Wichtige Erkenntnisse
Warum ist die MVRV-Divergenz der ETH wichtig?
Die MVRV-Divergenz zeigt, wo die Überzeugung liegt. ETH-Akteure sitzen auf höheren nicht realisierten Gewinnen, was einen Anreiz für eine langfristige Positionierung darstellt.
Was bedeutet die Verlagerung hin zum Abstecken für Ethereum?
Da fast 30 % des Angebots gesperrt sind, scheint Ethereum von einer Handelsphase in einen Akkumulationszyklus überzugehen.
Stabilität in einem unruhigen Markt ist der wahre Krafttest.
Vor allem, Ethereum [ETH] hat genau das gezeigt. Seit dem Absturz wurde das Unterstützungsniveau von 3.680 USD viermal getestet und erholte sich jedes Mal um etwa 17 %. Im Wesentlichen bleibt die Überzeugung der Anleger bestehen, da die Käufer defensiv bleiben.
CryptoQuant Daten fügt dieser Stärke Kontext hinzu. Seit Juli hat sich im MVRV-Verhältnis der ETH zwischen Stakern und dem zirkulierenden Angebot eine deutliche Lücke geöffnet. Vor diesem Datum lagen beide bei etwa 1,5, was etwa 50 % nicht realisierter Gewinne bedeutete.
Quelle: CryptoQuant
Seitdem sind die beiden Gruppen jedoch deutlich auseinandergedriftet.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung ist die MVRV für die zirkulierende ETH liegt bei 1,5, während die gestakete ETH bei 1,7 liegt. Dies deutet darauf hin, dass die Spieler auf rund 20 % mehr nicht realisiertem Gewinn sitzen, sodass zwischen beiden eine „gesunde“ Lücke von 10–20 % entsteht.
Aus Marktsicht zeigt es, wo echte Überzeugung herrscht.
Stakeholder-ETH-Inhaber sichern sich ein langfristiges Aufwärtspotenzial, während liquide Token einem höheren Gewinnmitnahmerisiko ausgesetzt sind. Strukturell gesehen macht dies das Abstecken (mit fast 70 % nicht realisierter Gewinne) zu einem herausragenden Spiel im aktuellen Zyklus von Ethereum.
Die sinkenden Gewinne der ETH deuten auf einen Neustart des Marktes hin
Wie oben erwähnt, lag der MVRV des zirkulierenden Angebots von Ethereum bei 1,5.
Dies ist jedoch ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Höchststand von 1,85 Ende August, als ETH sein Allzeithoch von 4.900 US-Dollar erreichte. Einfach ausgedrückt zeigt die MVRV-Abkühlung, dass etwa 35 % der nicht realisierten Gewinne ausgespült wurden STHs nahmen Gewinne mit.
Dieser Rückgang der Gewinnmargen signalisiert, dass der Markt in eine Abkühlungsphase eintritt. In der Vergangenheit markierten MVRV-Werte unter 1,0 solide Akkumulationszonen, was darauf hindeutet, dass ETH sich langsam auf die nächste Etappe vorbereitet.
Quelle: CryptoQuant
Wenn wir dies jedoch auf die frühere Analyse zurückführen, steckt hinter der Geschichte noch mehr.
Sinkende Gewinne und eine zunehmende Einsatzbereitschaft führen dazu, dass sich die MVRV-Spanne zwischen eingesetzter und zirkulierender ETH verengt. Mit über 36 Millionen ETH gesperrtkönnte dies das frühe Stadium einer umfassenderen Strukturrotation markieren.
Einfach ausgedrückt scheint Ethereum von einer Handelsphase in einen Akkumulationszyklus überzugehen. Mit zunehmendem Einsatz wird das Fundament der ETH stärker und bereitet einen Ausbruch vor, der von echter Überzeugung und nicht nur von Hype getrieben wird.
