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Man kann mit Recht sagen, dass Inhaber von Greggs (LSE: GRG)-Aktien haben nicht die besten Zeiten. Während andere FTSE-Aktien im Jahr 2025 einen absoluten Höhenflug verzeichneten, erlebte der Wurstbrötchenverkäufer einen Wertverlust von 40 %. Es wird doch sicher nicht noch schlimmer werden?
Nun, mir ist etwas aufgefallen, das für jeden, der noch festhält, ziemlich besorgniserregend sein könnte.
Besorgniserregende Entwicklung
Wenn ich eine Aktie recherchiere, die in Ungnade gefallen ist, achte ich immer darauf, zu prüfen, wie viele Leerverkäufe um sie herum stattfinden. Mit anderen Worten: Ich schaue, ob ein Teil der Händler darauf setzt, dass der Aktienkurs noch weiter fallen wird.
Leider scheint dies bei Greggs der Fall zu sein. Tatsächlich handelt es sich mittlerweile um die am sechsthäufigsten leerverkaufte Aktie auf dem gesamten britischen Markt. Das ist ein deutlicher Stimmungsumschwung im Vergleich zum Vorjahr, als die Aktie über der 3.000-Pence-Marke gehandelt wurde.
Aber ist dieser Pessimismus berechtigt? Bis zu einem gewissen Grad denke ich, dass es so ist.
Wir wissen bereits, dass der heiße Sommer in Großbritannien keine gute Nachricht für den Verkauf ebenso heißer Leckereien war. Wie erwartet litt der Handel und Fragen rund um die FTSE 250 Die Fähigkeit des Mitglieds, weiter zu expandieren, kam wieder zum Vorschein.
Die nächsten Handelsmonate werden zweifellos sehr wichtig sein, da das Unternehmen von der Rückkehr des kälteren Wetters und der Tatsache, dass mehr Menschen in die Einkaufsstraßen und Fachmarktzentren strömen, um ihre festlichen Einkäufe zu erledigen, profitieren möchte.
Da die Verbraucher jedoch weiterhin die Auswirkungen höherer Preise spüren, ist es fraglich, ob selbst das preiswerte Angebot von Greggs ausreichend verlockend sein wird.
Gründe, optimistisch in Bezug auf die Aktie zu sein
Wie immer ist es wichtig, bei der Bewertung einer Investition einen ausgewogenen Ansatz zu wählen.
Nachdem die Aktien einst so hoch bewertet waren wie eine ihrer Pasteten, werden sie heute zu einem weitaus vernünftigeren Wert gehandelt. A Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). von 14 entspricht dem britischen Marktdurchschnitt. Es liegt auch unter dem durchschnittlichen KGV des Unternehmens der letzten fünf Jahre (28).
Wir könnten also sagen, dass einige schlechte Nachrichten bereits eingepreist sein könnten. Das Schlüsselwort ist „könnte“.
Es gibt 4 % Dividendenrendite zu. Und vorausgesetzt, die Prognosen der Analysten liegen nicht weit daneben, scheinen diese Barausschüttungen auch leicht durch den erwarteten Gewinn gedeckt zu sein.
Auch Leerverkäufer können sich irren. Wenn CEO Roisin Currie im Januar auch nur etwas bessere Zahlen als erwartet vorlegt, könnte die Greggs-Aktie einen kräftigen Anstieg verzeichnen. Dies liegt daran, dass diejenigen, die gegen das Unternehmen wetten, ihre Positionen möglicherweise überstürzt schließen (indem sie die Aktien zurückkaufen, die sie „verkauft“ haben).
Ob dieser Schwung kommt und anhält, ist natürlich eine ganz andere Sache. Dennoch ist es erwähnenswert, dass die Aktien in den letzten fünf Jahren einige Einbrüche erlebt haben, bevor sie wieder auf die Höhe kamen.
Folgendes mache ich
Ich habe kein Geheimnis daraus gemacht, dass ich die 1,7-Milliarden-Pfund-Obergrenze liebe. Das liegt zum Teil daran, dass ich damit im Laufe der Jahre viel Geld verdient habe. Nachdem das Unternehmen im Jahr 2024 ausverkauft war, als die Bewertung für ein ziemlich unscheinbares (wenn auch qualitativ hochwertiges) Unternehmen zu hoch aussah, möchte ich unbedingt wieder mitmachen.
Aber der Preis muss stimmen. Darüber hinaus kann ich mich nicht erinnern, das Ausmaß der Leerverkaufsaktivitäten in diesem Unternehmen jemals zuvor gesehen zu haben. Und es hat mich zum Nachdenken angeregt.
Ich bin bereit, meine Hand noch eine Weile zu behalten, zumindest bis zum Jahresende.
