender präsentiert mehrere potenzielle Marktkatalysatoren, die die Stimmung bis zum Wochenende prägen könnten. Das Handelsabkommen zwischen Trump und Xi wird weiterhin von den Märkten beurteilt. insbesondere hinsichtlich der Umsetzungsdetails und ob es sich um einen echten Fortschritt oder eine vorübergehende Positionierung handelt. Jeder neue Kommentar einer der beiden Regierungen könnte Risikoanlagen und Währungen verändern.
Der andauernde Regierungsstillstand in den USA bleibt ein Joker, da verzögerte Wirtschaftsdaten die Fähigkeit der Fed beeinträchtigen, die Wirtschaftslage genau einzuschätzen. Aktuelle Informationen zu den Stilllegungsverhandlungen könnten sich schnell auf die Positionierung des US-Dollars und die Märkte für Staatsanleihen auswirken, wenn bekannt wird, dass ein Deal zur Wiedereröffnung zustande kommt.
Flash-VPI-Daten für den Euroraum wird nach der Entscheidung der EZB, die Zinsen stabil zu halten, genau beobachtet werden. Jede erhebliche Abweichung von den Erwartungen könnte die Euro-Positionierung beeinflussen und Hinweise auf den künftigen politischen Kurs der EZB geben, insbesondere angesichts der Betonung der Datenabhängigkeit durch Präsidentin Lagarde.
Kanadas BIP-Zahlen wird einen Einblick in die Gesundheit der kanadischen Wirtschaft angesichts der anhaltenden Handelsunsicherheit bieten und einen Kontext für die politischen Erwartungen der Bank of Canada liefern. In der Zwischenzeit werden der US-Kern-PCE-Preisindex und der Beschäftigungskostenindex auf Anzeichen einer anhaltenden Inflation untersucht, die möglicherweise die Zinssenkungserwartungen der Fed und die Richtung des Dollars beeinflussen könnten. Verschiedene Fed-Reden Der Tagesverlauf könnte zusätzliche Klarheit über die Ansichten der politischen Entscheidungsträger nach der Zinsentscheidung vom Mittwoch und den restriktiven Äußerungen des Vorsitzenden Powell bieten.
Der Donnerstag bereitet sich erneut auf eine möglicherweise wilde Fahrt vor, also bleiben Sie frostig da draußen, Forex-Freunde, und vergessen Sie nicht, einen Blick auf unsere zu werfen Forex-Korrelationsrechner wenn Sie planen, ein Risiko einzugehen!
