Investing.com – Der Sell Side Indicator (SSI) der Bank of America ist im Oktober leicht gestiegen, was darauf hindeutet, dass die Wall-Street-Strategen geringfügig optimistischer in Bezug auf Aktien geworden sind, obwohl die Stimmung alles andere als euphorisch bleibt.
Der Indikator, der die von Strategen empfohlene durchschnittliche Aktienallokation in einem ausgewogenen Portfolio abbildet, stieg letzten Monat von 55,5 % auf 55,7 %, da der S&P 500 seinen sechsten Monatsgewinn in Folge verzeichnete, den längsten Anstieg seit 2021.
„Der Anstieg des SSI um 20 Basispunkte deutet darauf hin, dass die Strategen schrittweise optimistischer sind, ist aber eine relativ kleine Bewegung im Vergleich zur durchschnittlichen Veränderung von etwa 50 Basispunkten im Monatsvergleich in den letzten 10 Jahren“, sagten die Strategen Victoria Roloff und Savita Subramanian in einer Sonntagsnotiz.
„Auch der Optimismus auf der Käuferseite hat zugenommen, obwohl die Positionierung von US-Aktien noch nicht allzu überzogen erscheint“, fügten sie hinzu.
Trotz des Anstiegs bleibt der Indikator im neutralen Bereich, etwa zwei Prozentpunkte unter der Schwelle, die ein „Verkauf“-Signal auslösen würde.
Strategen der Bank of America sagten, der aktuelle Wert „impliziert eine gesunde Kursrendite des S&P 500 von 13 % in den nächsten 12 Monaten“.
In der Vergangenheit fungierte der SSI als verlässliches konträres Signal – bullisch, als die Strategen am pessimistischsten waren, und umgekehrt – und zeigte eine stärkere Vorhersagekraft für zukünftige Renditen als viele andere Market-Timing-Modelle.
Die Unternehmensgewinne waren im dritten Quartal robust: 63 % der Unternehmen übertrafen sowohl die Gewinn- als auch die Umsatzschätzungen, die höchste Quote seit 2021.
„Die Kommentare und Prognosen der Unternehmen sind weiterhin optimistisch, aber die Preisentwicklung ist negativ“, stellten die Strategen fest und deuteten damit an, dass viele der guten Nachrichten bereits vor Beginn der Berichtssaison eingepreist waren.
Aktien von Unternehmen, die die Erwartungen verfehlten, blieben deutlich zurück und schnitten am nächsten Tag um mehr als sieben Prozentpunkte schlechter ab.
Unterdessen seien die Liquiditätsbedingungen günstig geblieben, sagten Strategen, unterstützt durch politische Maßnahmen, starke Unternehmensinvestitionen, Rückkäufe und Verbraucherausgaben.
Sie warnten jedoch, dass „die Kürzungszyklen der Fed in Verbindung mit einer Kreditverknappung die schlimmste Phase für Aktien waren“, und schlugen vor, dass Anleger Veränderungen in der Liquiditätsdynamik genau beobachten sollten.
